智通財経アプリによると、アップル(AAPL.US)、マイクロソフト(MSFT.US)、そしてエヌビディア(NVDA.US)など、世界最大級のテクノロジー企業の株価上昇がアメリカ株式市場を歴史的高値に押し上げ、米連邦準備制度理事会(Fed)の議長鮑威尔の国会での演説がトレーダーたちが今年のFedの利下げに打って出ることを阻止しなかった。
市場資金動向は「Risk On」（つまりリスクを追う）の熱狂的な状況を継続しているため、S&P 500指数が5600ポイントを初めて突破しました。大手テクノロジー企業の新しい買収ラウンドと鮑威尔のまれな鳩派的な発言により、米国株式指数は昨年11月以来の最長の上昇を記録し、エヌビディア(NVDA.US)株価は2.5％以上上昇し、アップル株価も上昇し、同社は2023年の困難な年を乗り越えて新しいiPhoneの出荷量を10%増やす計画です。390億ドルの10年債発行の強さに続いて、米国債はかなり安定しています。スワップ取引では、Fedは2024年に2回利下げることが予想されており、最初の利下げは9月に行われる可能性が高いです。
CPIの準備が整ったワールドストリートで、鮑威尔は、Fedは2％未満のインフレ率でなければ利下げする必要はないと述べましたが、役員たちはまだ多くの仕事が残っていると補足しました。彼は労働市場がかなり冷え込んでいると指摘しました。彼はバランスシートの縮小が「まだ長い道のりがある」とし、商業不動産が金融の安定に脅威となることはないと述べました。
EvercoreのKrishna Guhaは、「彼の証言の要点は、Fedがリスクバランスの評価に変化をもたらしていることであり、将来のデータのサポートと維持が得られれば、Fedは9月に利下げする可能性が非常に高い」と述べています。
S&P 500指数は1％上昇し続け、今年37回目の最高値を記録しました。黄金や銀鉱業株は、Fedが緩和的な通貨政策を取ることを期待して上昇しました。銀行株は不振でした。情報筋によると、Googleの親会社Alphabet（GOOGL.US）は、HubSpot Inc.の買収計画を中止しました。
米国10年債利回りは2ベーシスポイント下落して4.28％になりました。英国銀行の主席エコノミストHuw Pillは、利下げのタイミングはまだ「未定」と述べ、トレーダーたちが8月の利下げの期待を削減するよう促しました。アメリカの休暇がガソリンや航空燃料の需要を刺激したため、燃料価格は上昇しました。
NationwideのMark Hackettは、「今週は、鮑威尔の証言、CPI/PPIレポート、四半期の決算発表など、多くのデータが公表されましたが、市場はまだ非常に落ち着いています」と述べています。
いわゆるコアCPIは、食品やエネルギーのコストを含まないため、潜在的なインフレを測定するためのより良い指標と見なされており、6月に2カ月連続で0.2％上昇することが予想されています。これは、8月以来連続して2か月間最小限の上昇率となる見込みです。この上昇率はFedの役員にとってより受け入れ可能です。
エコノミストのAnna Wongは、「CPIレポートはまたしても非常に良いレポートのように見え、これはFOMCのインフレ予測に自信を持たせるはずだ」と述べ、「これは9月にFedが利下げを始めるための基盤となるはずだ」と付け加えました。
22Vリサーチによる調査によると、55％の投資家が木曜日のCPIに対する市場の反応を「Risk On」（リスクを追う）と予想し、16％の投資家が「Risk Off」（リスク回避）と予想し、29％の投資家が「混合/無視可能」と予想しています。
22VのDennis DeBusschereは、「市場は一般的にインフレに対して楽観的であり、調査によれば投資家は、CPIがFedにとって有利な下降トラジェクトリーにあると考えています」と述べた。
一方、いくつかの取引部門は、市場が最近落ち着く可能性があることに備えて投資家に準備するよう促しています。
シティグループの米株式取引戦略責任者スチュアート・カイザーは、オプション市場がCPIレポートの後、S&P 500指数がその日の平均跨ねオプション価格によってどちらかの方向に波打つことを見込んでいると述べています。
UBSグループのグローバルウェルスマネジメント部門のMark Haefeleは、「米国政治の不確実性、Fed議長の発言、および第2四半期の決算発表の影響を受け、今後数日間〜数週間市場のボラティリティが増加する可能性がある」と述べています。
以Gina Martin Adamsを先頭とする業界研究戦略家によると、2022年以降、S&P500指数の構成企業の収益は、大型テクノロジー企業の株式市場を押し上げる要因以外のすべての要因に影響される可能性があるため、初めて科学技術に集中することがなくなるかもしれない。
彼らは「テクノロジーの7姉妹」の予測は依然として強く、第2四半期には収益が減速すると予想されるが、「S&P500指数」の他の構成株は、5四半期以上ぶりに同比増加する可能性がある。
戦略家らは「テクノロジーの7姉妹」はすでにピークに達した可能性があるとまとめ、その他のS&P500指数構成企業は、少なくとも6四半期に渡り、初めて収益を拡大する可能性があると述べた。