ニュースアプリ「智通财经APP」によると、長江時間発表した研究レポートによると、6月には掘削機の国内市場において高い成長が持続し、低基準、農村建設、現地拡大、政策促進などにより恩恵を受けている可能性があります。同時に、内需の改善により、国内市場から掘削機から非掘削製品へと製品ラインが広がり、鉱業全体の底部に向けたトレンドが明確になっています。6月の掘削機の輸出減少率は、連続4ヶ月で改善し、主要な製造企業の海外注文受注は暗転する可能性があり、下半期の掘削機の月次輸出増加率が回復する可能性があります。同時に、鉱業電動化のトレンドが明確になっており、頭の厂家の競争力が大幅に向上しています。下半期を展望し、国内の景気回復トレンドが明確になると、海外トレンドが続くことが期待される中、建設機械板に対して引き続き好調なシナリオが期待されており、業界龍頭株式の中で経営改善が明確、輸出増加率が第一、且つ長期的競争力が突出し、評価が有利な銘柄を優先的に選択しています。

掘削機の国内市場での高い成長が続き、製品ラインの改善が広がっています。3～5月の掘削機の国内市場での成長率が持続的に拡大した後、6月の比較で25.6%上昇し、成長スピードが良好である可能性があります。主な理由は、1）基準低; 2）高品質の農田建設、水利施設、新しい農村建設などの小さな掘削機の需要が引き続き増加していること; 3）掘削機のアプリケーションシナリオが徐々に拡大していること; 4）地域政策の促進などです。また、内需改善の製品ラインが掘削機から非掘削製品に変更され、6月の装載機の国内市場の成長率は同比+22.6％で、3ヶ月連続で改善し、改善のトレンドが明確になっています。下半期を展望し、特別目的債が着実に着工し、小さな掘削機の農村、水利のニーズが引き続き拡大していく可能性があり、インフラ支援が続き、下流の鉱山分野の資本支出調整、大型掘削機の販売台数が徐々に回復する可能性があります。全体的に、国内多製品ラインの改善が進み、業界全体の基礎が安定して上昇するトレンドが明確になっています。

掘削機の輸出減少率が4か月連続で縮小し、下半期には単月でプラスに転換する可能性があります。6月の掘削機の輸出割合は前年同期比-7.51％で、4か月間継続して改善されており、1）北米市場の在庫引き落としが一定程度達成され、原料需要が改善した可能性があります。2）東南アジアでは、インドネシアを除く市場でマージナルな改善が見られました。また、アフリカ、南米などの他の新興市場では、高い景気が続いていました。トップメーカーの海外注文は回復する可能性があり、例えば、6月26日、三一重工業はインドネシアのJhonlinグループとの2000台の掘削機注文に署名し、その後少しずつ投げていくと、収益や業績の成長が期待されます。したがって、低基準効果と組み合わせ、下半期には中国の掘削機の単月輸出速度が回復する可能性があります。

鉱業電動化のトレンドがはっきりしており、トップクラスの工場の競争力が著しく向上しています。6月には、1570台の電動式ショベルカーが販売され、前年同期比418％と高い上昇を見せ、月間の電動化侵攻率が急速に14.5％（2023年の全年侵攻率は3.5％だけ）にまで上昇した。工場のトップクラスの電動化製品の投資効果が明らかであり、5月には徐工が新エネルギーショベルカーの月間生産販売数が500台、月間輸出が100台を超えるようになり（7月2日）、硬い電動式ショベルカーの月間輸出が600台を超え、月間輸出が100台を超えました。電動式ショベルカーは迅速に発展すると、掘削機の電動化も徐々に行われていくことになりました。例えば、6月には、三一重工がシナリオを示すためにオランダで初めて海外に中型の電動掘削機が発表され、20台の注文が受注されました。今年のうちに35台以上が納入される予定であり、中国の電動掘削機がヨーロッパ市場に成功裏に切り込んだことを示しています。

国内の景気回復トレンドが明確になり、海外からの需要が増加する中、経営改善が明白で、輸出増加率が先行、長期的な競争力が突出しており、評価が有利な龍頭を優先的に選択していくことを簡単に見直すことができます。国内で景気回復のトレンドが明確になり、鉱業から建設機械を含む非鉱石製品への製品ラインが拡大する内需改善が拡散され、中長期的には自然更新、政策促進、電動化などの要因により、建設機械板からの業界の加速上昇が期待されています。業界の龍頭が引き続き好調なシナリオを期待する一方、短期間に海外で景気が回復し、掘削機の単月輸出もプラスに転換する可能性があるので、海外のシナリオも引き続き注視しています。競争力のある工程機械板に引き続き強気の見通しを持ち、経営改善が明確で、輸出増加率がトップクラスで、長期的な競争力が突出していて、評価が有利な徐工機械、柳工、三一重工、中聯重科、江蘇恒立液壓、土壌フランチャイズなどを中心に選定しています。

リスク要因

1.政策落地が期待外れに終わる。

2.海外市場の拡大が期待外れに終わる。