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国盛证券:预计本轮猪周期极值有望在9-11月显现 右侧行情或再度启动

国盛証券:本ラウンドの豚の周期極値は9-11月に現れる可能性があり、右側の市場が再び起動する可能性があります。

智通財経 ·  07/11 04:46

本ラウンドのサイクルの極値は2024年9〜11月に現れる可能性があり、この時期は豚肉消費の伝統的なピークシーズンであり、需要の改善が価格のパフォーマンスを強化する場合があります。

知りたい財務情報アプリによると、国盛証券が発表したリサーチレポートによると、2024年上半期に豚肉価格が持続的に上昇し、週次農業省の活体豚市場価格が最大で18.44元/ kgに達し、前年比で29.6%上昇し、業種は徐々に損失区間を脱却しています。弱い消費と限られた二次育種による強い豚価格は、本質的に生産能力の削減が予想を上回る反映です。2023年冬季の季節効率圧制では、上半期はより多くの仔豚レベルで超過しており、下半期は母豚レベルで反映される可能性があります。また、予想される今回のサイクルの極値は2024年9〜11月に現れる可能性があり、この時期は生豚消費の伝統的なピークシーズンであり、需要の改善が価格のパフォーマンスを強化する場合があります。下半期に生産能力の削減を伴い、供給の兑現とともに消費の境界が改善するため、豚価格は上昇する可能性があり、豚株式は右肩上がりの相場を再び開始する可能性があります。

国盛証券の主な見方は以下の通りです:

豚:右側が開かれ、弾力が期待されます。

2024年上半期に豚肉価格が持続的に上昇し、週次農業省の活体豚市場価格が最大で18.44元/ kgに達し、前年比で29.6%上昇し、業種は徐々に損失区間を脱却しています。弱い消費と限られた二次育種による強い豚価格は、本質的に生産能力の削減が予想を上回る反映である。2023年冬季の季節効率圧制では、上半期はより多くの仔豚レベルで超過しており、下半期は母豚レベルで反映される可能性があります。国盛証券は、今回の能力調整の中で、繁殖母豚加速放出のタイミングは2023年11月、2023年12月、および2024年1月であり、繁殖能力の増加率は1〜2%です。生産能力の調整斜率が拡大する過程で、生産性データ、例えば繁殖率が拡大することがよくあります。

母豚のリズムに従って、今回のサイクルの極値は2024年9〜11月に現れる可能性があり、この時期は生豚消費の伝統的なピークシーズンであり、需要の改善が価格のパフォーマンスを強化する場合があります。下半期に生産能力の削減を伴い、供給の兑現とともに消費の境界が改善するため、豚価格は上昇する可能性があり、豚株式は右肩上がりの相場を再び開始する可能性があります。

家禽:転機が訪れ、景気が追随する

白鶏:消費改善を静観しています。 2022年以降、業界は白鶏の自己能力調整能力を通じて、生産能力不足の端境から出てきたようですが、羽化を強制するか、排出を遅らせるかにかかわらず、種鶏の性能には依然として大きな影響があります。同時に、2023年以降、祖先の更新量は回復していますが、輸入比率は以前ほどではありません。 2023年祖先代の種類の合計量で、アメリカ、ニュージーランド、国内種類はそれぞれ29.8%、28.2%、42.1%を占めていますが、国内生産の祖先の利用率は明らかに不十分であり、2024年1月から5月までの親鶏のひなの販売数量の中で、アメリカ、ニュージーランド、それぞれ占有する比率は59.3%、24.0%、16.7%である。種鶏の性能の「ブラックボックス」とタンパク質消費の季節性回復と共鳴は、下半期の価格動向の潜在的な催化剤です。

黄鶏:豚と鶏肉の共振を迎える。2024年4月、全国生産中の親鶏の平均在庫は3,678.20万、前年同期比で5.3%減少しました。黄鶏の需要弾性が大きいため、ほとんどのシナリオで、他のタンパク質価格に遅れて追随する傾向があります。 生産能力が低い位置にある場合、我々は下半期に黄鶏が豚肉と景気的に共振することが予想されます。

後期:生豚サイクルの回復に追随して景気が回復し、飼料および動物保護産業がメインです

1)飼料:2024年第2四半期から豚肉価格が持続的に上昇し始め、下半期には豚肉飼料が同時または同比でプラスに転じる可能性があります。 水産料は、2024年に水産物価格が景気回復することがあり、回復することができます。同時に、消費のアップグレードの背景には、近年、高級魚の産量が急速に増加しており、高級水産飼料の需要が引き続き高まっていると予想されます。

2)動物保護ブロック:動物保護は生産資材の選択的ですることができ、豚肉価格に影響を受けます。過去を振り返ってみると、動物保護指数は豚肉飼育指数よりも2つの四半期から3つの四半期遅れて上昇しました。動物保護指数も豚肉価格より1〜2四半期遅れて上昇する傾向があります。現在は業績の底、2024年下半期に畜産景気が上昇し、板块業績成長率が上昇する可能性があります。

遺伝子組み換え種子に関する

2021〜2023年の3年間の試験運用後、遺伝子組み換え品種は今四半期に大規模な生産に向けて進展し、遺伝子組み換えによる利益増加は、最も早い場合でも2024Q4に表れる可能性があります。遺伝子組み換え技術と種業政策がもたらす業界の総量上昇と格局の再編を見込んでいます。同時に、種業セクターは第3四半期の前受金と第4四半期の政策密度の高い期間に、大きな促進をもたらす可能性があります。

シンボルに注目することをお勧めします。

養豚:Muyuan Foods(002714.SZ)、Wens Foodstuff Group(300498.SZ)、Tangrenshen Group(002567.SZ)、Hunan New Wellful(600975.SH)、Tecon Biology Co., Ltd(002100.SZ)、Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times(000048.SZ)、Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation(603477.SH)、Zhejiang Huatong Meat Products(002840.SZ)、New Hope Liuhe(000876.SZ)など。

白肉鶏:Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding(002458.SZ)、Fujian Sunner Development(002299.SZ)、Shandong Xiantan(002746.SZ)、Shandong Minhe Animal Husbandry(002234.SZ)、Wellhope Foods(603609.SH)など。黄肉鶏:Jiangsu Lihua Animal Husbandry(300761.SZ)。

飼料:Guangdong Haid Group(002311.SZ)、Bonwe Technology(603151.SH)、Wellhope Foods(603609.SH)。種子:Beijing Dabeinong Technology Group(002385.SZ)、Yuan Longping High-Tech Agriculture(000998.SZ)、Shandongdenghai Seeds(002041.SZ)。

動物の健康管理:Wuhan Keqian Biology Co.,Ltd(688526.SH)、Pulike Biological Engineering,Inc.(603566.SH)、Jinyu Bio-Technology(600201.SH)、China Animal Husbandry Industry(600195.SH)。

リスクについてのヒント:農産品の価格の変動リスク、疫病リスク、政策リスク、業界競争および製品リスク。

これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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