智通財経アプリによれば、英国の規制当局はロンドン上場企業に関する規定を大幅に改定し、これはロンドンでの初めての公開株式募集(IPO)の促進策の1つです。数か月にわたって煮詰められた新しい規則は、英国の規制当局が上場制度において30年以上にわたって行ってきた最大規模の改革になります。新しい規制は7月29日より施行されます。
英国の金融市場行動規制機構（FCA）は木曜日、新しい規定により企業が股主票決を必要とせずにより多くの活動を行うことができるようになります。新しい規定により、企業が2種類の株式を容易に取得できるようになるため、この構造は通常、起業家や初期の投資家に人気があります。彼らは企業が上場した後も重要な役割を果たすことを希望しています。
FCAは政策声明の中で、「既存の状況を維持することは選択肢ではありません。投資家が英国の境外に上場する企業に資金を投入したことを常に覚えています。これらの企業には、私たちが廃止している高価な義務がありません。私たちは、機関投資家が共同で所有する企業を指導する能力と影響力を持っていると信じています。」と述べています。
2023年5月、FCAは上場規則の改定を提案しました。当時、テクノロジー企業Arm Holdings（ARM.US）は米国で上場することを決定し、ロンドンの将来について激しい議論が巻き起こりました。ロンドン上場の新規企業数が急激に減少し、多くの企業がニューヨークへの上場移籍を求めた後、FCAは昨年12月に規則案を提出しました。
これら全てが、英国が欧州連合を離脱した後に流動性が低下した市場で、世界のトップ金融センターの地位を維持できるかどうかという懸念を再燃させています。英国の投資家の成長株に対する関心が低いと一般に認識されていることも指摘されています。
英国の財務大臣であるRachel Reevesは声明の中で、「これらの新しい規則は、資本市場を復興させる重要な第一歩である」と述べています。彼女はまた、これらの変化が「英国を国際競合他国と一致させ、最も革新的な企業をここに上場させることを確保する」と付け加えました。
FCAは、重要な取引について、企業が股東の承認を求めることなく開示の時期や内容についてより柔軟性を持つことができるようになります。規制当局は、重要な関係者との取引について股主の承認を求めない決定について、市場参加者の一部が不満を抱いていることを認めています。
FCAの市場および国際執行ディレクターであるSarah Pritchard氏は、「我々はこれらの変化が投資家にとってより大きなリスクを意味することは非常に率直に、非常に明確に認めています。それにもかかわらず、投資家はこれらの義務がない場所で国際投資を行っていることが実際に見られています。これらの変化は、我々が成長を実現するために必要なリスク選好を反映していると考えています。」と述べています。
機関投資家は、より大きな投票権を持つこともできますが、FCAはこれらの権利を行使するための新しい10年の期限を設定し、企業の将来の投資家を保護することを目的としています。
ただ、重要なのは、英国の低迷する株式資本市場を復活させるには、さらに多くの仕事が必要であるとPritchard氏は警告しています。実際、米国の公開市場の流動性の深さと、経営陣の報酬に対する規制が少ない点は、企業をニューヨーク市場に誘致する要因となっています。
Cooley法律事務所のパートナーであるClaire Keast-Butler氏は、「規制改革は、英国の株式公開市場を復興させるために必要な変革の1つに過ぎません。」と述べています。