ゴールドマンサックスグループのストラテジストは、投資家が米国のテクノロジージャイアントが人工知能に過剰な投資をしていることにますます懸念を抱いていると述べた。
証券研究会社は、アマゾン(アマゾンドットコム)、Meta(META.US)、マイクロソフト(MSFT.US)、アルファベット(GOOGL.US)などの「超大規模」企業が、過去1年間に約3570億ドルを資本支出および研究開発に投資するなど、人工知能に「多額の」投資を行ったと発表した。この金額は、S&P 500指数の総資本支出および研究開発支出の4分の1近くを占めます。
報告書でハモンドは、「現在の超大規模企業は最終的には、彼らの投資が収益と利益を生むことを証明しなければならない」と記述しています。「発展するかどうかは不確実だが、早期の兆候は評価の低下をもたらす可能性がある。」
Bloombergが編集したデータによると、アマゾンの今年の資本支出予想は2023年の530億ドルから630億ドルに増加する見込みです。Metaとグーグルの親会社Alphabetは、2024年にかけての支出が記録的になると予想されています。
人工知能に関する議論が美国株の歴史的な高値を打ち立て、英伟达(NVDA.US)はこの波に乗って最大の恩恵を受けた企業の1つとなりました。投資家たちは、この熱狂が下半期の株価上昇の重要な特徴であると一般的に予想していますが、2024年にはインフラプロバイダーや公益事業などの業種が引き続き上昇することを見込んでいる人もいます。
それにもかかわらず、ストラテジストたちは、人工知能への支出が現在の水準と比較して「まだ失われているものが多い」と述べています。
ハモンドによると、世紀の変わり目には、TMT(テクノロジー、メディア、電気通信)セクターの企業は、営業キャッシュフローの100%以上を資本支出および研究開発に費やしていました。現在、この請求書の数字は72%です。
ただ、このストラテジストは、減価償却関連費用が収益能力にリスクをもたらす可能性があると述べています。
ハモンドは、「技術バブルが表明したように、収益指標の修正は、人工知能取引の持続性を投資家が評価するための重要な指標になるだろう」と述べています。