摩根大通とバフェットは、比亜迪を巡る多空取引を展開しているようです。

7月10日、摩根大通は研究レポートを発表し、比亜迪株のターゲット株価を大幅に引き上げ、H株およびA株の引き上げ幅はともに80％以上で、評価は「保有」です。

比亜迪は新エネルギー車分野での強力なパフォーマンス、特に海外市場での優れた進展により、近年海外市場での布陣を加速させています。

実際、比亜迪は近年、海外市場での布陣を加速させ、7月8日に土耳其の産業技術省と投資建設協定を締結し、10億ドルを投じて工場を建設する計画です。

比亜迪を高く評価する世界的な金融企業が多い中で、15年間比亜迪とともに歩んできた投資家のバフェット氏は、比亜迪の株式を大幅に減らし、保有比率は既に5.99％に低下しています。

小摩、シティグループの支持

急速にグローバル展開を進めている比亜迪は、モルガンスタンレーの支持を得ています。

摩根大通が公表した調査レポートによると、今後12か月間で、比亜迪のH株およびA株のターゲット株価を大幅に引き上げ、H株のターゲット株価は255香港ドルから475香港ドルに、A株のターゲット株価は240元から440元に大幅に上昇し、それぞれ86％および83％の上昇率で、保有の評価をされました。

摩根大通は、比亜迪の最近の優れた業績に対して高い評価を与えています。特に、海外市場での比亜迪の拡大が、同社に多大な加点をもたらしています。摩根大通の調査レポートは、これに多くの注目を集めています。

調査レポートによると、摩根大通は、今年比亜迪の販売台数予測を400万台に引き上げ、2025年および2026年にはそれぞれ500万台および600万台に引き上げる予定です。これに基づき、2023年から2026年にかけて年平均販売台数の複合増加率は26％に達すると予測されています。

同時に、調査レポートによると、比亜迪の四半期の販売台数は98.7万台に上昇し、前四半期比で58％急増し、前年同期比で40％増加しました。また、今年の同期における比亜迪の純利益は80から84億元の見込みであり、摩根大通は、2024年から2026年の比亜迪の販売予測を上方修正し、それぞれ8〜32％、純利益の予測も10〜16％上方修正しました。

比亜迪を期待して、摩根大通は比亜迪の株式を買い増しました。同花顺のデータによると、6月27日、摩根大通は、比亜迪の株式を5558.56万株に増やし、保有比率は5.06％に達しました。その後、株式の一部を買い増しました。

実際、シティグループは今年3月に比亜迪を高く評価しました。その時点で、シティグループは、比亜迪が90日間の上昇トレンドに入ると予測し、H株の目標価格を463香港ドルに設定し、最新の終値に対して121％の上昇余地があり、評価は「買い」とされました。

実際、摩根大通などの世界的な企業が比亜迪の将来に高い期待を寄せるのは、2026年に比亜迪が大きな戦略的転換点を迎え、グローバル拡大を実現するためのマイルストーンを達成することによるものです。比亜迪は泰国、インドネシア、ブラジル、ハンガリーの4つの海外拠点または生産ラインを2026年までに完成させる予定で、これにより同社の生産スピードが加速することになるでしょう。

しかし、比亜迪の新エネルギー車製品がコストパフォーマンスで競争力を持っていても、会社にとって海外でブランドを確立することは簡単なことではないということを忘れてはなりません。また、比亜迪は欧州連合から関税引き上げの圧力を受けていますが、モルガンスタンレーは、比亜迪が海外市場で勝利すると信じています。

比亜迪の海外展開が急速に進んでいることには注目すべきです。現在、比亜迪の新エネルギー自動車は88か国・地域に展開しており、最近では動きが活発になっています。

7月8日、BYDはトルコ産業技術省と工場建設の投資協定に調印した。協定により、BYDはトルコにおいて約10億ドル（約72.7億元）を投資し、年間15万台の自動車生産工場と研究開発センターを設立する予定であり、同工場は2026年末に稼働し、地域に約5000の雇用を創出します。

BYDがトルコで展開する主な理由は、トルコが急速に拡大する電気自動車市場と、電気自動車企業の投資を促進するために導入された「関税免除」にあります。

トルコ自動車ディーラー協会のデータによると、2023年にはトルコの電気自動車販売台数は6.6万台にのぼり、自動車総販売台数の6.8%を占め、前年比で5.6ポイント増加し、驚異的な成長を遂げています。また、研究機関BMIの予想では、2032年にはトルコの自動車販売台数における電気自動車の市場シェアが30.4%に達すると予測されています。

政策面では、7月5日、トルコは「輸入製品に係る追加関税についての決定の改正に関する大統領令」を公布し、投資を促進する政策の範囲内での自動車輸入メーカーに追加の税金を課さないように規定し、即座に発効しました。最新の規制によると、トルコに投資して工場を建設する自動車メーカーは、以前40%の追加関税を納める必要があったが、今後は10%の関税のみを納めるため、投資促進政策を活用することができます。

トルコでの布局に加えて、BYDのタイ、ウズベキスタンなどの戦略計画も着実に進んでいます。具体的には、7月4日、年間15万台の車の生産能力を備えたBYDタイ工場が竣工し、BYDは工場で800万台の新エネルギー自動車を下ろしました。6月27日、BYDウズベキスタン工場も初の新エネルギー自動車を生産しました。

BYDのグローバル戦略展開は進展中で、各大手企業が注目を集める中、15年間共に歩んできた株の神様バフェット氏は、異なる言及を行っているようです。

頻繁に減少している株の神様

BYDの株主の中で最も有名な人物であるバフェット氏は、近年、多くの株を減らしています。

香港証券取引所が6月25日に公表した文書によると、バフェット氏率いるバークシャーハサウェイは6月19日、平均234.57香港ドルで201.75万株のBYD H株を減らし、5.6億香港ドルを受け取り、保有比率は6.18%から5.99%に減少しました。

なお、バークシャーハサウェイが開示した情報によると、バフェット氏は最近、BYDの株式を保有していた時期がありました。香港証券取引所が発表したデータによると、バークシャーハサウェイは6月11日、BYD H株134.75万株を減らして、保有比率が7.02%から6.9%に減少しました。

最新の保有比率から、最近はバフェット氏とバークシャーハサウェイはBYDを引き続き減らしていることがわかります。実際、バフェット氏は2022年8月から減少を続けています。

公開情報によると、バフェット氏とBYDは2018年に結んだ契約で出資し、1株あたり8香港ドルでBYD H株2.25億株を購入し、その後14年近くにわたり、バフェット氏はBYDの株式保有割合を変更していません。

2022年8月30日には香港証券取引所のウェブサイトにて、バークシャーハサウェイがBYDの株式を初めて減らしたことが発表され、133万株のBYD株を売却し、保有割合は19.92%に低下しました。

この後、バークシャーハサウェイがBYD H株の株式を6回に分けて1668.15万株減らし、2023年には同社が同じく6回に分けて1357.8万株減らし、2024年からは2回に分けて336.45万株減らしました。

なお、今年5月に開催されたバークシャーハサウェイ2024年株主総会では、バフェット氏がBYDについて言及しました。バフェット氏は、「BYDとK市は、私とその共同者が働いた年の中で、森健の買いたかった2つの株式です。」とコメントしました。

「これらの2つの投資は、森健が購入することを主張した2つの投資のうちの2つです。今振り返ってみると、これら2つの決定は、森健が正しかったということになります。」とバフェット氏は投資家の質問に答えました。

BYDに対する減少に関する問題については、バフェット氏は「BYDの投資は、私たちが5年前に日本での投資に近いものです。我々アメリカの外で、これほど大きな投資を行うことはほとんどありませんが、今後はアメリカが主要な投資先となるでしょう。」と述べました。

巴フェットは、BYDの株式保有のための純利益が361.47億香港ドルに達したことに注意する必要があります。初期投資は18億香港ドルでしたが、BYDの株式を保有したままでさえ、巨大な投資リターンを得ることができました。

実際に、公的な投資信託はBYD株式を保有していて、2021年末に最高点に達した後も持続的に低下しています。年次報告書のデータによると、2021年12月、公的な投資信託は、1.7231億株のA株を保有しており、2022年末には1.6668億株に、2023年末には9232万株に保有株を減らし、2年間で7999万株を減らしました。

重点ポジションの株式のデータに基づいて、2022年第1四半期、公的な投資信託は、1.1862億株のBYD株式を保有していました。2023年第1四半期には9294.7万株に減らされ、2024年第1四半期にはわずか7124.6万株に保有されました。わずか2年で4737.7万株を減らしました。

激しい競争の中で戦う

現在、ロングとショートの両方がBYDの将来に関して競い合っていますが、最終的な結果は、BYDが車の「激しい競争」で巨大な成長を達成できるかどうかにもかかっています。

2月19日、BYDは価格プロモーションプログラムを最初に発表し、Wuling、Changan Automobile、Beijing Hyundaiなど、多くの自動車メーカーが後に続き、年明けの自動車市場「価格戦争」が開始され、これは車市場全体の販売台数を一定程度刺激しました。

7月10日、中国自動車工業協会（CAAM）は、6月および上半期の自動車生産と販売データを発表しました。 6月には、自動車の生産は250.7万台、販売は255.2万台で、前月比でそれぞれ5.7％、5.6％増加し、前年同月比で分それぞれ2.1％、2.7％減少しました。 上半期には、自動車の生産は累計で1,389.1万台、販売は1,404.7万台で、前年同期比でそれぞれ4.9％、6.1％増加しました。

具体的には、新エネルギー自動車は、6月および今年の前半における主要な成長エンジンで、今年の第2四半期には新エネルギー自動車の市場シェアが持続的に上昇し、6月には41.1％に達しました。

今年の上半期、新エネルギー自動車の生産と販売は、それぞれ492.9万台と494.4万台に達し、前年同期比でそれぞれ30.1％および32％増加し、市場シェアは35.2％に達しました。6月末までに、国内の新エネルギー自動車の累計生産と販売はすでに3000万台を超えました。

その中で、BYDは6月の総販売台数が34万台を突破し、自動車メーカーの月間販売冠を再び取得し、今年上半期のBYD新エネルギー自動車の累計販売台数はすでに790万台を超えました。

実際に、電気自動車市場が激化すると、すべての自動車メーカーは大きなプレッシャーにさらされます。高和自動車などは淘汰の危機に瀕しています。各大自動車メーカーが突出するために、解決すべき課題です。

事実、電気自動車市場が激化した後、各自動車メーカーは巨大なプレッシャーにさらされています。GWMなども淘汰の危機に瀕しています。どの大手自動車メーカーが成功して突出することができるかは、急いで解決しなければならない問題です。