世界有名な薬企業のファイザーは、コロナ禍後の業績低迷を改善し、苦境を脱するために、利益の豊富なダイエット薬市場に参入することに決定しました。

まず、ファイザーはダイエット薬市場の前景を評価しました。ファイザーは、ダイエット薬市場が将来10年以内に約1,300億ドルまで成長することを予想しており、口服錠剤が市場の約三分の一を占める可能性があると考えています。そこで、ファイザーは、danuglipronという口服ダイエット薬を開発して、ノボノルディスクとイーライリリーの人気のある注射ダイエット薬と競合しようとしています。この口服ダイエット薬は、注射を打たずに済むため、従来の注射薬に対抗できる可能性があります。

ただし、ファイザーは肥満治療の分野であまり進展していません。昨年12月、ファイザーは、約1,400人が参加した中期調査で、副作用（吐き気や嘔吐）のために多くの患者が中途退場したため、1日2回のDanuglipron治療薬の開発を中止しました。数か月前には、ファイザーは、試験で肝臓に有害な影響があることが判明したため、別の口服ダイエット薬の開発を中止しました。

そこで、ファイザーは新しい試みを開始しました。米国東部時間7月11日木曜日、ファイザーは、20人の被験者を対象にした小規模な研究を発表しました。この研究では、薬の服用頻度を1日2回から1日1回に減らし、4種類の異なる配合剤をテストして、どの配合剤が最も効果的かを確認しました。同社は、どの配合剤が最も効果的であるかは明らかにしていませんが、最も有利な状況を示す配合剤があると述べたばかりです。ただし、退任予定の最高科学責任者Mikael Dolsten氏は、「各バージョンの薬物は“励みになる”結果を出しており、1日1回の配合剤がダイエット薬市場で競争力を持つと信じている」と述べています。

このニュースの影響を受け、ファイザーの株価は木曜日の初めに3.1％上昇し、その後は半分の上昇率になりました。

今後は、ファイザーはこの薬を中期調査の段階まで進める予定です。一部のアナリストは、ノボノルディスクやイーライリリーとの差を縮小するために、この段階を飛ばして直接後期調査の段階に進む可能性があると考えていましたが、ファイザーは、次回の試験は薬物の理想的な投与量を見つけることを目的とすると述べており、成功すれば、薬物は最終的な開発段階に進む予定です。

ただし、メディア情報研究責任者のSam Fazeli氏は、「最高の場合でも、この薬は2028年に市場に出ることができるかもしれず、その時にはすでに複数の競合他社が存在するかもしれない。」と述べています。

会社の業績悪化、最高科学責任者の退任、ファイザーの“心配事”が続いています。

同社最高経営責任者のAlbert Bourla氏は、新薬の開発パイプラインがコロナ禍後の業績下落を挽回できるかについて、投資家たちから疑問視されているため、大きな圧力を受けています。2024年第1四半期には、ファイザーの売上高は20％減少し、新型コロナウイルスのワクチンや薬物に対する需要の急激な減少が主な原因でした。そのため、ファイザーは今年の財務予測をウォールストリートの予測水準を下回ると発表しました。また、同社の新型コロナウイルスのワクチン（RSVウイルス対応）の効果も期待通りではありませんでした。

ファイザー社は、15年間勤めた最高科学責任者のMikael Dolsten氏が退職することを発表しました。Dolsten氏の指導の下、ファイザーはEliquisやPrevnarなどのベストセラー薬を開発しましたが、これらのベストセラー薬は激しい競争に直面しており、代替製品を見つけることができていません。

コロナ禍中、ファイザーの新型コロナウイルスのワクチンや薬物はわずか2年で1,000億ドル以上の売上を生み出し、一時的な休息機会をもたらしました。しかし、この成功は持続的ではありませんでした。針の強化に対する需要の急激な減少により、ファイザーは去年、政府から多くの薬剤を回収する羽目になりました。現時点では、同社の株価は10年ぶりの最低水準に達しています。

アナリストたちはどう考えているのでしょうか？

報道によれば、ファイザーはノボノルディスクやイーライリリーに比べて遅れています。イーライリリーの週1回の注射薬であるZepboundは、昨年、米国で承認を受け、高い売り上げが見込まれています。イーライリリーは、開発の最終段階にある口服ダイエット薬も持っており、主要な試験は4月に終了する予定です。また、市場競争は激しい状況にあり、アストラゼネカやStructure Therapeutics社などの他の企業も口服ダイエット薬の開発に取り組んでいます。

ファイザーはdanuglipronの詳細な研究データについて、即座に回答する予定はないため、アナリストたちは具体的な情報が不足しているため、この研究の結果を的確に評価することができません。そのため、アナリストたちはファイザーのこの進展について比較的慎重な見解を持っています。

JefferiesのアナリストAkash Tewariは、danuglipronに関するいくつかの重要な問題がまだ解決されていないと指摘しています。EvercoreのアナリストUmer Raffatは、ファイザーがもう1つの減量薬を研究している間、"時間を稼ぐ"可能性があると考えています。

ウォール街は、痩せ薬を希望しており、それが業績回復の手段だと考えており、Bourlaに企業の減量薬市場での計画について常に打ち明けています。ファイザーは前四半期の財務報告電話会議で、アナリストたちは、最新の減量薬市場に関する計画について、創造的なさまざまな方法で4回質問しました。そのうちの1人は、会社のウェブサイトに減量薬の経験を持つ臨床医師を探す求人広告があることを言及しました。

ファイザーは今月後半に財務報告書を公表する予定です。アナリストたちは、今週木曜日に発表された研究結果及び今後の減量薬分野でのその成果について、さらに議論する機会を得ることになります。