智通财经APPによると、華泰証券は、オペレーターは科技央企標杆であり、新しい質的生産力の開発プロセスに恩恵を受ける可能性があると認識しております。一方で、低空経済、カーロードクラウド、衛星インターネット、AIスマートなどの新興産業の発展は、ローレベル通信とデジタル基礎インフラのアップグレードに頼り、オペレーターは数字基盤国家チームであり、産業チェーンの長であること、また、国家の戦略的な需要に対応する使命を自然に担っています。他方、電信オペレーターは、大規模なC端、B端の顧客ベースを持ち、広範に千の産業、AIなどの新しい生産力の潜在的な需要市場や潜在的な価値の変換方法に対応して実際の応用シナリオを包括的にカバーし、ここにおいてオペレーターは、新しい産業のデジタル化ビジネスの成長ポイントを切り開き、テクノロジーイノベーション企業へと脱皮を促進します。

AI：スマートな規模の拡大、マクロ/アプリケーションの迭代加速

三大キャリアのスマートな計算力と大規模モデル分野での競争力がさらに強化されることになる。主な特徴は以下の通りです：1）スマートな計算力の拡大。 2024年には、中国移動/中国電信と産業のデジタル資本支出の指針は、それぞれ475/370億元で、前年同期比21%/ 4%増加しており、27.5% / 38.5%を占めることになります。24年のスマート計算力は17/ 21EFLOPSを超え、複数回の大規模なAIサーバー集約の実施が始まっています。呼和浩特、リンゴなどの都市で、キャリアスマート計算センターの運用が絶え間なくオンラインになるようになってきており、北米のクラウド事業者の経験に倣った場合、スマートなサービスがクラウドビジネスの収益成長加速を牽引することが期待されています。 2）キャリアが開発した大規模なナインスカイ、スターサイデン、ユアンジンの大規模なモデルは、政府の顧客サービスヘルプデスク、産業の知能的な品質検査などの「AI +」アプリケーションは、複雑なビジネスシーンに対するカバレッジ率を向上させ、AIの価値創造のビジネスの留まる円になることができます。

低空経済：オペレーターによる5G-Aアップグレードの推進により、低空のセンシングと一体化を実現する。

2024年は、中国の需要を重視する中央の経済作業会議と政府の作業報告で設定された中国の低空産業元年になります。私たちは、将来、空中通信の基本的なインフラストラクチャは、飛行物体の通信要件に限定されず、「感知能力」に頼り、既存の飛行物体監視システムを有効に補完することができると考えています。これは、ネットワークのアップグレードと電信オペレーターの配合がなければ実現できません。電信オペレーターは、低空経済の基本インフラストラクチャを構築している建設者の1人として、現在、5G-Aを通じて低空通信と飛行路監視の問題を解決するための準備を進めています。現在、深圳、合肥、南京などで複数の5G-A通知サンプルエリアを構築しています。将来的には、通信の基礎的なインフラストラクチャ事業を中心に、賢明な端末、クラウドプラットフォームなどの産業環節に参画し、低空のトライリオン市場で産業価値を持続的に引き出すことが期待できます。

カーロードクラウド一体化：産業の開発に加速、オペレーターは路、クラウド、ウェブの構築に恩恵を受ける

2024年1月、5つの省庁はカーロードクラウドの一体化実験を開始し、最近、北京、武漢などで、インテリジェントネットワーク車両の建設プロジェクトが頻繁に開始され、最初の試験都市リストが発表され、産業のランディングが加速しました。カーロードクラウド一体化産業は、車両、道路、クラウド、ネットワーク、および関連する支援プラットフォームで構成されています。私たちは、オペレーターが、IoT、MEC、クラウド、ビッグデータ、および5G専用ネットワーク（5G専用ネットワークは日本を指し、中国でも導入されています）の分野での技術的な貢献と、5Gホスティングデモエリアでの5Gグルーピングとクラウドプラットフォーム構築の経験により、道路側の基本的なインフラ、クラウドプラットフォーム、通信ネットワークの建設に引き続き参加することができます。中国自動車工学研究会の予測によれば、2030年には、中国の道路とクラウドの一体化の側面で、市場規模は4,174億元/218億元に達する可能性があり、2025-2030年にはそれぞれ80%/57%の増加率を記録する可能性があります。

業界のトレンド：5月の成長は安定し、ネットワークとインテリジェント計算の建設が両方とも進んでいます

最近の業界のトレンドを振り返ると、次のようなことがわかります。1）2024年1〜5月の国内電気通信サービス収入は累計73,870億元に達し、前年同期比で3.7%増加しています。そのうち、クラウドコンピューティングとビッグデータ収入は、それぞれ16.2%、48.2%増加し、急速に発展しています。2）オペレーターの計算能力の集積は引き続き進んでいます。2024年7月5日、中国電信は15.6万台のサーバーを含む入札オファーを公開し、そのうち1.3万台がGPUサーバーでした。3）MWC 2024では、3大キャリアが業界固有の多くのAI大規模モデルを展示しました。

リスク提示：ARPUの改善は期待よりも遅れる可能性がある。5Gの資本支出は期待よりも高くなる可能性がある。競争は引き続き激化するだろう。