天風証券は、バイドゥの24Q1 Core収入が238億元で、前年比+ 3.5％であるとの研究レポートを発表した。そのうち、オンラインマーケティング売上高は171億元で、前年比+ 3％である。マクロ経済の回復が期待よりも遅れているため、広告顧客の改善可能性が限られているため、業績は期待に及んでいない。それにもかかわらず、オンラインマーケティング収入は今後数四半期にわたって基本的に安定した成長を維持することが予想される。
同行によると、同社は23Q4期に文心大モデル、サムスン、honorスマートフォンとの協業を発表し、24Q1期にはOppo、vivo、小米などのスマートフォンメーカーや、レノボ、ニオなどのパソコンや電気自動車の分野に参入した。今後、この共同プロジェクトは、AIクラウド収入の増加の一つの貢献源となると予想されている。
この予測によれば、百度は今季の業績が強力であり、複雑なマクロ経済情勢下での経営の堅牢性、および着実なAIビジネス文心一言の発展を反映している可能性があります。FY2024-2026の収入予測はそれぞれ、1389/1532/1703億元に調整され、前回は1394/1538/1712億元でした。Non-GAAP営業利益はそれぞれ、280/320/355億元に調整され、前回は279/321/357億元でした。SOTPバリュエーションに基づいて、広告、クラウドビジネス、アイチーイー非広告収入にそれぞれ8倍P/E、3倍P/S、14倍P/E相当の目標株価139香港ドルを設定し、「買い」との評価を維持します。