野村は、特歩国際（01368）に対し、株式を「買い」と評価し、目標株価を6.8香港ドルから6.7香港ドルに引き下げたとの研究レポートを発表しました。同社は第二四半期に成長を加速させ、在庫およびディスカウントレベルが改善したことから今後家計改善が期待できます。また、特歩管理陣は、2024財年指針で10％以上の小売り販売の増加、中高の単位数の売上高増加、および在庫水準の改善を宣言しており、同社に対する楽観的な見方が示されています。野村は、特歩が柔軟なコスト管理戦略を採用し、2024年の業績目標を達成することに期待しています。
同行は、特步24Q2の経営データを引用しながら、期間中のオンライン販売が前年同期比で25％以上増加し、オフライン販売がわずかな増加にとどまり、同店販売は低い単位数で下落したと報告しました。主に南部の悪天候による来店客数の減少が影響しています。小売りのディスカウント率は、今年第1四半期の25％から30％に縮小し、第2四半期も25％に縮小しました。在庫回転は、4〜4.5か月間で、4か月に改善されました。ソーコニーおよびメイラブを含む新しいブランドの販売は、50％以上の年間成長率を維持しており、今年第2四半期の成長目標は40％となっています。特に、ソーコニーブランドの成長は安定しており、同店販売は30％以上増加しており、上半期に20店舗を増やしています。