智通財経アプリによると、広発証券はリサーチレポートを発表し、個々の銀行について、今現在データが公開されている中で、約42%の銀行が2024年の同業者間デポジット証書の登録枠規模が2023年よりも拡大しており、国有銀行や股份行の登録枠規模は普通に拡大または保持されており、銀行に縮小するところはありません。2024年6月末まで、国有銀行、股份銀行、市民銀行、農民銀行のデポジット証書登録利用率はそれぞれ71.85％、72.49％、58.22％、44.49％であり、国有銀行のデポジット証書登録利用率は前年比で大幅に上昇し、個別銀行は上限に近接しています。多くの国有銀行が上限に迫っており、国有銀行はスペースがあり、股份銀行はスペースがほとんどありません。交通銀行の空転資金政策方針に従って、国有銀行の年内の更新登録枠の確率はほとんどありません。

デポジット証書の登録をどのように監視するか？「同業者間デポジット証書管理仮行政手順」によれば、デポジット証書の登録関係の監視には、一時的な登録、残高管理、重大または実質的な変更に対する登録枠の更新が含まれます。また、127号文によれば、同業者間デポジット証書の年次登録枠の上限は、(同業者間デポジット証書登録枠+同業者間負債)/(同業者間デポジット証書登録枠+総負債-同業者間デポジット証書残高）≦1/3です。

2024年の全銀行の登録状況はどうですか？中国貨幣ネットによると、2024年6月30日時点で、377の銀行が2024年の証書の発行登録を公表し、合計27.27万億元に達しています。2023年、2022年、2021年、2020年、2019年それぞれ6月30日までに、379家、403家、390家、434家、460家の銀行が年次の証書発行の登録を公表し、合計規模はそれぞれ25.65万億元、22.19万億元、18.87万億元、17.15万億元、17.22万億元であり、全年度にわたる総計の99.89%、99.90%、98.40%、99.93%、99.35%に相当します。2024年のデポジット証書登録の規模はさらに大幅に増加しています。登録規模から見ると、今年の6月末までの同業者間デポジット証書の登録規模は、前年同期と比べて1.62兆元増加しました。そのうち、国有銀行は前年比で0.84兆元、股份銀行は前年比で0.19兆元、市民銀行は前年比で0.46兆元増加し、農民銀行は前年比で520億元増加しています。個別の銀行においては、既に公開されたデータの中で、約42%の銀行が2024年の同業者間デポジット証書の登録枠規模が2023年よりも拡大しており、国有銀行や股份行の登録枠規模は普通に拡大または保持されており、銀行に縮小するところはありません。国有大行の登録枠規模の増加幅は、他の板块よりも顕著です。

上半期の各銀行の証書の登録使用状況。2024年6月末時点で、国有銀行、股份銀行、市民銀行、農民銀行のデポジット証書登録利用率は、それぞれ71.85％、72.49％、58.22％、44.49％であり、前年比で+14.3pct、+12.78pct、+1.32pct、-4.51pctの変動があり、国有銀行のデポジット証書登録利用率は前年比で大幅に上昇しています。個別銀行は上限に近接しており、国有銀行はスペースがあり、股份銀行はスペースがほとんどありません。詳細は正文の図表を参照してください。

多くの国有銀行が上限に迫っており、今年のデポジット証書の登録枠規模を拡大する余地があるのか？(1)国有銀行にはまだスペースがあるが、股份銀行にはスペースがほとんどない。2024年3月末時点で、国有銀行のNCD枠＋同業者間の負債比率は15.54%であり、交通銀行の26.81%を除いて、他の国有銀行は規制上限までかなりのスペースがあります。股份銀行のNCD枠＋同業者間の負債比率は32.76%で、規制要件に近づいていますが、拡大するスペースはほとんどありません。市民銀行と農民銀行のNCD枠＋同業者間の負債比率はそれぞれ32.36%と17.89％である。(2)交通銀行の空転資金政策方針に従って、国有銀行の年内の更新登録枠の確率はほとんどありません。市民銀行において存出金残高が登録枠を超えた場合、登録枠の更新を行った例は個別に存在しましたが、国有銀行には先例はありません。また、央行が同業者間の資金空転を圧迫し、政策方針が変わることを考慮すると、国有銀行が今年デポジット証書の登録規模を変更する可能性は低いと予想されます。

リスク警告：(1)経済成長が予想を下回る;(2)財政政策の力が予想を下回る;(3)国際経済や金融リスクが予想を下回る;(4)政策調整力が予想を下回る。