Ericsson (NASDAQ:ERIC) reported second-quarter fiscal 2024 results. The stock price climbed after the print.
Sales declined 7% year-over-year to 59.8 billion Swedish Krona. In USD, sales of $5.597 billion beat the analyst consensus estimate of $5.363 billion. The sales decline was due to an 11% decrease in Networks.
Group organic sales declined by 7% Y/Y. Organic sales were stable in Cloud Software and Services and Enterprise.
Adjusted gross margin improved to 43.9% from 38.3% Y/Y, driven primarily by improved gross margin in Networks.
Adjusted EBIT margin was (19.9)% versus 4.4% Y/Y due to a non-cash impairment loss relating to the Vonage acquisition. Adjusted EBITA margin improved to 6.8% from 5.7% a year ago.
Ericsson reported an EPS loss of SEK (3.34) versus SEK (0.21) Y/Y. In USD, EPS of $0.01 missed the analyst consensus estimate of $0.05.
Free cash flow before M&A was SEK 7.595 billion in the quarter, benefiting from the operational improvements.
As of June 30, 2024, net cash stood at SEK 28.7 billion.
Ericsson is taking further actions to address the ongoing challenges in the declining telecom equipment market, Bloomberg cites CFO Lars Sandstrom. In a Bloomberg interview, Sandstrom emphasized that a significant portion of the company's cost base is connected to personnel, and adjustments may be necessary moving forward.
Ericsson and its Nordic competitor Nokia Corp (NYSE:NOK) have struggled with a lackluster telecom equipment market for years as the anticipated surge in 5G technology spending did not materialize. Despite this, there are signs that sales will stabilize this year. Ericsson's $14 billion network deal with US operator AT&T Inc (NYSE:T) will likely start contributing to revenue in the second half of the year.
The prolonged downturn led Ericsson to cut approximately 8% of its workforce, or 8,500 employees, last year to reduce expenses. In March, the company announced the elimination of 1,200 jobs in Sweden. CEO Börje Ekholm acknowledged the challenging market conditions due to the slow pace of investments in India but anticipated benefits from North American contract deliveries in the latter half of the year.
Outlook: Ericsson expects a third-quarter adjusted gross margin of 45-47% and restructuring charges of SEK 3.0-4.0 billion in 2024.
Price Action: ERIC shares are up 2.97% at $6.58 premarket at the last check Friday.
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Ericsson(NASDAQ:ERIC)は、第二四半期の決算を発表しました。発表後株価は上昇しました。
売上高は前年比7%減の5980億スウェーデンクローナで、56億ドルの売上高は53.63億ドルのアナリストのコンセンサス予想を上回りました。売上減少の原因はネットワークが11%減少したためです。
グループの有機的な売上高は、前年比7%減少しました。クラウドソフトウェアとサービス、エンタープライズでは有機的な売上高は安定していました。
粗利率は、ネットワーク部門の粗利率改善に主により、前年比38.3%から43.9%に改善しました。
調整後のEBITマージンは前年比4.4%から（19.9）%となり、Vonage買収に関連した無形減損損失が原因です。調整後のEBITAマージンは、前年比5.7%から6.8%に改善しました。
Ericssonは、EPSがSEk(3.34)と前年比SEk(0.21)で損失を報告しました。USDでのEPSは$0.01で、アナリストのコンセンサス予想の$0.05を下回りました。
M&Aを除くフリーキャッシュフローは、四半期で759.5億SEkで、オペレーション改善の恩恵を受けました。
2024年6月30日時点で、純現金残高は287億SEkです。
ブルームバーグによると、Ericssonは下降傾向にある電気通信機器市場の課題に対処するために、さらなる対策を講じています。CFOのラーズ・サンストロム氏は、ブルームバーグのインタビューで、会社のコストの重要な部分が人員に関連しており、今後調整が必要かもしれないと強調しています。
Ericssonと北欧の競合相手であるNokia Corp(NYSE:NOK)は、5G技術支出の予想された急増が実現しなかったため、数年間にわたって不向きな電気通信機器市場で苦戦しています。しかし、今年は売上が安定する兆候があります。Ericssonの米国のオペレーターAT&T Inc(NYSE:T)との140億ドルのネットワーク契約は、今年後半から収益に寄与する可能性が高いです。
長引く不況により、Ericssonは昨年、従業員の約8%、すなわち8,500人を削減して経費を削減しました。3月には、スウェーデンで1,200人の雇用を削減することを発表しました。CEOのボージェ・エクホルムは、インドでの投資の遅れによる市場環境の厳しい状況を認識していますが、後半には北米の契約納入からの利益を期待しています。
見通し：Ericssonは、第3四半期の調整後の粗利率を45-47%、2024年の再編成費用をSEk 30-40億と予想しています。
プレマーケットでは、ERIC株は2.97%上昇し、金曜日の最後の確認では6.58ドルです。
シャッターストックを通じてのMats Wiklund氏の写真。
