アメリカの6月のPPIは、主にサービス業のコストインフレによるもので、予想よりもわずかに上昇しました。
智通財経によると、アメリカの6月のPPIは予想よりもわずかに上昇し、サービス業者の利益率が上昇し、2ヶ月連続で下落した商品コストの影響を相殺しました。アメリカ労働統計局が金曜日に発表したデータによると、6月のPPIは前年同月比2.6%で、2023年3月以来最高となりました。予想値は2.3%、前月は2.2%で、6月のPPIの対前月比増加率は0.2%で、予想は0.1%、前月は-0.2%でした。
PPIの報告によれば、サービスコストが0.6%上昇し、ほぼすべての上昇は卸売業者と小売業者の利益率上昇に関連しています。同時に、先月のPPIデータは大幅に修正されました。5月のPPIの前年同月比および前月比の増加率はそれぞれ0.2ポイント上昇し、コアPPIの前年同月比および前月比の増加率はそれぞれ0.3ポイント上昇しました。
ただし、商品コストは下落しました。最終消費財需要指数は0.5％減少しました。中間需要の製造品のコストは0.2%減少し、これは過去4か月で3回目の減少となります。
PPIのレポートには、米国連邦準備制度理事会が好むインフレ指標であるPCE物価指数を計算するために使用されるカテゴリーがありますが、その価格は賛否両論となっています。その中には、航空券の価格が1.1%上昇したり、投資ポートフォリオ管理サービスの価格が1%上昇したりするものがあります。医療保健関連業界の価格上昇は比較的緩やかで、医療費は0.2%、病院の外来診療費は0.1%上昇しました。 6月のPCE物価指数は本月後半に公表される予定です。
また、PPIレポートの公表前に、木曜日に公表された米国の6月のCPIは前月比で0.1%下落し、新型コロナウイルス流行以来初めての下落となりました。 6月のコアCPIは前月比0.1%上昇し、2021年8月以来の最小上昇率となり、市場予想は0.2%上昇でした。CPIレポートの後、市場は9月に米国の連邦準備制度理事会が利下げを開始する可能性について期待を持ちました。
PPIが予想を上回った後、分析家は、CPIデータがいくらか楽観的なムードをもたらす可能性があるが、全体的には予想よりもPPI全体、および食品とエネルギーを除いたPPIの上昇率が高いため、打撃を受けると考えています。さらに、このレポートでは過去のPPIデータが大幅に上方修正されたため、同年比指標の誤差が大きくなっています。統計学者は細かい部分を研究し、PCEのインフレの構成要素を整理する必要がありますが、表面的には、連邦準備制度理事会が優先するインフレ指標であるPCEの変動は、昨日のCPIデータが示唆するように友好的ではないようです。
それにもかかわらず、食品、エネルギー、および貿易を除いた比較的安定したインフレ指標は変わりません。この指標は前年同月比で3.1%に低下しています。ケイトーマクロの主席北米アナリストであるポール・アシュワースは、次のように述べています。「6月のPPIのPCEの計算に使用される項目データは予想を明らかに下回っており、5月のPCEの増加率もわずかに修正される可能性があるようです。」
PPIデータ発表後、米国の債券利回りは金曜日に上昇しましたが、全体的には、米連邦準備制度理事会が9月の会議で利下げをする可能性には影響を与えませんでした。10年物の米国債利回りは3.5ベーシスポイント上昇し、4.227％になり、データ公表前の4.204％を上回りました。データ公表後、2年物米国債利回りはわずかに4.510％に上昇しました。報告書の公表前は4.495%でした。現物の金の価格は短期的に7ドル下落し、1オンスあたり2396.09ドルに低下しました。米ドル指数DXYは14ポイント上昇し、104.38となっています。