In next Monday's SBJ, I write about the NFL Flag Championships set for Canton, Ohio, July 18-21. With extensive coverage on ESPN and ABC, it will be a major escalation of NFL Flag's visibility. It's also a huge win for the Hall of Fame Resort and Entertainment Co. (NASDAQ:HOFV), the publicly traded developer of the Hall of Fame Village, a project that's struggled to get off the ground in the shadow of the Pro Football Hall of Fame. This is precisely the type of big event the village needs to host on a regular basis to one day turn a profit.
It's a win, but they need more. With a combination of athletic fields, restaurants, a hotel and other retail, the company has steadily grown its top line as more features have come online. But at the end of March, there was still a massive imbalance between quarterly revenue ($4.2 million) and its debt ($221 million), according to SEC filings. It has just $6.9 million in cash.
The company has accumulated $231.5 million in losses since its founding. And as it has for years now, the HOFV has a "going concern" notice in its financials. But the HOFV has successfully renegotiated large pending debts several times to push out their maturity, giving it more time.
"We are where we need to be as an early stage company, and I know that sounds odd to say if you have a going concern [notice] as part of financial filings," said CEO Mike Crawford. "But if you really look closely -- everything that we've talked about in the past -- what you look for in companies is that they have the ability to execute the strategy, grow top line, and start to consolidate expenses and show the bottom line can be enhanced, and expenses can be reduced, and that's exactly what you see quarter over quarter in our filings."
Earlier this year, Stuart Lichter, the largest shareholder and founder of the Hall of Fame's original JV partner on this project, Industrial Realty Group, indicated he may seek to take the company private again.
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次の月曜日のSBJでは、オハイオ州カントンで7月18日から21日にかけて開催されるNFLフラッグ選手権について書いています。ESPNやABCで広範囲にカバーされるため、NFLフラッグの知名度が大幅に向上するでしょう。公的に取引可能なHall of Fame Resort and Entertainment Co.(NASDAQ:HOFV)は、Hall of Fame Villageの開発者であり、プロフットボール殿堂の影に埋もれて地に足をつけるのに苦労しているプロジェクトのために、これはまさに必要な大規模イベントです。将来的に利益を上げるためには、村が定期的に開催する必要がある大規模なイベントの1つです。
勝ったわけですが、もっと必要です。運動場、レストラン、ホテル、その他の小売店の組み合わせで、より多くの特徴がオンライン上に登場するにつれて、同社は売上高を着実に増やしてきました。しかし、3月末の時点では、SECの記録によると、四半期収益(420万ドル)と負債(2億2100万ドル)との間にはまだ莫大なバランスがありました。現金はわずか690万ドルしかありません。
同社は、創業以来2億3150万ドルの損失を抱えています。そして、HOFVは長年にわたり、「営業を継続する見通し」の記載があるとされています。しかし、HOFVは、多額の未決済債務を何度も再交渉して、満期を延長することに成功し、時間を稼いでいます。
「私たちは、早期段階の会社として必要な状況にあります。財務報告の一部として「営業を続ける見通し」があるというのは奇妙に聞こえるかもしれませんが」とCEOのマイク・クロフォードは語ります。「しかし、本当に細部を見てみると、私たちが過去に話したことのすべてを見ると、会社には戦略を実行し、売上高を成長させ、費用を簡素化し、純利益を改善し、費用を削減できる能力があることが望まれます。私たちの報告書では四半期ごとに確認できます。」
今年早期に、このプロジェクトのHall of Fameとの共同事業パートナーであるIndustrial Realty Groupの最大の株主であり創設者であるスチュアート・リヒターは、会社を再び非公開にする可能性があると示唆しました。
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