Even when a business is losing money, it's possible for shareholders to make money if they buy a good business at the right price. For example, although software-as-a-service business Salesforce.com lost money for years while it grew recurring revenue, if you held shares since 2005, you'd have done very well indeed. Nonetheless, only a fool would ignore the risk that a loss making company burns through its cash too quickly.
So, the natural question for Day One Biopharmaceuticals (NASDAQ:DAWN) shareholders is whether they should be concerned by its rate of cash burn. For the purpose of this article, we'll define cash burn as the amount of cash the company is spending each year to fund its growth (also called its negative free cash flow). Let's start with an examination of the business' cash, relative to its cash burn.
When Might Day One Biopharmaceuticals Run Out Of Money?
A cash runway is defined as the length of time it would take a company to run out of money if it kept spending at its current rate of cash burn. When Day One Biopharmaceuticals last reported its March 2024 balance sheet in May 2024, it had zero debt and cash worth US$318m. Looking at the last year, the company burnt through US$174m. That means it had a cash runway of around 22 months as of March 2024. Notably, analysts forecast that Day One Biopharmaceuticals will break even (at a free cash flow level) in about 3 years. Essentially, that means the company will either reduce its cash burn, or else require more cash. You can see how its cash balance has changed over time in the image below.
How Is Day One Biopharmaceuticals' Cash Burn Changing Over Time?
Because Day One Biopharmaceuticals isn't currently generating revenue, we consider it an early-stage business. Nonetheless, we can still examine its cash burn trajectory as part of our assessment of its cash burn situation. Over the last year its cash burn actually increased by a very significant 52%. While this spending increase is no doubt intended to drive growth, if the trend continues the company's cash runway will shrink very quickly. While the past is always worth studying, it is the future that matters most of all. So you might want to take a peek at how much the company is expected to grow in the next few years.
How Hard Would It Be For Day One Biopharmaceuticals To Raise More Cash For Growth?
Given its cash burn trajectory, Day One Biopharmaceuticals shareholders may wish to consider how easily it could raise more cash, despite its solid cash runway. Companies can raise capital through either debt or equity. Commonly, a business will sell new shares in itself to raise cash and drive growth. We can compare a company's cash burn to its market capitalisation to get a sense for how many new shares a company would have to issue to fund one year's operations.
Day One Biopharmaceuticals' cash burn of US$174m is about 14% of its US$1.3b market capitalisation. Given that situation, it's fair to say the company wouldn't have much trouble raising more cash for growth, but shareholders would be somewhat diluted.
How Risky Is Day One Biopharmaceuticals' Cash Burn Situation?
Even though its increasing cash burn makes us a little nervous, we are compelled to mention that we thought Day One Biopharmaceuticals' cash runway was relatively promising. One real positive is that analysts are forecasting that the company will reach breakeven. While we're the kind of investors who are always a bit concerned about the risks involved with cash burning companies, the metrics we have discussed in this article leave us relatively comfortable about Day One Biopharmaceuticals' situation. Taking a deeper dive, we've spotted 3 warning signs for Day One Biopharmaceuticals you should be aware of, and 1 of them doesn't sit too well with us.
If you would prefer to check out another company with better fundamentals, then do not miss this free list of interesting companies, that have HIGH return on equity and low debt or this list of stocks which are all forecast to grow.
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Day One Biopharmaceuticals(NASDAQ:DAWN)の株主にとって、気にすべき点は現在のキャッシュバーン率に関するものです。この記事では、企業が成長に資金を提供するために年間どれだけ現金を使っているか(またはネガティブフリーキャッシュフローとも呼ばれている)をキャッシュバーンと定義し、それをビジネスのキャッシュに対して検討してみましょう。
Day One Biopharmaceuticalsはいつ現金切れになるのでしょうか?
現金ランウェイとは、企業が現在のキャッシュバーン率で支出し続けた場合に現金がなくなるまでの時間です。Day One Biopharmaceuticalsは、2024年3月の貸借対照表が2024年5月に報告されたとき、債務がゼロで現金が3180万ドルでした。過去1年間を見ると、同社は17400万ドルを消費しました。つまり、2024年3月時点で現金ランウェイは約22か月でした。特筆すべきことに、アナリストはDay One Biopharmaceuticalsが約3年後にフリーキャッシュフローレベルで黒字化すると予想しています。基本的に、それは同社がキャッシュバーンを減らすか、それともより多くの現金を必要とすることを意味します。以下のグラフで時系列での現金残高の変化を確認できます。
Day One Biopharmaceuticalsのキャッシュバーンは時間と共にどのように変化していますか?
Day One Biopharmaceuticalsはまだ収益を生み出していないため、早期段階のビジネスと見なされています。それでも、キャッシュバーンシチュエーションを評価するための一環として、キャッシュバーンの軌跡を調べることができます。昨年の現金燃焼は非常に大きく(52%)増加しました。この支出増加は、成長を促進することを意図したものと考えられますが、この傾向が続くと企業の現金ランウェイは非常に急速に減少します。過去を調べることは常に価値がありますが、最も重要なのは将来です。したがって、今後数年間の同社の成長がどれだけ期待されているかを確認してみることをお勧めします。
Day One Biopharmaceuticalsが成長のためにより多くの現金を調達することがどれだけ難しいかは?
キャッシュバーンの軌跡に鑑みると、Day One Biopharmaceuticalsの株主は、堅実な現金ランウェイにもかかわらず、どのくらい簡単に追加の現金を調達できるかを考える必要があります。企業は債務または株式によって資金を調達できます。一般的に、ビジネスは新しい株式を自己に売り出して、資金を調達して成長を促進することがあります。企業が1年間の運営資金を賄うために発行する必要がある新しい株式の数を知るために、現金バーンを会社の時価総額と比較できます。
Day One Biopharmaceuticalsの現金バーンは、17400万ドルで、時価総額が13億ドルであることを考慮すると、その状況において同社が成長のためにより多くの現金を調達することは容易であると言えますが、株主の希薄化につながる可能性があります。
Day One Biopharmaceuticalsのキャッシュバーンシチュエーションはどの程度リスクがあるのでしょうか?
現金バーンが増加しているにもかかわらず、Day One Biopharmaceuticalsの現金ランウェイは比較的有望であると考えられます。1つの本当にポジティブな点は、アナリストが同社が黒字に到達すると予想していることです。キャッシュバーン企業に関するリスクについて常に少し心配している投資家である私たちは、この記事で議論した指標を考慮すると、Day One Biopharmaceuticalsの状況については比較的安心しています。さらに調べてみると、私たちはDay One Biopharmaceuticalsについて知っておくべき3つの警告サインを発見しましたが、そのうち1つはあまりにもよくありません。
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