Goldman Sachs Group Inc. (NYSE:GS) and Morgan Stanley (NYSE:MS) are reportedly preparing to arrange more than $6.5 billion (6 billion euros) in debt financing for potential buyers interested in acquiring Sanofi SA's (NASDAQ:SNY) consumer health division.
This move highlights banks' strong interest in supporting leveraged buyouts through pre-arranged financing.
The financing effort, spearheaded by Goldman Sachs and Morgan Stanley, forms part of Sanofi's strategy to divest its $20 billion consumer health business.
Advisers, including Bank of America Corp. (NYSE:BAC) and BNP Paribas SA are also involved in the financing, Bloomberg noted citing the sources familiar with the matter.
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A notable component of the financing package is a payment-in-kind (PIK) loan, anticipated to exceed 1.5 billion euros.
PIK loans, known for their borrower-friendly terms, alleviate immediate interest pressures but inflate overall debt burdens.
Typically, banks shy away from underwriting PIK debt due to its risk profile, often prompting buyers to seek PIK financing from direct lenders instead.
Sanofi's decision to explore divestment options, including a potential sale, comes amid a robust market for financing risky transactions.
The uncertainty stemming from the recent French legislative elections has introduced cautious optimism among potential bidders, who must navigate substantial equity commitments within the evolving political landscapes.
Despite these challenges, first-round bids for Sanofi's consumer health unit are expected imminently.
The Bloomberg report adds the resurgence of traditional lenders in funding high-risk transactions underscores growing investor confidence in stabilized interest rates.
Banks are now more willing to underwrite substantial acquisitions, selling off debt through syndicated loans, perceived as more affordable than private credit alternatives.
Should banks secure financing for Sanofi's consumer health division, prospective buyers will likely explore funding avenues in both euros and dollars, leveraging high-yield bonds and syndicated loans to optimize capital structures.
Price Action: SNY shares were trading higher by 0.25% to $51.34 at the last check on Friday.
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- Sanofi Looks To Sell $20B Icy Hot Division: Likely Bidders Include Advent, PAI Partners, Blackstone, CVC.
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ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーは、サノフィの消費者保健部門の買収に興味を持つ可能性のある買い手に対して、65億ドル（60億ユーロ）以上の債務ファイナンスを用意するよう準備していると報じられています（NYSE：GS）（NYSE：MS）
この動きは、バンクが事前に手配されたファイナンシングを通じて負債買収を支援することに強い関心があることを示しています。
ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが主導するこのファイナンシングの取り組みは、サノフィが200億ドルの消費者保健事業から手を引く戦略の一部です。
バンク・オブ・アメリカやBNPパリバなどのアドバイザーもファイナンシングに参加し、事情に詳しい情報源がブルームバーグに語りました。
サノフィは、フランクフルトのインシュリン工場の16億ドルのアップグレードに関する決定に近づいています。
ファイナンシングパッケージの重要な要素の1つは、15億ユーロを超えると予想される支払いのイン・カインド（PIK）ローンです。
PIKローンは、借入人に優しい条件で知られており、直ちに利子圧力を緩和しますが、総負債負担を増やします。
通常、銀行は、リスクプロファイルによりPIK債務の引受けを避ける傾向があり、しばしば買い手を直接貸し手からPIKファイナンシングを求めるように促します。
サノフィが、ハイリスク取引の資金調達を探索することを決定したのは、リスキーな取引のためのロバストな市場の中で、財務資金に対する成長する投資家の信頼感が高まっていることを示しています。
最近のフランス議会選挙による不確実性が導入されたことにより、進展する政治的な環境において大きな株式のコミットメントを乗り越えなければならない潜在的な入札者の中で、慎重な楽観主義が生まれています。
これらの課題にもかかわらず、サノフィの消費者保健ユニットの第1ラウンドの入札が間もなく予想されています。
ブルームバーグの報告によると、高リスク取引の伝統的な貸し手の復活は、安定した利子率に対する投資家の信頼を示しています。
バンクは、シンジケートローンを介して債務を売却し、民間信用代替案よりも手頃な価格とされると認識されると、大規模な買収を引き受ける意欲が高まっています。
バンクがサノフィの消費者保健部門のファイナンシングを確保した場合、潜在的な買い手たちは、ハイイールド債やシンジケートローンを活用して資本構造を最適化することになるでしょう。
価格アクション：金曜日の最後のチェックで、SNY株は0.25％高の51.34ドルで取引されていました。
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- 株価の変動：月曜日の最終確認時点で、SNY株は49.47ドルで1.96％上昇していました。
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