If you're not sure where to start when looking for the next multi-bagger, there are a few key trends you should keep an eye out for. Firstly, we'd want to identify a growing return on capital employed (ROCE) and then alongside that, an ever-increasing base of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. Having said that, while the ROCE is currently high for Texas Instruments (NASDAQ:TXN), we aren't jumping out of our chairs because returns are decreasing.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Texas Instruments:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.21 = US$6.5b ÷ (US$35b - US$3.6b) (Based on the trailing twelve months to March 2024).
Thus, Texas Instruments has an ROCE of 21%. That's a fantastic return and not only that, it outpaces the average of 9.7% earned by companies in a similar industry.
NasdaqGS:TXN Return on Capital Employed July 13th 2024
In the above chart we have measured Texas Instruments' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free analyst report for Texas Instruments .
What Can We Tell From Texas Instruments' ROCE Trend?
In terms of Texas Instruments' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Historically returns on capital were even higher at 43%, but they have dropped over the last five years. Given the business is employing more capital while revenue has slipped, this is a bit concerning. This could mean that the business is losing its competitive advantage or market share, because while more money is being put into ventures, it's actually producing a lower return - "less bang for their buck" per se.
In Conclusion...
In summary, we're somewhat concerned by Texas Instruments' diminishing returns on increasing amounts of capital. But investors must be expecting an improvement of sorts because over the last five yearsthe stock has delivered a respectable 98% return. In any case, the current underlying trends don't bode well for long term performance so unless they reverse, we'd start looking elsewhere.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with Texas Instruments (including 1 which is concerning) .
If you want to search for more stocks that have been earning high returns, check out this free list of stocks with solid balance sheets that are also earning high returns on equity.
次のマルチバッガーを探すときに、どこから始めたらいいかわからない場合は、いくつかの重要なトレンドに注目する必要があります。まず、資本従業員当たりの収益(ROCE)が増加していることを特定し、その上で増加している資本従業員のベースと一緒に確認したいと思います。つまり、これらのタイプのビジネスは複利機械であり、常に利益を再投資して、より高い利回りで運用し続けているという意味です。ただし、現在のROCEは、Texas Instruments(NASDAQ: TXN)にとっては高くなっていますが、収益は減少しているため、われわれは期待感を持っていません。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
ROCEとは、ビジネスに投資された資本で生成された「利益」(税引前利益)を測定するものです。アナリストは、次の式でTexas InstrumentsのROCEを計算するためにこれを使用します:
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
0.21=US $ 65億÷(US $ 350億-US $ 3.6b)(2024年3月の過去12か月間を基に)。
したがって、Texas InstrumentsのROCEは21%であり、それは非常に良いリターンであり、さらに、同様の業種の企業の9.7%の平均を上回っています。
NasdaqGS:TXN Return on Capital Employed July 13th 2024
上記のグラフでは、Texas Instrumentsの以前のROCEを以前のパフォーマンスに対して測定していますが、将来はおそらくより重要です。前途を見たい場合は、Texas Instrumentsの無料のアナリストレポートをチェックする必要があります。
テキサスインスツルメンツのROCEトレンドから何がわかりますか?
Texas Instrumentsの歴史的なROCEの動きについては、優れたものではありません。歴史的には、資本に対するリターンは43%でさらに高かったが、過去5年間で減少している。ビジネスがより多くの資本を投入し、売上高が減少しているのに、これは少し心配です。これは、ビジネスが競争優位性やシェアを失っていることを意味する可能性があります。つまり、より多くのお金をベンチャーに投資しているにもかかわらず、実際には低いリターンを生み出しているということです。完全にベストを尽くしているわけではありません。
最終的に、同じ量の資本に対する低い収益率の傾向は、私たちが成長株と見なす企業ではないことを示す典型的な指標ではありません。そして、過去5年間で株価が41%下落していることから、投資家がこれらの変化を認識していることは驚きではありません。これらの領域で優れた企業に投資を検討することをお勧めします。
まとめると、増加する資本に対するリターンが減少しているTexas Instrumentsに対しては、やや懸念しています。ただし、過去5年間、株式は立派な98%のリターンを出しており、投資家はある程度の改善を期待している必要があります。いずれにせよ、現在の根本的なトレンドは長期的なパフォーマンスに好ましくないため、リバースしない限り、他の場所を探すことをお勧めします。
最後に、Texas Instrumentsで見つかった2つの警告サイン(1つは懸念すべきもの)について学ぶ必要があります。
この記事についてのフィードバックはありますか?コンテンツについて懸念事項がありますか?直接お問い合わせください。