大和証券のレポートによると、iPhone 15 Pro / Pro Maxおよび更新されたモデルのみがAppleのAI技術をサポートできるため、これが消費者が積極的に新しいものに変更し、強い出荷量を促進することになると予想され、ASPの年平均成長率は5％に達すると推定されています。
AI技術により「新製品の需要」が喚起され、機関投資家はApple製品の売上増大の可能性を高く評価しています。
本日のプレマーケットでは、アップルの株価が一時2％以上上昇しました。摩根スタンレーはアップルを優先株式と評価し、目標株価を216ドルから273ドルに引き上げ、金曜日の終値に対して18.4％の上昇余地があります。
大和証券のアナリストであるErik Woodring氏は、月曜日にリサーチレポートを公開し、「Apple Intelligence」機能が、アップルのデバイスの多年にわたるアップグレード周期の「重要な刺激剤」となると述べています。報告書は次のように述べています。
「我々は、アップグレード周期の重要性を過小評価しており、市場もこれを過小評価していると考えています。」
「当社は、iPhone 16シリーズの製品に収束する前例のないほどの需要が今年後半に出現すると考えており、Apple Intelligenceを初めて発表したWWDCでその確信を深めました。これにより、2025財年が多年にわたるデバイスアップグレードサイクルの始まりとなる可能性が高まっています。」
AI技術の恩恵を受け、Woodring氏は、ASPの年平均成長率が5％に達し、2026会計年度の総収益が4850億ドル、利益が8.7ドルになると予想しています。これらの数字はそれぞれ、市場の共通予想よりも7〜9％高くなると予想しています。
今後2年間において、出荷量の約70％が新しいモデルとなる見込みです。
Apple Intelligence技術の導入により、潜在的な「切り替え」需要が喚起され、「多年のアップグレードサイクル」が開始され、出荷量の増加が見込まれています。
AI技術により、「iPhone ASP（平均販売価格）」の増加を促進することが期待されるため、iPhone 15 Pro / Pro Maxおよび更新されたモデルのみがAppleのAI技術をサポートできるため、消費者が積極的に新しいものに変更することが予想されます。
Woodring氏は、今後2年間でiPhoneの出荷数が5億台を超え、2021〜2022年の最高記録を上回ると予測しています。2025財年の出荷件数は2.35億台に達し、2026財年には2.62億台になると予想されています。
具体的には、大和証券は25歳財年と26歳財年において、iPhone出荷量の66〜69％が新しいモデルであると予測しており、24歳財年よりも2〜6％、22歳財年よりも3％高くなることで、iPhone ASP年間成長率を4〜5％押し上げることになると予想しています。
Woodring氏は、AI機能に加え、13億端末以上のインストール数、平均4.8年の長いアップグレードサイクル、および新しい技術がiPhone / iPadのインストール数のわずか8％しか占めていないなど、これまで経験したことのない3つの要素も、アップグレード周期に対する確信を高めたと表明しています。
また、現在iPadでは24％しかApple Intelligenceを実行できないため、iPadもアップグレードサイクルに参加する可能性があると報告書では述べられています。
先週、ウォール街のアナリストであるWamsi Mohan氏らは、今年のGenerative AIがiPhoneのアップグレードを促進し、強力な売上増加と利益率拡大をもたらすと予想し、アップルの目標株価を230ドルから256ドルに引き上げました。
アップルは6月のWWDCでApple Intelligence機能を発表し、発表後に株価が年初来最高値を記録しました。先週末の終値時点で、アップルの株価は17％上昇し、同時期のナスダック100指数の7％上回りました。
