asia vetsキャピタルは、アリババグループホールディング株式を引き続き保有し、「増持」の評価を維持し、2025年から2027年までの会社の売上高を報告書でわずかに調整して、売上高は1017億元から1100億元から1168億元に、調整後の当期純利益は1520億元から1690億元から1804億元になり、2025年の目標株価は94香港ドルである。香港での2重上場が近いので、絶えず株主に返済を増やしています。9月には最も早く、香港株に収録される可能性があります。
国泰君安の主な見解は以下の通りです。
CMRおよびGMVの増加率の差は、引き続き縮小する可能性があるため、通貨化率の転換点に期待しています。
この銀行は、FY25Q1で淘天グループのGMVが前年同期比で5.5％増加し、双位数の増加は618のプロモーション期間のGMVで駆動されていることを予想しています。サイト全体のプッシュは、通貨化率を向上させるための重要なツールになるでしょう。618期間中、最初の130社の内部テストストアは、アリママの全体的なプッシュを活用して、合計1,000万ドルを超える契約を締結し、投資後7日で150万を超える商品のGMVが65％以上増加し、300社以上の単品が100万を超える成績を収めました。この銀行は、FY25Q1で淘天のCMR収入が前年同期比で+3％増加すると予想していますが、GMVとの増加率の差は依然として存在します。後続の全体的なプッシュアルゴリズムのイテレーションと、カバーされる販売店の範囲の拡大に伴い、通貨化率は転換点を現出し、CMR収入とGMVの増加率の差がさらに縮小する可能性があります。
6月の四半期の自社株買いは新高値を記録し、その後は香港株トンネルの刺激があるかもしれません。
企業は引き続き株主に返済を増やしています。6月の四半期には、過去最高の58億ドル（約6130万株のADSに相当）を投資し、自社株買いを実施しました。これまでの3月の四半期の自社株買い額は48億ドルでした。現在、企業は27.1億ドルの自社株買い枠を持っており（有効期限は2027年3月まで）、当局による公式発表によると、今後は香港での2重上場を推進する予定であり、2024年8月末までに完了する予定です。時間通りに変換が完了すれば、最も早く9月に恒生指数の定期的な調整の時間枠に追いつくことができ、香港株に収録される可能性があります。
国際ビジネスは通貨化率の改善を見て、AIはクラウド収入の改善を助けています。
この銀行は、FY25Q1の企業収益が2,521億元（人民元、以下同）で、前年同期比で8％増加し、調整後の当期純利益率は14.8％で、そのうち、1）淘天グループの収益は、前年同期比で3％増加して1,182億元になる予定です。2）国際ビジネス収入は、前年同期比で30％増加し289億元になりました。6月、XNUMXつの質問シリーズモデルとマガルーの小売業者に達成された提携により、両社は相互に入居し、アリがマガルー市場で販売された速攻通製品に対して手数料を取る予定です。通貨化率は、改善する可能性があります。3）クラウドインテリジェンス収入は、前年同期比で5％増加して264億元になりました。5月に大幅な値下げを行った通義千質問シリーズモデルの後、多数の顧客が阿里クラウドで大きなモデルを直接呼び出し、過去2か月で、クラウドサービス企業の顧客数は9万から23万に急増しました。
リスクには、競争が激化する可能性があるため、消費者回復が予想よりも遅れる可能性があること、eコマースの価格競争が激化すること、改革の進捗と効果が予想よりも遅れることが含まれます.