7月16日、jpモルガンチェースは、香港の不動産株の市場のパフォーマンスと利率変動との関係について分析したリサーチレポートを発表しました。
報告書によると、近年、不動産株が全体市場より良いパフォーマンスを発揮しているが、利子の減少自体が持続的な株価上昇をもたらさないため、業種の基本的な面が明確に改善されていないことを示唆しています。報告書には、住宅在庫の高いレベル、小売業およびオフィス需要の低迷など、業界の基本的な面の問題が挙げられています。
また、報告書では、米国債券利回り、米国利率、および香港銀行間取引金利（HIBOR）について分析され、以下の結論が得られました：利息が減少する周期中、不動産株の株価は通常弱く推移する。 株価は、初回の利息下落前に短期間、一般市場よりも優れたパフォーマンスを示す可能性がある。 リンガルエステートと恒基不動産は、利率変化に比較的敏感であり、香港不動産株全体がアメリカの国債利回りの低下周期で目立った成績を挙げているわけではない。
さらに、報告書は、香港の不動産株のパフォーマンスがHIBORと関連していないと指摘しています。また、jpモルガンチェースは、リンガルグループと恒基不動産の配当利回りがそれぞれ8％と7.7％で魅力的であるとの見解を示しています。