金吾財訊|ファンジェン証券は、腾訊（00700）の24Q2業績の見通しを発表し、売上高は1630億元（YoY + 9.2％）に達すると予想しており、うちゲーム売上高は488億元（YoY + 9.6％）、コミュニケーション価値を追加するサービスの売上高は304億元（YoY + 2.5％）、広告収入は300億元（YoY + 20％）、金融科技収入は422億元（YOY + 5.0％）、企業サービス97億元（YoY + 15.0％）が含まれます。売上原価率は5.6％、一般および行政費用率は15.6％（研究開発費用率は10％）、非IFRSの親会社当期純利益は489億元で、前年同期比で29％増加した。粗利率は52.7％、非IFRSの当期純利率は30.1％です。
同行は、腾訊の国内ゲーム市場収益が前年同期比8％増の344億元に達すると予想し、フラッグシップ製品である「王者荣耀」と「和平精英」が新しいビジネスシナリオおよびゲームコンテンツの設計の恩恵により利益を受け、流動性が前年同期比で回復し始めたことが主な理由です。新しいゲーム「ダンジョン＆ファイター：起源」は、5/21にローンチしてから（7/2）、iOSのベストセラーリストTop2に安定してランクインしています。同行は、同社の24Q2海外ゲーム売上高が前年同期比14％増の144億元に達すると予想し、子会社のSupercellの「Brawl Stars」は、運営の改善などにより、DAUと流動性が急速に増加しています。「爆縮小隊Squad Busters」は、5月29日にローンチされ、90以上の国と地域の無料リストでトップにランクインし、60以上の国と地域のベストセラーリストTOP10に入っています。腾訊のゲーム成長をさらに推進することができます。
同行は、広告ビジネスが継続的にビデオ号およびアルゴリズム最適化により広告効率が向上しているものの、去年の電子商取引の高いベースなどの要因により成長勢いが鈍化していると指摘し、24Q2の広告収入は前年同期比で15％増加すると予想されます。金融技術に関しては、同行は、支払いビジネスが24Q1以降、オフライン支出の減速の影響を受けると予想していますが、一方で、通貨マネジメントなどのビジネスは急速に成長することが見込まれており、金融技術および企業サービスの売上高は前年同期比で6.7％増加すると予想されます。
同行は、腾訊の2024年から2026年までの親会社非IFRS当期純利益予想がそれぞれ30.8％、14.5％、16.0％増加して2062億元、2361億元、2739億元になると予想しており、腾訊コントロール20Xに基づく24年のNON-Gaap純利益目標評価に合わせて、411億元の市場価値に対応し、目標株価は474香港ドルで、強くお勧めの格付けを維持しています。