金融市場のチェス盤で、日本円は微妙なバランスゲームを経験しているようです。火曜日（7月16日）、ドル/円は上昇トレンドを継続し、158.442の高値に反発しました。米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が鳩派の信号を発し、日本当局が推定3.37兆円から3.57兆円の日本円を投入して急速な円安を防ぐ可能性があるにもかかわらず、円のパフォーマンスは穏やかです。市場参加者は現在、発表されるアメリカの小売気象を注目し、新しい取引シグナルを考慮しています。

日本は先週金曜日、13.5億ドルを投じて円を介入した

日本は、日銀の経常勘定データと通貨ブローカーの見積もりに基づく機関の比較によれば、先週金曜日に通貨市場に介入して日本円を支援した可能性がある。比較の結果、介入の規模は約2.14兆円（135億ドル）である可能性がある。日銀は先週水曜日に、政府の財政要因の影響を受けて、その営業赤字口座が2.74兆円減少する可能性があると予想していた。中山（Central Tanshi）や上田（Ueda Yagi Tanshi）などの民間通貨ブローカー企業によると、営業赤字口座の資金残高は平均して6000億円減少する見込みです。

強いドルの背後にある論理

ドルの強さは、先週末に米国の前大統領トランプ氏が襲撃されたことによって引き起こされた避難需要の上昇の一部に支えられています。しかし、アメリカのインフレ率が低下したことも市場でのFRBが9月に利下げするという期待を高め、ドルの上昇余地を制限する可能性があります。投資家たちは、今日夜遅くに発表される6月のアメリカ小売販売データに注目し、より多くの投資ヒントを得ることを期待しています。

シカゴ・マーカンタイル取引所グループ（CME）のFed Watchツールによると、市場は現在、9月の会合でFRBが25ベーシスポイント利下げる可能性が85.7％と予測しています。1週間前の71.0％に比べて、著しい向上が見られました。

FRBの微妙な立場

パウエル議長は、今年の3回のインフレデータがインフレがFRBの目標に達する可能性があることを示唆しています。これは、利下げのステップが遠くないことを示唆しています。サンフランシスコFRBのデイリー委員長マリー・デールは、インフレが鈍化し、2％のインフレ率に到達する信頼を高めていると述べ、利上げ決定をする前にさらなる情報が必要だと述べました。

政治的要因の潜在的な影響

バイデン米大統領は、ホワイトハウスでの全国演説で、すべての政治的暴力を非難し、国家の団結を呼びかけました。彼は、トランプ氏への攻撃だけでなく、選挙年に多数の暴力事件が起こる可能性があると指摘しました。このような政治的不確実性は、金融市場に複雑性を加えることがあります。

日元のテクニカル分析

技術分析の観点からは、ドル/円の日足チャートは上昇トレンドの強化を示しています。アナリストのアフタル・ファルキは、通貨ペアが上昇チャンネルパターンの下限まで上昇し、14日のRSIが50水準をやや下回っていることを指摘し、さらなる上昇に向けた好意的なトレンドが強化されると述べています。

現在、ドル/円が直面している抵抗レベルは、9日移動平均線（EMA）の159.46前後であり、次に上昇チャンネルの下限の160.30前後になります。上昇チャンネル内で取引を再開できれば、市場のドル/円に対する感情が改善されます。潜在的な目標は上昇チャンネルの上限の163.70前後になります。

機関アナリストの見解

INGの外国為替アナリストであるフランチェスコ・ペゾール氏は、日本財務省が外国為替介入戦略を調整したことを観察しました。アメリカの消費者物価指数（CPI）のデータが弱かった後、日本円先物取引量の増加は外国為替介入の兆候と一致するようです。

UBSグループの外国為替ストラテジストは、スペキュレーターが持っている日本円のショートポジションが過去最高水準に近いことを指摘しています。彼らは、アメリカの経済データがソフトランディングを続ける場合、ドル/円は一時的な調整期間を経験する可能性があると考えています。

BBHの外国為替ストラテジストは、最近のアメリカの経済データの不振が彼らの見解に挑戦しているものの、アメリカの持続的なインフレと強力な成長の背景は基本的に変わらないと考えています。彼らは特に、FRBの役員たちが労働市場の弱さに深刻な懸念を抱いていることを指摘しています。

日本円市場の動向は常に不確実性に満ちていますが、プロの市場トレーダーは常に変動の中でチャンスを見つけます。FRB政策の期待と日本円の微妙なバランスの間で、トレーダーは鋭い洞察力を維持し、経済データと政策動向への注目を怠らない必要があります。