証券会社太平洋は研究報告を発表し、夏季の学生の休暇の影響を受け、豚肉の消費は短期的には弱くなる可能性がありますが、全体的には需要は底を打ったと予想され、8-9月にかけて徐々に好転する見通しです。供給面では、前期の能力の減少の影響を受け、飼育豚の理論的な出荷量は3四半期ごとに減少しており、供給面の減少傾向が続いています。また、現在の高温や豪雨などの異常気象が頻発しており、仔ブタの増殖活動が影響を受ける可能性があり、供給と需要のバランスが緊張することが予想され、短期的には豚肉の価格が上昇して揺れ動くと予想されますが、中期的には上昇トレンドが変わることはないと思われます。個別株は現在歴史的に低い水準にあり、推奨を維持しています。

養殖業のインダストリーグループ

1)豚：豚の価格は中期的な上昇トレンドにあり、業界の投資機会に注目しています。

先週末、全国22の省市の生猪の出荷価格は18.76元/ kgで、週間で0.25元上昇しました。同時期に、16の省市の規模のある屠殺企業の飼育豚の宰殺後平均重量は91.32 kg/ヘッドで、週間で0.07 kg減少しました。全国の豚肉加工企業の稼働率は23.37％で、週間で0.44ポイント減少しました。夏季の学生の休暇の影響を受け、豚肉の消費は短期的には弱くなる可能性がありますが、全体的には需要は底を打ったと予想され、8-9月にかけて徐々に好転する見通しです。供給面では、前期の能力の減少の影響を受け、飼育豚の理論的な出荷量は3四半期ごとに減少しており、供給面の減少傾向が続いています。また、現在の高温や豪雨などの異常気象が頻発しており、仔ブタの増殖活動が影響を受ける可能性があり、供給と需要のバランスが緊張することが予想され、短期的には豚肉の価格が上昇して揺れ動くと予想されますが、中期的には上昇トレンドが変わることはないと思われます。

一部の地域では、生産能力の減少が加速するという期待があります。生産能力について、公式データによると、5月末までに、全国の母豚の飼育頭数は3996万頭で、前月比0.2％増加しています。生産能力の数値は初めてプラスに転じましたが、持続するかどうかは見通せません。先週末、主要な生産地域の生産者は自家繁殖・自家飼育のブタの平均利益を63元オーバーで391元に上げました。同時期に、主要な産地の15キロの子豚の出荷均価格は46.33元/kgで、週間で3.44元減少しました。繁殖および育肥の生産面の利益率がやや低下しましたが、全体的には高水準を維持しており、各生産段階での能力削減の主導権が乏しい状況が続いています。現在の高温や豪雨などの異常気象が頻発しており、養豚場の疫病予防コントロールのプレッシャーが高まっており、一部地域で病気が顕在化しており、企業の補正能力が慎重になっています。近い将来、業界の生産能力は基本的に安定したままであると予想されます。前回のサイクルでは、能力の減少が長期間続いた(累積されて16ヶ月間)こと、幅が広かったこと(2021年/22年期間を超えて10％以上になりました)、そして第4四半期は伝統的な需要の旺盛だったことを考慮すると、同社はこの前提を維持しており、豚肉の価格が2024年の下半期に徐々に上昇して高い水準で落ち着くと予想し、高い豚肉の価格が2025年まで持続する可能性があると予想しています。株式単体の見積もりは歴史的に低く、推奨を維持しています。

株の評価額は歴史的に低水準にあり、引き続き推奨します。最近、上場企業の株価は、一頭あたりの評価額(2024年の予測出荷量に相当)が過去最低水準にまで落ち込み、giantstar farming&husbandry corporation(603477.SH)は約3700元/頭、leading muyuan foods(002714.SZ)とwens group(300498.SZ)は2800-3300元/頭の間、tangrenshen group(002567.SZ)、Tecon Biology Co.Ltd(002100.SZ)、Shenzhen Kingkey Smart Agriculture Times(000048.SZ)、Beijing Dabeinong Technology Group(002385.SZ)、Shenzhen Kingsino Technology(002548.SZ)は500-2500元/頭の間で取引され、歴史的な平均値からかなり上昇しています。引き続き増資を勧めます。

2)白鳥：生産能力をまだ削減する必要があり、生産能力の減少の見通しを注視しています。

鶏肉の価格：先週末、煙台市の雛の平均価格は2.42元/羽で、週間で0.12元上昇しました。白い羽の毛の鶏の前の価格は3.65元/斤で、週間で0.1元上昇しました。短期的には、鶏肉製品の供給は十分であり、また夏季に影響を受けたことから、消費ニーズがやや低下するため、製品価格は弱く推移すると予想されます。

業種：先週末、主要な生産地域の鶏肉の飼育サイクルの単位値損失は2.44元で、週間で0.64元減少しました。最近の親鳥の代わりにくぼちゃの倉庫の在庫を見て、業界の能力を減らす動きは遅いと判断し、能力は引き続き高水準で運用されています。同社は、業界の損失が長期化しすぎると不可能だと考え、資金回転のプレッシャーが高まるにつれて、下半期に生産能力が低下する可能性があり、雛鳥の価格が反発する可能性があると予想しています。見積もりに関しては、個別の鳥毛市場の評価は歴史的に最低水準にあり、投資の安全マージンが高いため、注目すべきです。中期的には、産業チェーンの利益は上流に傾く可能性があり、益生と民和に注目することが重要です。

3) 黄鶏: 産能のクリアランスは比較的徹底しており、鶏の価格が上昇しています。サイクルチャンスを注視し、鶏の価格が反発することを期待する。 2024年6月、リーホワ黄鶏の価格は1キログラムあたり13.93元で、月間0.43元上昇した。短期的に見れば、黄鶏の供給が緊密化し、消費需要が安定しているため、鶏の価格はまだ上昇する可能性があります。 業界：2024年6月、黄鶏産業チェーンの一体化モデルのみが上昇し、収益性が向上しています。最近の親鶏の生産在庫データを見ると、業界の生産能力は過去5年間での歴史的な低水準にあります。供給側から見ると、鶏の価格が中期的に上昇する可能性が高いです。 評価面では、個別株は1羽あたりの時価総額が過去最低にあり、投資の安全マージンが大きく、産業チェーンの景気が好転していますので、保有をお勧めします。 テーマ投資：yuan longping high-tech agriculture

4)動物福祉：業界の景気は徐々に回復する見込みであり、景気後退後のチャンスに注目しています。

動物福祉業界の景気は基本的に底打ちし、豚肉価格の上昇に伴い、動物福祉製品の需要と業界の景気はゆっくり回復する見込みです。国産の猫三連ワクチンが市場に出た後、売り上げが明らかに増加し、長期的な成長余地もあるため、今後の発展が期待されます。リングプバイオテクノロジーが重点に挙げられています。非疫病ワクチンの研究・開発と承認申請が引き続き進んでおり、承認が得られると業界の成長余地が開ける見込みがあります。、この成長による恩恵にあずかることになるリングプ生物など主要企業に関心を寄せることをお勧めします。

農業生産産業チェーン

1)種子産業：種子産業の環境は持続的に改善されており、長期的な投資機会に注目しています。

この銀行は、国が種子産業の発展に高い関心を寄せており、業界の戦略的地位は疑いの余地がありません。発展環境は引き続き改善される見込みです。遺伝子組み換えのトウモロコシと大豆の産業化が継続的に進んでいるため、種子産業企業の業績が徐々に現れる見込みです。長期的な価値に注目することが重要です。個別銘柄では、長期的な投資価値を有する種子産業のゲームを配置することをお勧めし、特に大北農業（性状数リード承認）や隆平高科（製品数リード承認）、登海種苗等に注目することを強くお勧めします。

2)作物種植：穀物価格の揺れが軟着陸し、重要な会議が近づいています。政策予想に注目して、テーマ投資の機会があります。このテーマでは、Suken NongFaに注目しています。

近年、穀物価格は下降傾向にあり、企業の価格は下がり続けています。先週末、全国のトウモロコシの買い取り価格は1トンあたり2530元で、前週比39元上昇しました。全国のシカゴSRW小麦の買い取り価格は1トンあたり2507元で、前週と同水準で推移しています。悪天候が続く影響で、秋の穀物の減少が予想されており、この影響により穀物価格は短中期的に反発する可能性があります。重要な会議が迫っているため、土地の流れが注目されているテーマに投資することをお勧めします。重点を置くことをお勧めします。江蘇省農地復興発展など。

リスク要因：アクサイバ病、養鶏、水産物価格、トウモロコシなどの原材料価格の変動が予想と異なる場合