Goldman Sachs analyst Richard Ramsden reiterated a Buy rating on Bank Of America Corp (NYSE:BAC) with a price target of $45.
Bank of America reports fiscal 2024 second-quarter net income of $6.9 billion, beating estimates. Revenue increases 0.8% year over year to $25.5 billion, surpassing expectations.
Bank of America anticipates net interest income of ~$14.50 billion in the fourth quarter.
Ramsden noted the results as slightly better than expectations, given a core Pre-provision Net Revenue (PPNR) of $9.2 billion beat the Street and Goldman Sachs estimate by 2% and 5% on better fees, slightly lower Net Interest Income (NII), and better operating efficiency, with the core Return on Average Tangible Common Shareholders' Equity (ROTCE) of 13.5%, 25bps above/65bps above the Street and Goldman Sachs estimate.
Ramsden expects the focus to be on the NII outlook from here, after the company guided to $14.5 billion of fiscal fourth-quarter NII (vs. the Street at $14.4 billion), driven by fixed asset repricing, and the Bloomberg Short Term Bank Yield Index (BSBY) reference rate cessation benefit, although the analyst noted that this guidance bakes in 3 Fed Funds rate cuts from September-December.
Ramsden sought further clarity on the 2025 NII outlook, the efficiency outlook for 2024, the trajectory of capital markets revenue in 2024, updates to capital returns, and the pace and magnitude of credit normalization.
Ramsden expects the market to look past the weaker NII this quarter and consider the better fiscal fourth-quarter exit run rate.
The analyst projected fiscal 2024 revenue and EPS of $101.91 billion and $3.13.
Price Action: BAC shares are trading higher by 5.16% at $44.05 at the last check Tuesday.
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ゴールドマンサックスグループのアナリスト、リチャード・ラムズデン氏は、バンク・オブ・アメリカ・コーポレーション（NYSE:BAC）の買い評価を維持し、価格目標を45ドルに設定した。
バンクオブアメリカは、2024会計年度第2四半期の当期純利益が69億ドルとなり、予想を上回った。売上高は前年同期比0.8%増の255億ドルと、期待を上回った。
バンクオブアメリカは、第4四半期の純金利収入が約145億ドルになることを見込んでいる。
ラムズデン氏は、コアの事前備え非必要経費収益（Core Pre-provision Net Revenue, PPNR）が92億ドルで、手数料の向上、やや低下した純金利収入、改善した業務効率により、ストリートおよびゴールドマンサックスの予想を2%および5%上回ったとして、結果をやや期待以上との評価を下した。また、当期平均実質株主資本利益率（Core Return on Average Tangible Common Shareholders' Equity, ROTCE）は13.5%で、ストリートおよびゴールドマンサックスの予想を25bps/65bps上回った。
ラムズデン氏によると、同社は固定資産の再価格、およびブルームバーグ短期銀行利回り指数（Bloomberg Short Term Bank Yield Index, BSBY）の基準利率停止による利益によって、会計第4四半期の純金利収入が144億ドル（ストリート予想）を上回る145億ドルになるとの見方を示しており、ただし、この見通しには9月から12月にかけて3回の連邦基金利率引き下げが反映されているとのこと。
ラムズデン氏は、2025年の純金利収入見通し、2024年の業務効率見通し、2024年の資本市場売上高の推移、資本配当の更新、および信用の正常化のペースや程度について、さらに詳しい説明を求めた。
ラムズデン氏は、今期の純金利収入が低調であっても、会計第4四半期の良い決算内容を考慮する市場が主流になると期待している。
ラムズデン氏は、2024年の売上高が1019.1億ドル、epsが3.13ドルになると予測している。
価格の変動：BAC株は、最終のチェックで44.05ドルで5.16％上昇している。
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