グータン財経アプリによると、天風証券は、下半期に半導体業界が従来のピークシーズンに入り、下流の消費電子製品の新製品が発売されることで、産業連鎖全体の需要側が季節感に基づいて改善することが予想されています。チップ設計セクターの業績が境界改善する可能性があり、新しいテーマ指数が発行されることで、「科特估」の相場に迎えることができると予想されています。供給側では、半導体機器素材の国産化プロセスに期待し、最近半導体業界の発展政策が相次いでいることに加え、大型基金第3期の推進を踏まえて、ネック部分の加速突破に期待できます。大陸の装置材料の国産化率は、近いうちに加速する可能性があり、産業連鎖に関連する機会が注目されています。

天風証券の主要な視点は以下の通りです：

一週間の市況概観：先週、半導体セクターは主要な指数すべてをリードしました。先週、CHINEXT指数は1.69％上昇し、上海総合指数は0.72％上昇し、深セン総合指数は1.82％上昇し、中小板指数は2.55％上昇し、ウォンデ全A指数は1.54％上昇し、申万の半導体業界指数は5.87％上昇し、半導体業界指数は主要な指数をリードしました。半導体の細分セクターは全て上昇しました。他のセクターで最も上昇率が高く、半導体素材セクターで最も低かったです。半導体の細分セクターのなかで、封止セクターは先週8.2％上昇し、半導体材料セクターは先週1.6％上昇し、分離器件セクターは先週7.9％上昇し、IC設計セクターは先週7.8％上昇し、半導体装置は先週4.0％上昇し、半導体製造セクターは先週4.7％上昇しました。他のセクターは先週11.1％上昇しました。

現在、業界周期は比較的低い水準にあります。短期的には、需要側の変化に対する感度を高めるべきであり、優先的に改善する財務諸表品目があることを期待しています。長期的には、天風電子チームがカバーしている半導体ブルーチップ株式は現在比較的低い価格水準にあり、経営が引き続き最適化される企業は、次のサイクルの高点で市場シェアと利益水準を改善することができるでしょう。イノベーション面では、人工知能 / 人工衛星通信 / MRが比較的大きな産業トレンドになると予想され、技術革新に伴い産業連鎖の個別株式に主題性のある機会が現れることが期待されています。

科創半導体はまもなく新しいテーマ指数を発行し、設備材料の国産化プロセスを好むことができます。上海証券取引所は、7月14日に発表しました。2024年7月26日には、上証科創板のチップ設計と半導体材料設備のテーマ指数を正式に発表することになります。これにより、市場参加者はより多くの投資ツールを提供されます。下半期には、半導体業界が伝統的なピークシーズンに入り、下流の消費電子製品の新製品が発売されることで、産業連鎖全体の需要側が季節感に基づいて改善することが予想されています。チップ設計セクターの業績が境界改善する可能性があり、新しいテーマ指数が発行されることで、「科特估」の相場に迎えることができると予想されています。供給側では、半導体機器素材の国産化プロセスに期待し、最近半導体業界の発展政策が相次いでいることに加え、大型基金第3期の推進を踏まえて、ネック部分の加速突破に期待できます。大陸の装置材料の国産化率は、近いうちに加速する可能性があり、産業連鎖に関連する機会が注目されています。

ロボット急速市場反応：自動運転が加速するなか、自動車エレクトロニクス投資機会に注目します。湖北省発表によると、ロボット急速は、武漢市で全く無人の注文量が急増し、1日あたりのピークは20個を超え、市場反応は予想を上回っています。政策支援面では、7月3日に工業情報化省など5つの部門が合同で発表した「スマート・コネクテッド・カー「カーロード・クラウド統合化」アプリケーション試験都市リスト」では、20都市（連合）がスマート・コネクテッド・カー「カーロード・クラウド統合化」アプリケーション試験都市に指定され、自動運転の実現に向けて政策支援が提供されました。自動運転が2024年に加速的な発展を遂げると予想され、自動車の電子化・電動化のトレンドにより自動車電子の需要が増加することが期待されています。レーザーレーダー産業連鎖、SiC、CIS、IGBTなどの分野に注目し、投資機会を探っています。

北斗の規模アプリケーションが加速して普及する可能性があるため、産業連鎖の機会に注目しています。工信部は、「工業および情報化分野における北斗の規模アプリケーション産業の完全性と適用効果が突出した試験都市を作り出し、国全体で明白なリードおよび影響力を持つ効果を形成することに力を注ぎます」と述べた「工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知」を発表し、政策推進の下、北斗のアプリケーションは高速で発展すると予想されます。スマートフォン分野で、我々は、北斗の音声相互接続新機能が将来のスマートフォンの注目点かもしれないと考えています。短いテキストメッセージ+音声相互接続により、消費者により良い衛星通信体験を提供します。これは、2024年1月2日にリリースされた「Nova12发布,看好卫星通讯在民用市场普及加速」という見解と一致しており、国産アンドロイド機の衛星通信機能の浸透率が引き続き向上すると予想され、関連するチップ供給チェーンも恩恵を受ける可能性があります。

注目すべき点は以下です：

1) 半導体設計：汇顶科技 / 思特威 / 瑞芯微 / 恒玄科技 / 普潤股份 / 江波龍（天風計算機連合覆蓋）/ 東芯股份 / 復旦微電 / 鉅泉科技 / 晶晨股份 / 力合微 / 全志科技 / 乐鑫科技 / 寒武紀 / 龍芯中科 / 海光信息（天風計算機覆蓋）/ 北京君正 / 澜起科技 / 聚辰股份 / 帝奧微 / 納芯微 / 聖邦股份 / 中瀛電子 / 斯達半導體 / 宏微科技 / 東微半導體 / 思瑞浦 / 扬杰科技 / 新潔能 / 兆易創新 / 韋爾股份 / 艾為電子 / 卓勝微 / 晶豐明源 / 希荻微 / 安路科技 / 中科藍訊

2) 半導體材料設備零部件：天岳先進 / 國力股份 / 新莱應材 / 雅克科技 / 精測電子（天風機械聯合覆蓋）/ 長川科技（天風機械覆蓋）/ 聯動科技 / 茂萊光學 / 艾森股份 / 正帆科技（天風機械聯合覆蓋）/ 江豐電子 / 北方華創 / 富創精密 / 滬硅產業 / 上海新陽 / 中微公司 / 鼎龍股份（天風化工聯合覆蓋）/ 安集科技 / 拓荊科技（天風機械聯合覆蓋）/ 盛美上海 / 中巨芯 / 清溢光電 / 有研新材 / guangdong huate gas co., ltd / 江蘇納塔光電材料 / 湖南凱美特氣（天風化工聯合覆蓋）/ 湖北和遠氣體有限公司（天風化工聯合覆蓋）

3) IDM代工封測：中車時代電気 / hangzhou silan microelectronics / 扬杰科技 / wingtech technology / sanan optoelectronics; 華虹半導體 / semiconductor manufacturing international corporation / jcet group co., ltd. / tongfu microelectronics

4) 卫星产业链：cetc chips technology inc. / hwa create corporation / 復旦微電 / beijing bdstar navigation / guangdong leadyo ic testing co.,ltd.

风险提示：地缘政治带来的不可预测风险，需求复苏不及预期，技术迭代不及预期，产业政策变化风险。