有料版段階の智通財経APPは報道し，信達証券によると，電力設備部門は高い景気状態を維持し，電力設備企業の利益成果が実現する見込みです。下半期には電力網への投資がピークに達すると予測されており，現在の経済情勢では，電力網企業の逆周期調整の役割はより重要であり，新しいエネルギー比率の上昇とともに，配電網の拡大や配電網のスマート化のアップグレードが進展し，電力網の建設は急速に推進される必要があります。

電力設備部門は高い景気状態を維持し，電力設備企業の利益成果が実現する見込みです。全年で見ると，2023年に電力設備部門の売上高は3196億元に達し，前年同期比で15.8％増加し，電力設備企業の全体的な純利益率は安定しています。部門別で見ると，高圧設備の売上高の増加率が高いです。

新エネルギーの消費圧力が加速することで，電力網投資が促進され，今後も電力設備の市況は期待が持てます。中国の風力発電および太陽光発電産業は急速な発展を遂げ，発電量および装置容量の割合が年々上昇しているため，これにより電力網には相当な消化圧力がかかっています。2024年第1四半期には，電力網の基本的な建設投資額が766億元に達し，前年同期比で14.7％増加すると予想されています。下半期には電力網への投資がピークに達すると予測されており，現在の経済情勢では，電力網企業の逆周期調整の役割はより重要であり，新しいエネルギー比率の上昇とともに，配電網の拡大や配電網のスマート化のアップグレードが進展し，電力網の建設は急速に推進される必要があります。

方向性としては，送電時に高圧と主要なネットワークの投資が高水準で維持される可能性があり，配電網の投資額は増加の可能性があります。各地域の電力消費負荷差が広がりを見せるため，省境を越える送電需要が増加しています。2023年に特高圧直流の建設が段階的に進行する予定です。下半期には，特高圧進展度は目標に追いつかないと予想されており，投資額は高水準で維持されると予想されています。2023年，配電網の建設は安定した増加率を維持しており、より長期的な視点でみると、配電網の投資は第14次5カ年計画の投資重点の1つとなっており、主要な建設が完了した後、配電網の投資は端境期に向かう可能性があります。具体的には、送電プロセスのスマートアップグレード、電力品質の向上、住民の電力のスマート化などがあります。

電力設備は海外需要が高く，海外需要が高まっているため，電力設備の輸出景気は上昇しており，新しい海外エネルギー発電設備の消化圧力が電力需要をもたらし，全体的な電力グリッド設備投資中枢が進展し，需要と供給のギャップが輸出機会をもたらします。世界全体としては，中国、米国、欧州が主要な電力ネットワーク投資国です。2022年には，世界の電力ネットワークの総投資額は3320億ドルで、中国が830億ドル、アメリカが890億ドル、欧州が650億ドルで、中米欧の電力網投資は全体の70％程度を占めます。欧州連合は10年間の電力網投資計画を発表し、欧州の電力網投資中枢を促進します。設備のデジタル化投資の主要な方向性の1つであるインテリジェント電力メーターは、多くの国でまだ普及していません。また、AIの高速な発展が電力不足や電気設備の不足を引き起こす可能性があり、近年、中国の変圧器輸出額が増加し、大容量の高度な変圧器の比率が増加しています。改めて、電力設備の出口関連企業に注目し、先行する優れた企業が恩恵を受ける可能性があります。

投資提言：1)高圧部門に関連する主要な企業に注目することをお勧めします：思源電气、四方股份、長高電新、国電南瑞、平高電气、許継電気など。2)中圧部門の関連企業に注目することをお勧めします：科林電気、申昊科技、イージャハ等; 仮想発電所システムプラットフォームの構築に関連する企業：四方股份、国電南瑞、スウェントン電力、アンコル株式会社、国能日新、東方電子、国網信通、朗新グループなど; 仮想発電所の運営関連企業：シンノンテクノロジー、清トッド、晶科科技。3)電力設備の海外輸出が全世界に広がっており，近年の海外需要が好調であるため，初めから局所性の標的に注目することをお勧めします：思源電气、金盤科技、Hexing Electrical、威勝控股など。

リスク警告：電力網への投資が予想に達しない，原材料価格の変動，電力網建設の進捗が予想に達しない，市場競争が激化する可能性があります。