摩根大通は、散熱や高電圧の問題が新製品の導入プロセスでより一般的であると考えており、大量生産計画に実質的な影響を与えないと予想しています。2025年第1四半期には、BlackwellシリーズGPUが上流GPU生産の半数以上を占めることが予想されます。
最近、投資家は散熱問題と高電圧のため、エンビディアGB200 Biancaの量産に遅れが生じる可能性があると懸念しています。
摩根・スタンレーは、火曜日に最新の報告書を発表し、散熱や高電圧の問題が新製品の導入プロセスでより一般的であるとの見解を示しており、GB200シリーズチップの量産は順調に進んでいると予想しています。
具体的には、摩根・スタンレーの予想は以下のとおりです：
2024年下半期、台湾半導体製造がCoWoS-Lの生産能力を45,000~50,000枚にすることで、Blackwell GPUの量産規模は60万~70万枚になると予想されます。
近年、上流サプライヤーの生産量に変化はありませんが、2025年第1四半期には、BlackwellシリーズGPUが上流GPU生産の半数以上を占めると予想されます。下流サプライヤーの視点から見ると、Blackwell GPUの2024年と2025年の混合割合はそれぞれ15%と80~85%になると予想されます。
散熱と高電圧のリスクは新しいものではありません。摩根・スタンレーは以下のように述べています：
GB200メインボードは、GPUの高TDP消費電力（Bianca/Arielは2700W / 1500W、H100は700W）による過熱・高電圧の問題がありますが、これらの懸念は新製品導入のプロセスでよく見られます。GB200 ArielモジュールはBiancaモジュールに取って代わることはほとんどないでしょう（ArielモジュールはGrace + Blackwell 1枚で構成され、Metaやビジネス向け、BiancaモジュールはGrace + Blackwell 2枚で構成されました）。摩根・スタンレーは以下のように述べています：ほとんどのサプライチェーンのサプライヤーは、9月半ばにGB200 Biancaメインボードの大量生産を開始する計画です。今後2か月間に増加ボトルネックが発生する可能性がありますが、Biancaボードの生産計画には大きな遅れが生じることはないと予想されます。
今年はBiancaモジュールの10万~12万枚の生産が予想されていますが、ラックマウントシステムの生産量は数千枚程度になります。Arielボードの生産は2024年第4四半期に予定されており、BiancaボードがGB200シリーズで70%以上を占めると予想されています。Biancaボードの生産が遅れた場合でも、超大規模計算顧客がArielに変更することはないと予想されます。
全般的に、摩根・スタンレーは来年のGB200シリーズ製品の割合増加を積極的に予測し、GB200 Arielが好意的な様子で受け止められているため、Wistronは火曜日に7%上昇しました。
