2ヶ月以上のレンジ相場後、7月の金市場は再び飛躍的な時期を迎えました。

火曜日(7月16日)、現物金は約47ドル急騰し、水曜日のアジア市場の早い時間帯にはさらに2480ドル/オンス高となり、歴史的な最高値を更新しました。しかし、すぐに急落し、現在は2465ドル/オンスです。

市場の利下げ期待が高まった上、一部のトレーダーがトランプ氏の大統領選勝利に賭けているため、投資家は避難資産である金に熱狂的に流入しています。

水曜日、香港A株の金株も早朝に一斉に上昇し、その後急速に回落しました。取材時点で、A株の*ST中潤、長江投資は制限値に達しており、萃华珠宝、老凤祥は株価上昇に追随しています。香港株の中国白銀、山東黄金、霊宝黄金はわずかに上昇しました。

国内の金製品価格は、国際金価格が記録的な高値に達した後、多くのブランドの金製品が750元/グラムを超え、最高で754元/グラムになりました。

9月の利下げ確率は100％

FXStreetのアナリスト、Christian Borjon Valencia氏は、米連邦準備制度理事会(Fed)が9月に利下げするとの期待が高まったため、金価格が歴史的高値に急騰したと指摘しています。トランプ氏が大統領選に勝利する可能性が高まると、市場の波乱が加速し、投資家は金に転向するようになっています。

CMEのFedWatchツールによると、トレーダーは米連邦準備制度理事会が9月に利下げする可能性が100％であると予想しており、連邦基金目標レートを現在の5.25％から5.0％〜5.25％に0.25ポイント下げる可能性は93.3％です。1ヶ月前、トレーダーたちは9月に利下げする確率を約70％と考えていました。

低予想のインフレ率と鮮魚派発言も金価格を支持しています。

アメリカ労働省は先週木曜日、アメリカ6月消費者物価指数(CPI)が前月比で0.1％下落し、2020年5月以来初めて下落したと報告しました。市場予想は前月比で0.1％上昇すると予想していました。アメリカ6月未調整CPIは前年同月比で3.0％上昇し、市場予想の3.1％を下回り、昨年6月以来の最低値を更新しました。

Fed議長のパウエル氏は、月曜日にワシントン経済クラブ(Economic Club of Washington)で発言し、アメリカ経済が好調であると述べた。最近のインフレ率データは、アメリカ連邦準備制度理事会(Fed)の役員たちの信頼を高め、物価圧力が低位に維持され、インフレ率が目標軌道に戻るとの見通しを示唆しています。

パウエル議長はさらに、「インフレ率が2％目標に向かっていることが確信できれば、連邦準備制度理事会は借入コストを引き下げるでしょう。」と述べました。

他にも、トランプ氏の大統領選勝利の勢いが加速するにつれ、市場は週末の事件が金融や政治に与える影響を引き続き評価しています。提案されている関税引き上げにより、グローバルな貿易紛争が激化すると、トランプ氏がホワイトハウスに戻ることが黄金の避難先地位を高める可能性があります。計画されている減税措置も、アメリカ政府の赤字を急増させる可能性があります。

すぐに2500ドル/オンスに挑戦するか？

今後の金価格について、多数の機関やアナリストは、金価格に上昇余地があり、2500ドル/オンスを目指す可能性があると述べています。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏は、金が記録的高値にあっても、まだ魅力的であり、投資ポートフォリオの相当な部分を占める価値があると述べています。

UBSグループのストラテジスト、Joni Teves氏は、金価格にさらなる上昇余地があると考えています。加えて、世界的なジオポリティカル・リスクの激化と、ドル相場の低迷が、金価格の上昇を支えています。

Pepperstone Group Ltd.のチーフマーケットストラテジスト、Chris Weston氏は、週末の刺殺事件が金融や政治に与える影響を引き続き評価しています。提案されている関税引き上げにより、グローバルな貿易紛争が激化すると、トランプ氏がホワイトハウスに戻ることが黄金の避難先地位を高める可能性があります。計画されている減税措置も、アメリカ政府の赤字を急増させる可能性があります。

Pepperstone Group Ltd.のチーフマーケットストラテジスト、Chris Weston氏は、基本的な状況が明らかに変化し、投資家が金を再度ポートフォリオに組み込む理由を与えており、価格に敏感なファンドが上昇余地に追いついていることから、金価格が上昇する可能性があると報告しています。市場が広範に定位しており、市場感情も非常に極端ではないため、2500ドルがすぐにテストされる可能性があります。

SIA Wealth Managementのチーフマーケットストラテジスト、Colin Cieszynski氏は、「次の1週間の金価格は、2,500ドルの大台を突破する可能性がある。」と述べています。