金亀財報 | 国元国際発研指、康哲薬業(00867)の3つの革新的医薬品ディアゼパム鼻スプレー、トルツズマブ注射液、メチルデスオキシメタン注射液は、いずれも乾癬を国の医療保険目録に取り入れ、第4の新薬であるサッカロース水酸化鉄咀嚼錠（ビフォルスイ）は24年2月に認可され、中国初の鉄-非カルシウムリン結合剤で血液透析の慢性腎臓病患者の血清リンレベルを制御するために使用されます。これら4つの新薬は、2024年には収益45億円〜50億円を保守的に推定する。第5の革新的医薬品であるメチレンブルー腸溶性徐放片は、今年6月に市場導入が承認され、口内服用のメチレンブルー腸溶性徐放錠で、大腸内視鏡検査のスクリーニングや成人患者の巣状結腸における視覚化が増強されます。同社は過去1年間、革新的医薬品5つを市場導入しており、その高い研究開発能力を反映しています。これらの革新的医薬品は、業績を急速に促進する見込みがあります。
同行は、現在、康哲美容製品ラインナップを充実させるとともに、2022年にルカチニブ乳軟膏を導入するなどの新製品を発表し、スキンケア用品、ヒアルロン酸、ボツリヌス毒素製品などを提供しています。眼科チームは、350人以上のメンバーがいて、医薬品の配布とビジネス能力の強化を図り、業績を急速に拡大しています。
同行は、同社の業績が一時的に低下したと指摘し、同社は今後毎年少なくとも3つの新薬を市場導入し、革新的製薬品が次々に市場に導入されるにつれ、2025年までに業績が2桁成長に回復し、製品構成が大幅に最適化され、革新的医薬品が主流になると予想されます。同行は、同社の収益は2024年から2026年にそれぞれ79.25億元、89.49億元、108.85億元になり、EPSはそれぞれ0.71、0.80、1.01元と予想しています。同行は、目標株価を10.38香港ドルと設定し、2025年のPE比率が12.0倍に相当し、現在価格に比べて上昇余地が60%あるため、「買い」の評価を維持すると述べました。