7月15日、国泰君安証券はリサーチレポートを発表し、赤子城科技の初めてのカバレッジを行い、同社に「買い」の評価を与えました。社交新製品の台頭、新興市場でのブレイクスルー、中東北アフリカなどで多様な人々の社交ビジネスの着実な推進などを踏まえ、国泰君安は目標株価を4.75香港ドルに設定しました。

ローカライゼーション戦略は進化し続け、差別化されたソーシャルビジネスの地図を作成しています

国泰君安は、赤子城科技が多様な音声およびビデオソーシャル製品を展開し、中東北アフリカ地域でのリーディングカンパニーの地位を確立し続けていると報告しています。また、同社のほとんどの収益は、地域の相当な市場シェアを獲得するのに役立った「ローカライズ」戦略によって、子会社からのソーシャル製品によって派生しています。

赤子城科技は2017年から中東北アフリカ地域に進出しており、現地のユーザーのソーシャルエンターテイメントニーズに合わせたオンラインシナリオと高品質なコンテンツを開発することに専念しています。同社の主要な社交製品であるMICO、YoHo、TopTop、SUGOはすべてこの地域で突破的な成長を遂げています。最新の年次業績報告によると、2023年には同社の主要社交製品のMENA市場収益は前年比約30％増加すると予想されています。

リサーチレポートには、赤子城科技の競争優位性は、データ分析および地域論理における深い知識、そしてグローバル市場における深い理解の二つであると指摘されています。同社は異なる文化背景を掘り下げることにより、世界的に差別化されたソーシャルビジネス・マップを構築しています。たとえば、同社は東南アジア市場向けに、現地文化に密接に結びついたテーマイベントや報奨メカニズムを提供する製品を展開し、ユーザーの参加を促進し、ユーザーの忠誠心を高めました。

多様な人々の社交ビジネスは海外に発展すると、新しい利益の機会をもたらします。

中東北アフリカ地域など新興市場で散在的な多様な人々のソーシャルビジネスは、赤子城科技の拡大を促進しています。

国泰君安は、藍城兄弟の合併が完了することで、LGBTQ +ソーシャルフィールドで新しいフローと利益の機会を追求できると考えています。今年の初めに、同社は海外の多様な人々を対象としたソーシャル製品「HeeSay」を導入し、グローバル市場での拡大とビジネス商業化への重要な一歩を踏み出しました。さらに、リサーチレポートには、藍城兄弟が収益構造を最適化し、収益性を向上させることが予想され、これは赤子城科技の成長にとって重要なサポートになると指摘されています。

2023年、多様な人々の社交ビジネス部門が赤子城科技に約3.53億元の収益と1.02億元の利益を提供する予定です。リサーチレポートには、同じ部門が直面する海外ユーザー獲得効率、運用、および変換効率などの課題について、赤子城科技の競争優位性によって解決される可能性があると指摘されています。

株式の保有による運用の発展、2025年には6億元のキャッシュ・フローが予想されています。

赤子城科技は、BGFG、JJQJ、JZZT、NBT Social Networkingを対象とした株式購入契約を締結し、代価約19.83億香港ドルでNBT Social Networkingの約7783.27万株の株式を取得することを発表しました。

国泰君安は、この買収に関して、会社の完全所有と子会社であるNBT Social Networkingの統合によって、後者の意思決定の効率が向上し、将来のビジネス運営に有利になると指摘しています。同社は、さらなる買収計画がない場合、将来的に2025年には、毎年少なくとも6億元またはそれ以上の正確なキャッシュフローが発生し、その後のキャッシュフローの改善が期待されています。

国泰君安は、赤子城科技の2025年のperは9.5倍で、市価総額は66.98億香港ドルになると予測しています。レポートによると、同年は、同社の真の成長潜力が反映されるようになり、epsは2024〜2026年にそれぞれ0.32元、0.45元、0.59元になると予想されています。それゆえ、赤子城科技には目標株価4.75香港ドルを付与します。