金吾财讯｜国泰君安は、2024年5月までの5か月間において、中国の注射成形機輸出が強いと予測しています。中国総関税局の統計によると、2024年5月までの5か月間の注射成形機の輸出額は528.93億元で、前年同期比14.1％増加しました。同じ期間に、プラスチック製品の輸出は前年同期比12.1％増加しました。2023年には、海天国際（01882）の海外輸出収入の39.4％が占められ、この傾向の主要な受益者のひとりになることが期待されています。
同行は、競合他社である力勁科技（00558）の射出成形機分業が、2024年3月31日までの6か月間で40.7％増加したと指摘しています。射出成形機の需要周期は通常3〜4年です。力勁科技の射出成形機分業の業績が好調であることは、産業全体の需要が周期の低点を過ぎた後に回復していることを示しています。したがって、海天国際の射出成形機販売も来年に大幅に回復すると予想されています。
同行は、最近の企業業績と関税データにより、射出成形機の需要が回復していることが明らかになりました。したがって、同行は、2024年から2026年までの海天国際の株主純利益予測をそれぞれ30.75億元（+11.4％）、32.57億元（+9.2％）および32.15億元（-0.2％）に調整しました。同行の新しい2024年から2026年の粗利率予測は、それぞれ33.4％（+0.9ポイント）、33.0％（+0.4ポイント）および32.3％（-0.5ポイント）に調整されました。
同行は、海天国際の中期業績が国内の需要回復を示していると述べています。海天国際（01882）の2024年、2025年、および2026年の1株当たり利益は、それぞれ1.927元（+11.4％）、2.055元（+9.2％）、および2.009元（-0.2％）と予測されています。同行の目標株価は、2024年から2026年のPBRに基づいてそれぞれ13.3倍、12.5倍、および12.7倍、および2024年市盈率の2.0倍になります。同行は、海天国際（01882）のレーティングを「買い」に引き上げ、目標株価を27.50港元に引き上げました。