BofA Securities analyst Brad Sills maintains Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) with a Buy and raises the price target from $480 to $510.
Microsoft will publish the fiscal year 2024 fourth-quarter financial results after the close of the market on Tuesday, July 30, 2024.
Sills sees 1% upside to the fourth quarter revenue estimate of $64.0 billion, stemming from sustained Azure strength, Office E3/E5 premium mix, early Microsoft Copilot traction and a normalizing PC/Windows buying environment.
In addition, the analyst projects a neutral currency impact on growth, consistent with guidance.
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In addition, Sills sees a $100 million upside to the PBP segment revenue estimate for $20 billion (+9% y/y) from a modest Commercial Office upside on a conservative outlook for 14% growth.
The analyst writes that office upside is likely to come from ASP growth (6% y/y, consistent with third-quarter), given partner commentary on sustained strength in the premium E5 cycle and early traction with Copilot upsell deals.
In an upside case, the Office business could be on track to achieve 20% growth by the first quarter of FY26.
Overall, the analyst forecasts a reiterated outlook for double-digit revenue growth and margin to be down 100bps on ramping capex, driving the cost of sales higher.
Price Action: MSFT shares are trading lower by 1.5% to $442.77 at last check Wednesday.
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BofA SecuritiesアナリストのBrad Sills氏は、マイクロソフト・コーポレーション(NASDAQ:MSFT)を買いで維持し、価格目標を480ドルから510ドルに引き上げています。
マイクロソフトは2024事業年度第4四半期決算を2024年7月30日(火)の市場終了後に発表します。
Sills氏は、持続的なAzureの強さ、Office E3/E5のプレミアムミックス、早期のMicrosoft Copilotトラクション、および正常化したPC/Windowsの購入環境により、第4四半期の売上高予測640億円に1%の上昇余力があると見ています。
また、アナリストは、成長に対する通貨影響がニュートラルであることを予想しており、ガイダンスに一致しています。
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さらに、Sills氏は、商業オフィスの保守的な見通しに基づくコマーシャル・オフィスの売上高予測に対して、200億円(+9% YoY)のPBPセグメント売上高に1,000万ドルの上昇余力があると考えています。
アナリストは書いています。オフィスの上昇は、プレミアムE5サイクルの持続的な強さとCopilotアップセル契約での早期トラクションに関連するASP成長(前年同期比6%、第3四半期と一致)から来る可能性が高く、パートナーのコメントによるものです。
最適案では、オフィスビジネスは2026年の第1四半期までに20%の成長を達成する可能性があるとされています。
全体として、アナリストは、二桁の売上高成長とマージンの見通しを再確認し、拡大するキャピタル支出に伴いマージンが100bps低下し、販管費が上昇することで推進されると予測しています。
株式の動向:水曜日の最後の確認時点でMSFT株は1.5%下落して442.77ドルで取引されています。
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