香港Waiwaiチャンネルは、東蘇証券が発表したリサーチレポートによると、2024年、環境保護政策が強化される傾向にある中、国内4号ディーゼル車が存続する国内2以下のディーゼル車に替わり、高価値なリチウムイオンフォークリフトの浸透率が向上し、国内販売は引き続き拡大することが期待される。また、『大規模な機器更新と古い商品を新しいものに交換する行動計画を推進する』では、主要な産業機器を更新改造することを進めることが提起され、産業別に効率降低のために改造することも提起されている。この政策に伴い、フォークリフトメーカーは受益する可能性がある。海外の景気動向が下落する兆しはまだ見られないため、国内のリードタイムの短さやリチウムイオン化のリードタイムの優位性などによって、国産メーカーは市場シェアを増加させている。

2024年の短期的展望では、(1) 環境保護政策の強化の中で国内4号ディーゼル車が存在する国内2以下のディーゼル車に替わり、高価値なリチウムイオンフォークリフトの浸透率が向上し、国内販売は引き続き拡大することが期待されます。(2) 海外の景気動向が下落する兆しはまだ見られないため、国内のリードタイムの短さやリチウムイオン化のリードタイムの優位性などによって、国産メーカーは市場シェアを増加させている。

中期的に観察すると、(1) 国内の産業化にはまだ空間がある。2023年時点で、中国のバランスシートオート化率は約29%であり、海外は44%である(前三四半期の販売の基準に従う)。リチウムイオンフォークリフトの値段は、燃料車の価格の2倍であり、粗利益率が燃料車よりも高い。(2)海外販路の拡大の空間は大きい。リチウムイオン化によって原動機車の変更を促進する。 2023年、海外のフォークリフト市場は約1,200億人民元であり、中国産の両リーダーであるアンホイ・ヘリ(anhui heli co., ltd.)とハンチャ・グループ(hangcha group)のシェアは5%に留まっており、海外でのリチウムイオン化率はわずか13%であり、向上させる空間がある。コストパフォーマンス、リードタイム、リチウムイオン産業連鎖の三つの優位性が充当された後、中国のブランドはシェアを拡大する可能性があります。

中国のリーディングメーカーであるアンホイ・ヘリとハンチャ・グループは、製品ラインナップが完全であり、チャネル構築およびリチウムイオン化の進展に先んじているため、成長の確実性が高く、引き続き注視することをお勧めします。

リスク提示:

市場競争の激化がリスクとなっている。産業車両業界は競争が激しく、製品の同質性が非常に高いため、技術的な障壁が比較的低い。現在、国内市場はハンチャ・グループとアンホイ・ヘリが双璧をなしているが、将来的に他の建設機械メーカーが業界に参入する場合、競争環境が悪化する可能性がある。国内外企業の激しい競争に直面する中で、企業は優位な製品を継続的に維持し、適時に製品構造とマーケティング戦略を調整する必要があります。そうでないと、市場シェアが減少するリスクがある。

原材料価格の波動はリスクとなっている。原材料のコストが変動すると、企業の利益に大きな影響を与える。 2021年以降、鋼材などの原材料価格が急上昇し、企業の利益水準に一定の負の影響を与えた。今後、地政学的な要因などにより原材料価格が再度急激に上昇した場合、企業の生産・経営および利益状況に対して負の影響を与える可能性がある。

景気動向の不確実性はリスクとなっている。企業の製品は、国民経済の各分野に広く適応しており、下流市場には製造業、交通輸送業、倉庫業、郵政業、卸売りおよび小売り業などが含まれている。景気動向に影響を受けるため、それらの下流市場と密接に関係しています。また、世界の政治経済状況は複雑で変化に富み、新しいコロナウイルス感染症が複数回発生しており、全体的な供給チェーン、交通・物流などに悪影響を与えています。景気動向が低迷し、業界の景気水準が予想未満である場合、企業の経営安定性に悪影響を与えます。

為替レートの変動はリスクとなっています。国際化の進展に伴い、製品の海外市場での販売規模は年々拡大しており、業績は為替レートの変動にますます影響を受けています。将来的に為替レートが明らかに変動した場合、会社が為替リスクを管理するために先制的に措置を講じなかった場合、業績の変動性が明らかに増加するでしょう。