冷媒業界の当期純利益は大幅に増加し、生産能力は徐々に中核企業に集中しています。
半年間の業績予測をすでに公表した多数のA株上場企業の業績を見ると、今年上半期、関連企業の当期純利益は前年同期に比べて大幅に上昇しています。配当制度管理の導入に伴い、龍头企業の収益力は強化されました。
関連企業は、2021年1月1日から第3世代フッ化物冷媒（HFCs）を生産する上で生産配当制度を採用し、余剰生産能力による製品価格の低迷が解消され、一部の品種の市場需給構造の改善に重ね合わせたため、上半期にHFCs製品の価格が回復傾向を示したと説明しています。
後半戦を展望すると、上海証券新聞の記者に話した業界研究員によれば、修理市場の繁忙期が到来するにつれて、各冷媒製品の国内販売価格と輸出価格が引き続き上昇する可能性があり、年内の業界景気は一部の品種の価格上昇から全面的に安定した上昇に転じる可能性があります。
最近の冷媒板は全体的に下落しており、冷媒割り当て計画の調整に対する市場の懸念が原因である可能性があります。機関投資家による研究によると、核心ロジックは変わらず、または配置の機会です:
質問1：割当て計画の調整はありますか？
答え：私たちは、大枠が変わることはなく、さらに、さまざまな品種の中で配当の調整をすることはないでしょう。公式の資料によると、以下のようなことが起こります:
1. 1999年以来、中国は品種に基づいてHFCsを配分し、引き続き品種別に管理することで、政策と市場の安定を維持するのに役立ちます。
2. 品種別の割当てにより、企業が品種を内部で調整した場合、生産量の変化によるHFCs製品の価格の大幅な変動を引き起こすことがなく、市場の安定性を損なうことがありません。
3. 市場ニーズを満たすため、国は年間2回の割当て調整の機会を定めています（個人的には、さまざまな品種での調整があるかもしれませんが、合計量は引き続き10％に制限されます）。
質問2：将来の価格と業績の判断は？
答え：1. 下流の空調などの受注生産に季節性の変動があるかもしれませんが、制限された冷媒供給による長期的な上昇趣向は変わりません（R22を参照）。
2. 製品の代替可能性を考慮すると、第4世代製品のコストが第3世代の価格上限になる可能性があります（2027年に約60,000人民元になると予想され、まだ十分なスペースがあります）。
3. 輸出製品価格が少しずつ上昇し、冷媒企業が第3四半期の注文価格を決定する過程で強い立場を取っているため、業績は四半期ごとに上昇する傾向にあります。
冷媒関連企業：
東岳集団（00189）：子会社の東岳シリコーン材料が業績喜びを報告し、今年上半期の当期純利益は約6200万~ 6800万人民元になると予想され、前年同期に比べて1.92億人民元の赤字を扭転させました。主要な理由としては、期間中の製品生産量、販売量、売上高が増加し、単位生産コストが低下し、粗利率が向上したためです。東岳集団のR22生産能力はグローバルで最も高いです。また、東岳集団の冷媒製品には、R32、R125、R134aなど10種類以上の製品が含まれており、これらの品種の価格は今年以来、様々な程度で上昇しています。