今年の第2四半期、全球の集約輸送業界は船舶の中断にPTSDを感じ始めました。

最近の数週間、欧米の荷主はアジアからの貨物船予約がますます緊張しているのを感じており、現物のコンテナ価格が2022年以来の最高値に急騰しています。25兆ドルのグローバル商品取引の歴史的中断は2年前の流行期間に頂点に達し、供給不足やインフレなどの深刻な経済的傷跡を残しました。

集結の中断がインフレリスクを引き起こします。

今のところ、商品取引は流行後の最初のショックに耐え、世界の消費者価格は明らかに上昇していません。ただし、船舶の混乱が永久的であることが証明されるか、または陸上物流を困難にすることが始まると、負の影響が現れないと保証することはできません。

野村証券の経済学者であるジョージ・モラン氏を率いるチームは、水曜日に公表された研究レポートで、「市場は船舶価格の上昇リスクを過小評価している」と述べています。当社のモデルによると、インフレは明らかに上向きの圧力が存在する可能性があります。

すでに利下げを開始、または準備をしている中央銀行にとっては、消費者物価のインフレ反発は重大な挑戦になります。航運業界が不均衡を解消するための努力を強化することは、政策立案者の支援になる可能性があります。

直近6か月間、紅海の船が攻撃された事件は世界の貿易の脆弱性を浮き彫りにしました。専門家のほとんどがこれほど長い時間攻撃が続くとは予想していませんでした。供給の中断は、まだ流行期間のレベルには達していませんが、輸入業者は費用が最終的に消費者に転嫁する必要があると警告しており、最近の混乱は、生産場所を販売場所に近い場所に移すよう企業を促す別の要因です。

荷主会社は、不足によるコストの課題に直面し、またはコスト圧力を転用する必要があります。

ペンシルベニア州に本社を置く家具卸売業者COE distributionは、影響を受ける企業の1つです。同社は長年にわたり、アジアのメーカーから約50％の製品を輸入するために紅海ルートを使用してきました。同社のCEOであるJ.D. Ewingは、「ほとんどの米国の消費者にとって、現時点では影響は少ないですが、実質的なコストの影響を見始めています。」と述べています。

船舶市場のサイクルは、アメリカ企業にとって従来のどの時期よりも深刻な影響を与えます。

イギリスのベビーアイテム会社であるLaloの共同創設者兼CEOであるグレッグ・ダビッドソン氏は、2022年に40ftのコンテナに支払った最高価格は約21000ドルでした。Laloは毎年何百ものコンテナをアジアから運びます。彼は今、業界は価格が2万ドルに戻ると推測していると言っています。彼が最近支払った9000ドルよりもはるかに高いです。デビッドソン氏は、「コンテナの価格が再びこのレベルに上昇すると、商品に一定程度のインフレが生じる可能性があります。」と述べています。

このような価格圧力の兆候は既に浮かび上がっています。アメリカのPPI上昇率は6月、予想を僅かに上回りました。最新の危機が発生する直前、米国と欧州の卸売業者や小売業者は、大量の在庫を返済期間や年末の買い物シーズンに向けて急いで追加しています。別の要因は、アメリカが中国からの輸入品に対する関税を引き上げると脅迫していることです。

1,000以上の有名なブランドを代表する米国の衣服および履物協会の会長であるスティーブン・ラマー氏は、「唯一の良い面は、持続的な問題に対する理解が向上したことです。ただそれは、問題が管理されたり処理されたりしやすくなるわけではありません。」と述べています。

より近くに位置するため、欧州企業は重大な影響を受けています。英国の家具小売業者であるDFS Furniture Plcは、先月、紅海輸送中断により輸送費用が上昇し、配達が遅れたことを理由に収益予想を下方修正しました。

イギリスの家電製品小売業者であるCurrys PlcのCEOであるAlex Baldockは、先月のアナリスト会議で、サプライチェーンとサービスの運営コストが「粗利率ラインに達した」と述べ、同社がコストコントロール措置を実施することを迫られたと述べました。

ストックホルムに本社を置くライフサイエンス企業AddLife ABのCEOであるFredrik Dalborg氏は、月曜日の電話会議で、同社が「多数の」残留注文を処理するために供給業者と協力していると述べました。彼はまた、一部の場合、バッファ在庫を建設中であることを補足しました。

集約輸送業界の緊迫状況は緩和されていますが、悪化のリスクがあります。

しかしながら、最近の船舶業界の危機はピークに達する可能性があるという兆候があります。

シンガポールはアジアの貨物の主要な転送センターであり、その港の混雑状況は緩和傾向にあるようです。ノルウェーのオスロに拠点を置く貨物分析プラットフォームXenetaが追跡するアジアからアメリカへの現物コンテナ運賃も落ち着いているようです。

Xenetaのシニア船荷証券担当アナリストであるエミリー・ストスボルは、「荷主は再び船荷会社間の競争をあおることを開始する可能性があります。交渉力の均衡が荷主側に傾き始めると、スポット運賃が下落することが予想されます。」と述べています。

ウェルズファーゴのエコノミストであるティム・クインラン、シャノン・シーリー・グレイン、ニコール・セルヴィは、最近の研究報告で「現在のより高い輸送コストは、最終的な購入者に完全に転嫁されることはほとんどあり得ない」と述べています。

幸いなことに、Globe Electricのような企業にとって、禍福を分けるのは中断です。購買チームは今、より柔軟になり、テクノロジーとデータツールに頼って意思決定を指導しています。

ただし、パナマ運河の干ばつ、ドイツ港湾の労働者の騒乱、またはアメリカ東海岸およびメキシコ湾沿岸の港湾労働者のストなどが再び発生した場合、この期待は変わる可能性があります。

Globe Electricは、年に北米各地の顧客に最大で2000コンテナを輸送しており、スタール氏は短期的な見通しについては慎重な楽観論を表明しています。同社の運営副社長であるジェイソン・スター氏は、運賃が企業となり、9月および10月に下がる可能性があると述べていますが、「この状況がさらに6か月から12か月続く場合は、価格引き上げについてのさらなる議論が必要となるでしょう」と述べています。

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