B Riley Securities analyst Lucas Pipes maintains Alcoa Corporation (NYSE:AA) with a Neutral rating, raising the price target from $39 to $43.
According to the analyst, Alcoa is highly focused on closing the Alumina Limited acquisition immediately, which appears to be comfortably on pace for the August 1 target.
For the operating footprint, the company has made strides in its profitability improvement program, with a $350 million run-rate achieved to date and $295 million left to achieve over the second half of the year and 2025.
According to the analyst, final bids are being collected for a potential San Ciprian sale, but "hard decisions" are still expected if a sale or asset optimization is unsuccessful.
Pipes writes that investors are focused on potential through-cycle earnings on the back of the improvements.
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The analyst tweaked the third-quarter adjusted EBITDA estimate from $437 million to $427 million.
Alcoa's profitability program is seeing results, with a $350 million run-rate of improvement achieved thus far.
Of this total, $250 million is attributable to raw materials savings, while the next largest buckets are the productivity and competitiveness program ($30 million of a targeted $100 million) and the Warrick optimization and IRA benefit ($30 million).
According to JP Morgan analyst Bill Peterson, roughly 55% of its cost-saving initiatives (targeting a $645 million run-rate by 2025 vs. 2023 levels) have already been achieved.
Peterson writes that, low hanging fruit has been captured and remaining tailwinds will be contingent on execution.
Into the third quarter, the analyst projects further tailwinds from lagged alumina pricing and notes a decision on its lossmaking San Ciprian complex as a likely next catalyst.
Price Action: AA shares are trading lower by 1.98% to $36.08 at last check Thursday.
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アルコア社（NYSE:AA）はNeutralのレーティングを維持し、価格目標を$39から$43に引き上げたと、b Riley Securitiesのアナリストルーカス・パイプス氏が述べています。
アナリストによると、アルコアはAlumina Limitedの買収を迅速に終了することに重点を置いており、8月1兆のペースで進んでいるようです。
同社が進めている利益向上プログラムにおいては、運営の足踏み改善において、2025年までに実現するために達成すべき目標の中で、現時点で3億5000万ドルの実行計画を達成しており、残りの2億9500万ドルは年後半および2025年に実現する予定です。
アナリストによると、ポテンシャルなSan Ciprianの売却に向けて最終入札が集められていますが、「厳しい決断」が予想されています。売却がうまくいかない場合は、アセット最適化が行われる予定です。
パイプス氏は、改善の背景にある可能性のあるサイクル通過の収益にフォーカスした投資家がいます。
BYDがベトナムでVinFastに挑戦し、2026年までに13か所から100か所に展開することを目指しています。
アナリストは、第3四半期の調整後EBITDA見通しを43700万ドルから42700万ドルに修正しました。
アルコアの利益向上プログラムは成果を上げており、3億5000万ドルの改善実行計画を現時点で達成しています。
そのうち2億5000万ドルは原材料節約に帰するもので、次いで大きなバケツは生産性および競争力プログラム（目標の1000万ドルから3000万ドル）とWarrick最適化およびIRAベネフィット（3000万ドル）です。
JPモルガンのアナリストビル・ピーターソンによると、同社のコスト削減イニシアチブ（2023年のレベルに対して2025年までに3億5000万ドルの実行計画を目標としています）のうち、すでに約55%が達成されています。
ピーターソン氏は、低グレードな資産の中で取り組むべき課題が減り、残りの追い風は実行に依ると述べています。
アナリストは、アルミナ価格の遅れから第3四半期にさらなる追い風が吹くと予想し、儲からないSan Ciprian工場については次のキャタリストになる可能性が高いと指摘しています。
株価動向：木曜日の最終チェック時点で、AA株は1.98％下落の36.08ドルで取引されています。
ウィキメディアコモンズより写真を提供
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