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BofA Downgrades Elevance Health On Medicaid Pressure And Lowered Peer Valuations

BofAは、メディケイドの圧力と低下した同業者の評価により、エレバンス・ヘルスを格下げ

Benzinga ·  14:50

エランス・ヘルス社(NYSE: ELV)は、水曜日に第2四半期の売上高が432億ドルで、前年同期比0.4％減少し、予想の430.5億ドルをわずかに上回った。

医療費のトレンドを反映した高いプレミアム利回りによる部分的な相殺を伴う、メディケイド会員の減少が減少の原因となりました。

第2四半期には、ユナイテッドヘルス・グループ株式会社(NYSE: UNH)とエランス・ヘルス社は、メディケイドへの圧力が増大し、メディケイドのマージンが底を打つまでの不確実性と、回復の可能性がいつになるかについて不透明さを増しました。

センティーン株式会社(NYSE: CNC)、シグナ株式会社(NYSE: CI)、モリーナ・ヘルスケア株式会社(NYSE: MOH)は、エランス・ヘルス社の時価総額の3倍安い評価で取引されています。エランス・ヘルス社の多角化と品質がプレミアムを正当化する一方で、それがさらなる利益の可能性を制限することにもなります。

BofA Securitiesによると、エランス・ヘルス社は従来、メディケア・アドバンテージ(MA)への露出が不足している投資対象と見なされてきました。しかし、ユナイテッドヘルス・グループの予想を上回る好業績と、政策環境の改善により、この認識が変わる可能性があります。

BofAは、エランス・ヘルス社の目標株価を646ドルから530ドルに引き下げ、BuyからNeutralに格下げしました。

リスクプールの悪化をカバーする不十分なレートの可能性は、4年前からの再査定の停止以来、懸念されてきました。BofAのアナリストは、今年早くにメディケイドに焦点を当てた名称を格下げしました。

しかし、企業は長年にわたり、州がリスクプールの変化を知っており、レートが病気の多い人口を先読みして反映すると主張してきました。2024年ガイドには、いくつかの企業がマージンの平均回帰を内包していましたが、マージンの圧力は予想よりも高いままです。

アナリストはこう書いています。「最終的には、時間の経過とともに、レートが患者の状況を反映すると考えていますが、ELVは別の動態として基礎利用の加速を指摘しており、病院はメディケイド側の出来高加速について話しているため、圧力が2025年にも続く可能性が高いです。」

他のアナリストの反応：

  • RBC Capitalは、エランス・ヘルス社をアウトパフォームの維持株とし、目標株価を575ドルから585ドルに引き上げました。
  • バークレイズは、エランス・ヘルス社の評価をオーバーウェイトに維持し、目標株価を621ドルから611ドルに引き下げました。

株価動向：ELV株は先週木曜日の最新のチェック時点で2.7％下落し、506.85ドルで取引されています。

Shutterstockを通じての画像

  • ユナイテッドヘルスが「ノイジーな」四半期の業績を報告：2025年に向けた「魅力的な改善のレバー」について5人のアナリストが評価。
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