知通財経Appは、最近、豚肉価格が上昇し、市場の注目を集める焦点となっていることを知りました。今年5月以来、豚肉の価格は上昇傾向にあります。通聯データDatayes!が「百川盈孚」のデータを引用したところによると、7月17日に生豚価格は19.31元 / kgと報告され、前日（7月16日）の19.13元 / kgから0.18元 / kgの上昇となり、今年最高値を更新しました。 7月以来、生豚価格の上昇率は9.03％に達しています。

豚肉価格の持続的な上昇に伴い、多数の豚肉飼育企業が待望の時期を迎えています。 最近発表された豚肉飼育企業の上半期業績予告によると、飼育企業の収益力が前年同期比で著しく向上しています。温氏股份、牧原股份、神農集団、羅牛山、ST天邦などはすべて、業績が黒字化される見込みです。 Zhengbang Technology、Giantstar Farming＆Husbandry Corporation、New Hope、Hunan New Wellful、Dongrui Stock Co.などは、亏損が縮小される見込みです。

具体的には、Muyuan Foodsは2024年上半期に黒字化が見込まれています。今年上半期、Muyuan Foodsは、親会社による当期純利益が7億元から9億元の範囲で、前年同期比で125.19％〜132.38％増加する見込みであり、非GAAP当期純利益は9億元から11億元の範囲で、前年同期比で132.19％〜139.35％増加する見込みです。 1株あたりの基本利益は0.13〜0.17元です。

Wens Foodstuff Groupが公表した業績予告によると、同社は上半期に上場企業の株主に帰属する当期純利益が125億元〜150億元になると予想し、前年同期の46.89億元の純損失から改善します。上半期に非GAAP純利益13.00億元から15.50億元が見込まれ、前年同期の51.28億元の純損失から改善します。

北京大北农は、今期上半期には1.5億元〜1.8億元の損失が見込まれており、前年同期比で76.75％〜80.62％減少しています。 同社は、昨年同期に比べ、上半期の純利益の改善幅が大きく、第2四半期に収益を上げました。 これは、飼料、種、収穫物などの事業が正常に運営されており、生豚事業が減少していることが主な要因です。 第2四半期、生豚市場が回復し、同社の生豚生産の指標が改善しました。 同時に、トウモロコシ、豆粕などの主要原材料価格が下がり、飼育コストが低下しました。

Giantstar Farming＆Husbandry Corporationは、2024年上半期の純利益が3200万元〜4900万元の赤字になると予想されていますが、同社は、赤字の主な原因が皮革事業の赤字であることを述べており、報告期内、生豚飼育事業が引き続きコスト削減と効率化を実現し、同時に生豚販売価格が徐々に回復し、利益に転換しつつあります。

また、神州集団は2024年上半期の見込み純利益が1.04億元〜1.28億元になり、前年同期比で3.68億元〜3.92億元増加し、同比で139.42％〜148.52％増加する見込みです。 New HopeはQ2単四半期で75億元の利益を見込んでいます。

猪の企業が発行する販売の簡報を見ると、豚肉価格の回復により、企業の収益力が持続的に修復されています。農業農村部の最新データによると、2024年5月、規模のある養豚業者の1頭あたりの純利益は174元で、月比で29.6％増加しています。

農業農村部の豚産業監視警告の最高専門家である王祖力氏は、「総供給と需要の状況を総合的に判断すると、市場供給が過剰になっている状況は段階的に改善されています。 供給面では、前期の生産調整は効果が次第に現れています。 需要面では、季節的な消費パターンに従って、5〜6月の豚肉消費量は通常、3〜4月よりも5％〜10％増加します。」

南方基金の株式調査部の担当者は、豚肉価格は昨年1月に最低点を記録してから持続的に上昇し、上場企業の2四半期の収益には、豚肉価格が上昇するだけでなく、大口農産物の原材料価格の下落による飼料コストの大幅な低下も影響を与えていると説明しています。 現在は豚肉価格が高い景気の時期であり、年末まで継続するかどうかの判断が必要です。

広発證券は、現在、豚肉飼育はすでに比較的良好な利益水準に戻っており、第3四半期の供給と需要の改善と飼育コストの低下に伴い、業界は豚肉価格の上昇とコストの下落の「はさみ差」の拡大の恩恵を受け、飼育企業の利益水準は予想を上回るものになると考えています。

天風証券は最近、専門研究レポートを発表し、今年の豚肉価格は明確な反転トレンドを示しており、供給と需要のギャップが拡大し続けるにつれて、豚肉価格の上昇余地があります。また、改編が比較的慎重な業界は、今回の豚サイクルの景気の良い時間を延長する可能性があります。投資段階では、このセクターは既に右側に移行しており、豚肉価格の上昇が主要な刺激ロジックとなる可能性があります。さらに、時価総額は現在相対的に低く、養豚セクターの価値が顕著です。

浙商証券の調査レポートによると、基礎的な面はますます明確になっており、2024年に豚肉価格が「段階的に」上昇傾向にあるため、生猪飼育セクターのレイアウトチャンスをつかむことをお勧めします。

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中糧家康（01610）：中糧家康は、2024年6月に26.3万頭の豚の出荷量があり、前月比0.76％減少しました。商品の大豚販売価格は1キログラムあたり18.51元で、前月より15.69％上昇しました。生鮮豚肉の売上は20,800トンで、生鮮豚肉のビジネスの中でブランド収入比率は26.54％です。

万洲国際（00288）：7月中旬、富瑞はリサーチレポートを発表し、万洲国際を「買い」の評価にして、2024年から2026年までの同社の売上高予測をそれぞれ6％、7％、7％下方修正し、2024年の純利益予測は4％上方修正しましたが、2025年から2026年までの純利益予測を3％と1％下方修正し、目標株価は6.21香港ドルに設定されました。以前、万洲国際は、米国とメキシコで事業を展開するスミスフィールドフーズ事業を分割することを提案しました。同行は、投資家がそのような情報をすでに消化し、分割計画自体を好むと考えていますが、万洲国際が自己の付加価値戦略（株式の買い戻しなど）を必要とすると見なしています。同社の2021年第2四半期の営業利益は4.83億米ドル、前年同期比76％増で、売上高は60億米ドルに減少すると予想されています。

徳康農牧（02419）：6月中旬、中国国際金融はリサーチレポートを発表し、徳康農牧の「業界平均を上回る」の格付けを維持しながら、最近の豚価格の上昇と同社のコスト改善を考慮し、2024年の当期純利益予測を12億元から26億元に上方修正し、2025年の当期純利益予測を38億元に維持します。利益予測の調整と当社の株価を考慮した場合、目標株価は10％上方修正され、66香港ドルに設定されます。同社は最近、中国国際金融24年中期戦略会議に参加し、出席投資家と科技レベル、飼育管理、飼育モデルなどの面でディスカッションを行いました。同行は、同社の管理、技術、モデルの優位性が比較的高く、コストレベルが業界をリードし続けているため、同社のroe成長ポテンシャルを見込んでいます。