世界最大の資産管理会社の中には、ESGファンドの発売が静かに停滞しているところもあります。

Morningstar Directが提供するデータによると、BlackRock、ドイツ銀行のDWSグループ、インベスコ、UBSグループの資産管理部門などが、ESG要件を満たす新しい基金の数を減らしたことが分かりました。

データによると、今年の5月末時点で、世界中で発行されたESGファンドは僅かに100本を超えており、今後この業界に低迷が予想されます。それに対して、2023年には566本のESGファンドが発行され、2022年の993本よりも少なくなるようです。また、5月に開設された16本のESGファンドは、2020年初以来の最低月間総数となっています。

アメリカの政治攻撃とヨーロッパの緑の運動による打撃を受け、ESGラベルへの金融業界の関心が下がりつつあります。インフレ率の上昇、金利の上昇、そしてクリーンエネルギー株の暴落などが、ESGファンドのパフォーマンスを低下させています。良い成績を収めているファンドは通常、テクノロジー株を含むことが多く、その中にはESG属性が疑問視される株もあります。

ESGはアメリカでも攻撃を受け続けており、共和党は違法行為を行った者に対して禁止令を発動し、訴訟を起こす脅しをかけています。欧州でも、より厳格なESGファンドの命名規則により、いくつかのパッシブマネージドの投資ポートフォリオのESGラベルが取り消される可能性があります。

Morningstar社によれば、BlackRockは今年、既に4本の新しいESGファンドを立ち上げており、2022年と昨年はそれぞれ36本と23本でした。DWSは、2023年の25本から今年の3本に減少しました。Invescoは、2024年の時点でわずか1本のESGファンドを立ち上げており、2023年には12本を立ち上げています。UBSは、今年16本のサステナビリティファンドを立ち上げており、昨年の16本や2022年の26本を下回っています。なお、このデータには瑞銀が瑞信の買収を行う、2023年という事も考慮されています。

Oliver Wymanパートナー兼副会長のHuw van Steenisは、「成績不良、設計不良、そして政治的要因により、ESGファンドの発売数が急速に減少しています。投資家は再び痛みの多い経験から教訓を学び、イニシャル公開として投資することは永続的な資本配分の方法ではないことを理解しています。」と述べています。

伝統的なファンドとは対照的に、今年は大型株ファンドの設立速度が昨年と同程度です。5月末時点で、2576本のファンドが設立され、2023年全年のファンドの総数の約40％を占めています。

Morningstarによると、5月末時点で、新しいファンドの資産管理規模では、伝統的なファンドが158億ドルを集め、2023年の183億ドルとほとんど変わりませんでした。新設されたサステナビリティファンドは68億ドルを集めましたが、2023年の総額372億ドルには及びませんでした。

数年前までは、持続可能な投資はウォールストリートにとって気分の良いビジネスであり、資産管理会社が利益を上げるための方法の1つであり、企業の炭素足跡や社会的影響に関心を持つ方法でした。しかし、共和党の強い反対に直面してから、積極的に自社のESGの資格を宣伝する企業にとっては負担になってしまいました。

ESGファンドの楽観的なムードにはいくつかの新しい理由があるかもしれません。今年は、少なくとも5つの米国ETFのうち、ESGを名乗るものが20％以上の利回りを上げ、S&P 500指数の18.8％を超えました。

新しいサステナビリティファンドの提供を減らす資産管理会社は、市場の成熟を反映したものと言えます。

DWSのアクティブファンド事業製品開発責任者であるChristoph Zschaetzsch氏は、「数年間にわたるサステナビリティ製品シリーズの構築の後、製品供給の中の'空白'がどんどん消えている」と語っています。彼はこの進展を「正常化」と表現しています。

DWS Xtrackersの商品開発責任者であるMichael Mohr氏は、「去年と2022年はESGの加速期間であり、トレード可能なESGファンドが主に該当します.当時、ESGは全力で進行中で、すべての提供者が、新製品の発売によって自社の持続可能製品シリーズを改善し、増加する需要に応えようと考えていました。」と述べています。

今では、より多くを「すでに存在する製品の調整や修正に対する需要」が占めています。しかし、彼は、「需要はより具体的であり、特定の気候ソリューションを求める顧客や、ネット・ゼロやバイオ多様性など、特定のテーマに注力したファンドを求める顧客が増えています」と述べており、ただのESGとしての需要とは異なる傾向にあるようです。

Invescoの広報担当者は、同社のesgファンドビジネスの主要部分が完了したと述べた。 彼女は、今後は、発見された空白を埋めるためにより選択的に行われることになると述べた。

Amundi SAは、過去数年と同じ速度で事業を拡大し続けるファンドマネージャーの1つです。

同社の主任責任投資責任者エロディ・ローゲルは、このフランスの資産運用会社が、2024年に14の責任投資を重視したファンドを立ち上げ、ネットゼロ戦略とESG ETFの範囲を拡大する計画であるESG Ambition 2025の一部として述べた。

アムンディは、「包括的で詳細な」責任投資製品ラインを確立した後、顧客ニーズに焦点を合わせると述べた。

彼女は、「エンドクライアントの好みの変化、安定した規制環境、および持続可能なリスクのより緊急性の高まり」とともに、このトレンドが続くと述べた。

UBSグループとブラックロックの広報担当者は、ESGファンドの純資産流入の減少についてコメントを拒否した。

モーニングスターのデータは、グローバルに展開されるオープンエンド型投資信託およびETFを含み、市場調査の枠組みで持続可能な投資と分類されます。ただし、ファンドオブファンズおよびファンド内ファンドは含まれません。