智通財経アプリによると、2023年の公募全市場チャンピオン、スターファンドマネージャーの李耀柱が管理する広発グローバル選択株式、広発沪港深新規等ファンドが2Qの報告書を発表しました。そのうち、2Q終了時点で広発グローバル選択のトップ10の重要投資対象株のうち、英伟达（NVDA.US）、ServiceNow（NOW.US）、Meta Platforms, Inc.（META.US）、アップル（AAPL.US）、Microsoft（MSFT.US）、Alphabet Inc.（GOOG.US）、アマゾンドットコム（AMZN.US）、イーライリリーアンドカンパニー（LLY.US）、新思科技公司（SNPS.US）、エルメスインターナショナルSA（香港）が含まれます。前回比較すると、アップルがトップ10の重要投資対象株に新たに加わり、Salesforce.com, Inc.がトップ10の重要投資対象株から外れました。

今年、李耀柱はチャンピオンの呪いを破ったことが注目されます。彼がマネージャーを務める複数の沪港深ファンドやQDIIファンドが全市場のトップパフォーマーに躍り出ています。その中でも、広発沪港深新規基金の収益率は今年18.82%、広発グローバル選択株式ファンドの年間パフォーマンスは23.3%を達成しました。

アップルがトップ10の重要投資対象株に新たに加わりました

具体的には、2Q終了時点で広発グローバル選択の株式投資比率は86.19%に達しました。

持ち株に関しては、2Q終了時点で、広発グローバル選択のトップ10の重要投資対象株は英伟达、ServiceNow、Meta Platforms, Inc.、アップル、Microsoft、Alphabet Inc.、アマゾンドットコム、イーライリリー、新思科技公司、エルメスインターナショナルSA（香港）でした。前回比較すると、アップルがトップ10の重要投資対象株に新たに加わり、Salesforce.com, Inc.がトップ10の重要投資対象株から外れました。

2Qにおいて、広発グローバル選択A株式ファンドの基準価値が4.30%増加し、同期のパフォーマンス比較基準収益率は4.79%でした。広発グローバル選択C株式ファンドの基準価値は9.11%増加し、同期のパフォーマンス比較基準収益率は8.41%でした。

李耀柱氏は、2Qのグローバル市場の主要トレンドがAIであると述べています。それにもかかわらず、AI業界のトレンドは強い傾向があるものの、このトレンドを収益に変えられる会社はあまりありません。米国の経済面に関しては、PMI以外の全てのマクロ経済指標が低下しており、3月以降、米国の居住者の超過儲蓄が尽きてから、消費産業も本四半期に大きな圧力を受けています。そのため、AI業界の稀少性と米国経済の冷え込みを踏まえると、市場のホットスポットはより少数の株式に集中する傾向があります。中国に関しては、国内政策が安定した成長基調を維持しているほか、中国経済は中長期的に一定の弾力性を保っていると指摘しています。

Anthropicは本四半期にClaude3.5をリリースし、ほとんどの評価指数においてOpenAIの最新モデルGPT-4oを上回りました。李耀柱氏は、大きなモデルの競争は以前の「1超多強」から正式に「3足鼎立」の時代に入ったと考えており、その中でOpenAI、Anthropic、Googleの能力は無視できないものです。大きなモデル企業の競争激化は、AIの計算能力の需要を増加させるため、非常に有利です。しかし、現在、AIの事業化において、年間数千億ドルの資本支出（Capex）に匹敵する規模の事業者はまだ見られません。したがって、GPT-5のリリースに加え、今年は最大のスマートフォンメーカーがエッジサイドアプリケーションで突破できるかを非常に期待しています。

操作面では、広発グローバル選択ファンドは依然としてグローバルな配置視点を維持しながらポートフォリオリスクを分散しています。李耀柱氏は、AIのウェーブはまだ継続すると語っていますが、一部の企業の評価や混雑度が増し、価格の波動リスクが高まっているため、比較的多様な配置を通じてリスクを分散しようとしています。このため、過度評価された半導体企業やソフトウェア企業の一部を削減し、比較的安定したプラットフォーム型テクノロジー企業に投資を拡大し、中国の高配当資産の比率を引き上げました。

香港株の高配当企業への増額投資

また、広発沪港深ニュースタート2Q報告書によれば、2Qの終わりにはエクイティ投資ポジションが85%に達しています。2Qでは、当ファンドのAクラスファンド口座の純資産価値増加率は7.25%、Cクラス基金口座の純資産価値増加率は7.15%、同期の業績ベンチマーク利回りは2.79%でした。

保有銘柄では、広発沪港深ニュースタート基金の持ち株戦略は、主にブルーチップ株式に傾斜しています。李耀柱は2Qに、中国移動（00941）の配当金先行トップの赛道を大幅に増資し、5番目の大型保有株を1番目の大型保有株に増資し、同時に、紫金鉱業（02899）とCNOOC（00883）を大幅に増資し、李耀柱が今年のHK株式市場のトレンドがA株式市場と基本的に同じであることに気づいたことが示されている 「上上策」はA株式市場における投資家の保有銘柄選択と同じことです。実際、これは今年HK株式市場で金を稼ぐための最適な戦略になりました。

操作面では、李耀柱氏は、2QにHK株式市場で高配当会社を増資するポートフォリオを追加したと述べ、このような会社は中長期的に大きな配分価値があります。また、長期的なバリューアップの可能性がある国有企業の資源クラスに重点的に配置し続ける予定です。