花旗は、中国中免（01880）の目標株価を110香港ドルから87香港ドルに引き下げる研究レポートを発表しました。上半期の業績を反映するために予測モデルを更新し、2024年から2026年の収益予測をそれぞれ13.5％/15.4％/15.4％引き下げました。これは、海南島の免税品の販売が予想を下回っていることを考慮した結果です。
同行は、消費意欲の低下や出国旅行客流の分散が引き続き海南島の販売動向に圧力をかけており、海南島ビジネスの運営レバレッジが低下していると指摘している。しかし、海外旅行が加速するにつれて空港免税店ビジネスは復活し、一部の損失を相殺すると予想される。また、海南島の免税品の販売勢いが比較的低い水準で持続的に改善することが予想され、市内の免税政策の導入が次の潜在的なカタリストとなると考えられる。