海通国際は、中国食品（00506）の「大市場より優れた」評価を維持し、目標株価を3.54香港ドルに設定する研究レポートを発行した。弱いマクロ消費力と炭酸飲料の高いベース下で需要が低迷する中、同社の販売量はある程度影響を受け、市場シェアも低下し、収入に一定の圧力がかかっている。また、海通国際の原材料（PET、糖など）の原価上昇は管理可能であり、粗利率は2024年に前年同期比でほぼ横ばいを予想している。
海通国際の主な見解は以下の通りです。
炭酸飲料のビジネスに一時的なプレッシャーがかかり、24H1には収益が高い単位数で下落することが予想される。
チャネル調査によれば、23H2社の500ml PET（炭酸飲料の約30％を占める）の小売価格が3元から3.5元に上昇しました（値上げ率は17％）、発送価格は5％上昇しました。他の炭酸飲料製品も価格が上昇し、出荷価格が1～2ポイント上昇しました。ペプシコーラは24Q2になってから値上げに追随しましたが、マクロ消費力が低迷し、炭酸飲料の高いベース下で需要が低迷する中、同社の販売量はある程度影響を受け、市場シェアも低下し、収入に一定の圧力がかかっている。2024年上半期、同社の炭酸飲料部門（70％以上）は大幅な減少を予想しているが、ジュース部門（15％以上）はわずかに減少し、パッケージドウォーター部門（5％以上）はわずかに下落する見込みです。しかし、同社は可口可乐とペプシコーラが両方とも価格を上げたことに基づいており、24H2では収入側の改善が予想されており、先進的なブランド力による有利な可口可乐製品の市場シェアの回復が見込まれている。
同社の2024年の粗利率は前年比でほぼ横ばいと予想され、費用率はコントロールできる。
海通国際の原材料（PET、糖など）の原価上昇は管理可能であり、粗利率は2024年に前年同期比でほぼ横ばいを予想している。また、同社は昨年から多工場を連携して生産計画を立てており、倉庫、運輸、生産ラインの停止などの費用削減を実現している。2023年には費用率が大幅に低下しており、2024年も引き続き費用削減に役立つものの、収入が一定程度低下しているため、対策の改善に対処する必要がある。また、政府補助金など一時的なプロジェクトの影響を考慮すると、同社の利益は2024年に若干の圧力を受けることが予想され、全年では1桁パーセントの下落が予想されます。
株式配当利回りは魅力的であり、低い株価は配置の機会を提供している。
マクロ消費環境が弱いため、高配当株式を持つことをお勧めします。同社は2021年から配当率を引き上げ、2021年から2023年までの親株主配当率は43.5％/45.0％/40.5％であり、同社の配当利回り（TTM）は5.68％です。2024年の利益は若干の圧力がかかると予想されていますが、可口可乐製品の成熟度が高いため、同社の利益は引き続き安定しており、利益配分の確定性が高いと言えます。
リキッドリティ問題、業界競争の激化、原材料価格の変動、食品安全のリスクなどが懸念される。