ファンドマネージャーの最新の考え
01 Qiudongrong's Big Replenishment
截至今年二季度末、中庚ファンドのQiudong Rongが管理する5つの基金は、管理資産総額147.08億元で、第1四半期末の198.54億元から減額されました。
ファンドのパフォーマンスでは、中庚香港株価値、中庚価値品質1年、中庚価値航海は、2四半期の純資産価値成長に正の収益を記録し、最高は中庚香港株価値の7.62％でした。
Qiudong Rongが管理する5つの基金は、2四半期の前10大重要株式は中国宏橋、Secote Precision Electronic、Jiangsu Lihua Animal Husbandry、零跑汽車、緑粛薬業、Chongqing Chuanli Industrial Automation、Zhuhai Huafa Properties、Quick Hand-W、Hubei Yihua Chemical Industrial Development China Outward Economic Technical Cooperationとなっており、半分が新しい顔です。
調整の変化が中心で、Lihua Animal Husbandry、Zero-Run Automobile、Huafa Properties、Quick Hand、Hubei YihuaがSaiseng Pharmaceutical、Sinotrans Shipping Electric Cars、Xiaopeng Automotive、MeituanおよびPoly Developmentを代替しました。
2Qにおいて、Qiudong RongはZero-Run Automobile、Lihua Animal Husbandry、およびHuafa Propertiesを大幅に注文し、それぞれ持ち株数を603.16％、349.73％、223.17％増やし、新しい湖北一化2814.05万株を新たに購入しました。
持ち株数を減らす点に関しては、Qiudong Rongは、Poly Development、China Hongqiao、China Overseas Developmentなど前期の重要な株式を減らしました。
Qiudong Rongは、マクロ経済の現状に関しては、中国の経済は底部揺れに偏っており、中期的またはマイクロ的な視点から、政策、供給需要改善、産業競争力、リスクアウト、特に株式資産の暗黙のリターン水準が高いため、戦略的な機会に対応できます。株式投資を積極的に構成する必要があります。
Qiudong Rongは、高い配当を有する投資に対しては明らかに慎重な態度を取っています。 2四半期報告書で、「高配当戦略は、長期的には負のベータ的回収ですが、低リスクの戦略ではありません。投資は、基本価値と価格設定がより重要です」と述べています。市場資金が引き続き高配当部門に流入するため、基準になる企業のコストパフォーマンスが継続的に低下しています。
そのため、彼は周期、成長、資本供給、またはイノベーションなどの可能性から、十分なリターンを追求するために、潜在的に高い配当の標的を見つけることに傾向しています。
Qiudong Rongが注目する方向は次のとおりです。
1.供給サイドの収縮または剛性、高成長性、収益性の弾力性、または株主のリターン向上のポテンシャルを持つバリューストック（物質業界を代表する）、不動産、電力および公共事業など。
2 、業績成長に強く、将来の空間が広い医薬品、スマート電動車、電子テクノロジーなどのテクノロジーストック。
02 Li Xiaoxing sold a lot of liquor stocks in the second quarter.
今年の第2四半期末には、Yinhua Fund Li Xiaoxingが10のファンドを管理し、総資産管理額は235.56億元で、前期に比べて26.99億元縮小し、上半期合計 5.641亿元の減少。
Li Xiaoxingの管理する前十の栄重股はShanxi Xinghuacun Fenjiu、Naura Technology Group、Wuliangye Yibin、Luzhou Laojiao、Midea Group、Guizhou Space Appliance、AVIC Shenyang Aircraft、Kweichow Moutai、AVIC Xi'an Aircraft Industry Group、Anhui Gujing Distilleryです。
買い注文のダイナミックを見ると、空間電器、中航シンファ(Shenyang)は、Hikichin Technology、EastMoney Informationを前十の大型重要銘柄から交替しました。
加配に関して、李晓星氏は反転して山西富実酒造株式会社の株式を21.3％増やし、293.65万株としました。 このとき、古井贡酒の株式をわずかに追加し、1.1％増やして136.52万株としました。美的集団の株式は5.61％増やし、654.11万株となりました。
減配に関して、李晓星氏は買い戻しを行わず、茅台酒の株式を半数以上減らし、持ち株数を前期比64.08％減らして25.53万株としました。この期間中、五粮液も大幅に減少し、363.25万株となりました。また、北方華創、魯州老窖、中航西飛も減少しました。
下半期の投資の考え方について、李晓星氏は米国大統領選に伴い、欧米の外貿政策に対して一定の不確実性があるため、一部の欧米需要に過剰に関連した産業、特に電力装置、新エネルギー、自動車、一部の電子部品については一時的に回避した。同時に、新しい生産力や高度な科学技術の独立や改革に向けた国家政策の支援が重要な方向性であることを考慮して、半導体の国内置換、国防科技などの分野に引き続き投資することを見込んでいます。
リュウ·グソン氏は、2Qの配当において、軍事産業、半導体業界などに資産を配分しました。
エネルギー産業への長年の投資家、リュウグソン氏は、2Qにおいて、再生可能エネルギー産業への投資を放棄することはありませんでしたが、技術革新や軍事工業に関心を持つようになりました。
リュウグソン氏のポートフォリオに含まれる、2Qの上位10の銘柄は、SG Micro Corporation、Chongqing Sokon Industry Group Stock、EVE Energy Co.、Sungrow Power Supply、ZSOlar Holdings Co.、NAURA Technology Group、AVIC Jonhon Optronic Technology、Trina Solar Co.、Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. China、JA Solar Technology Co.でした。
移行動向を見ると、リュウグソン氏は、2Qにおいて、太陽光発電の大手企業のSungrow Power Supplyの株式を28.56％購入して、3720.47万株に増やし、半導体メーカーのAdvanced Micro-Fabrication Equipment Inc. Chinaは19％所有し、979.05万株に増やしました。
リュウグソン氏は、2Qに晶澳科技の株式を36.63％減らして9227.18万株とし、SG Micro Corporation、Chongqing Sokon Industry Group Stock、EVE Energy Co.、NAURA Technology Group、Trina Solar Co.、天翔光能なども減少しました。
全体的に、リュウグソン氏は2Qにおいて、軍事工業や半導体装置産業の配置を適切に低く保ちました。太陽光発電及びその関連産業、リチウムイオン電池、新エネルギー車など、グローバルで比較的優位な資産向けには、引き続き予算をつけています。
現在、リュウグソン氏は、光電産業特に光電産業の競争原理は悲惨であることを考慮することが重要であり、トップ企業の推定価値を明らかに圧迫しており、セグメントのパフォーマンスに影響を与えていると述べています。
ただ、リュウグソン氏は、中国製造業が長期的に比較的優れた点を有しているという事実は、開発の準備や上流と下流供給チェーンの組み合わせに優位性があることを示唆しており、短期的なバランス調整の問題が解決された後、多くの産業は着実に、健全的に、そして秩序立った状態で発展するでしょう。現在、世界的な比較優位のある製造業の推定価値は、歴史的に比較的低い水準にあります。将来的には、セグメントが良い発展段階に再入することになるにつれ、市場でのパフォーマンスに自信を持っていると述べています。