バンクオブアメリカが予想を上回るQ2決算を発表した後、バフェットは最も愛する銀行株を減らし、投資家の「株の神」ポートフォリオの重要な調整と考えられています。

7月17日から19日の間、バフェットの持ち株会社バークシャー・ハサウェイは複数のトランザクションを完了し、約14.8億ドル相当の約3,400万株のバンクオブアメリカ株式を、1株当たり43.13ドルから44.07ドルまでの実行価格で売却しました。

今回の処分後、バークシャー・ハサウェイは約9.99億株のバンクオブアメリカ株式を保有しており、その価値は420億ドルを超え、依然として同行の最大株主の1人であると言えます。これらの株式はバークシャー・ハサウェイの多数の子会社がそれぞれ所有し、保険会社から金融機関までをカバーしていますが、グループ内の複雑な所有構造において重複計算はされていません。

売却前に、バンクオブアメリカは決算を発表しました。

バフェットのこの減持は、バンクオブアメリカがQ2決算を発表した翌日に起こりました。火曜日、バンクオブアメリカはQ2決算を発表し、収益と利益がアナリストの予想を上回りました。

第2四半期の業績が強調されたため、バンクオブアメリカの株価目標は一連の調整を経験しました。Phillip Securitiesは同行の株式を買いから中立に下げたが、2024年の収益見通しを8%引き上げました。それは、純利息収入が増加し、ウェルスマネジメントや投資銀行サービスからの手数料収入が増加したためです。BMO Capital Marketsも、予想を上回る非利息収入や株式の買い戻しの期待上昇を理由に、長期の見通しを2%引き上げました。

一方、投資家がバンクオブアメリカの2025年の純利息収入の拡大に対して楽観的な見通しを持っているため、Evercore ISIはバンクオブアメリカの株価目標を引き上げました。

ただし、Q2決算によると、同行の最大収入源の1つである純利息収入は13.7億ドルに減少し、アナリストの予想を1.38億ドル下回っています。

バンクオブアメリカの時価総額は3354.9億ドルに達し、最近、バークシャー・ハサウェイが一部の株式を売却したとしても、同行の業績は依然として強力であるとする分析もあります。

過去12ヶ月間、同社の株式配当は9.09%増加しました。バンクオブアメリカは配当を維持し続け、さらに増やすことで、その財務の安定性と取締役会の株主志向性を証明しています。

過去1ヶ月間で、バンクオブアメリカの株価は7.9%上昇しており、今年に入ってからの累計上昇率は26.55%です。

バフェットとバンクオブアメリカとの秘伝

バンクオブアメリカはバークシャーの2番目の最大保有株であり、同行はバークシャーの最も利益を上げた企業の1つでもあります。バフェットのバンクオブアメリカへの投資は2011年の金融危機以降に始まったもので、当時、彼は50億ドルをバンクオブアメリカの優先株に投資し、普通株を購入する権利を得ました。これらの優先株の配当利回りは6%であり、年間収益は3億ドルです。

この投資は、バンクオブアメリカに自信を与え、大きな簿価利益を生み出し、銀行の株価を急上昇させました。

ただし、これらの優先株には株式の認証権が付随しており、1株あたり7.14ドルで7億株のバンクオブアメリカの普通株式を認証できます。

2017年、バフェットは上記の権利を行使して、追加で株式を購入し、バンクオブアメリカの株式を低い価格で7.14ドル/株で購入し、バークシャー・ハサウェイの保有銘柄のうち最も多くの株式の1つにしました。投資開始以来、バフェットは3億株以上を増資しています。

2023年、数多く注目を浴びた銀行の倒産が業種に不安を引き起こしたため、バフェットと彼のチームは様々な銀行株を売却しましたが、アメリカン・エキスプレス・バンクの株式は決して売却しなかった。当時のバークシャー・ハサウェイの株主総会で、バフェットはこの銀行の経営陣を非常に好んでいることを再度強調しました。