7月21日、「金価が激しく上昇し、また大幅な下落を経験した」というトピックがウェイボーの急上昇を独占した。先週、金市場は再び激しい振動を経験し、市場の広範な注目を引き起こした。

注目すべきは、17日から金価がわずかに下落し始め、19日には2%以上下落し、重要な心理的関門である1オンスあたり2400ドルを下回ったことである。

ニュースでは、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げすることを予想し続けており、利下げが9月になることの期待が98%まで高まっています。しかし、金価が閉じたとき2400ドルを維持できなかった場合、2500ドルに到達することは短期間で難しくなるというアナリストの指摘もある。

ただし、米国の経済データが悪化した場合や、市場がトランプ氏の勝利の予想を強めた場合、金価にはさらなる支援が得られる可能性がある。

世界黄金協会：6月全世界のGold ETFに14億ドルの流入

世界黄金協会のデータによると、6月の世界のGold ETFは14億ドルの流入を記録し、2か月連続の流入を達成しました。

金価の強い推移と最近のGold ETF資金の流入により、資産管理総額（AUM）は233億ドルに達しました。上半期の流出は67億ドルで、2013年以来最大となりました。ただし、資金が流出している中、全世界のGold ETF資産管理総額は上半期に累積で8.8%増加しました。

これらのデータからも、Gold ETF市場が最近波乱含みの展開を見せていることが分かります。上半期に大規模な資金流出が発生したものの、6月の資金流入は市場がGold ETFへの興味を回復させたことを示しています。金価の推移は、投資家がGold ETFを、避難先のアセットやインフレヘッジとして見なしているために、流入を増やしている可能性があります。

また、6月の世界のGold市場は、日々の平均取引量で1,950億ドルに達し、前月比で9.5%減少した。OTC取引額は5月と比較して8.6%増加した。世界黄金協会は、全世界のGold市場の流動性は十分であり、6月の取引量が減少したとしても、24年上半期のGold市場の日々の平均取引額が依然として2,100億ドルに達していると考えています。

見通してみると、世界黄金協会はGoldの将来が完全に明るくないことを指摘しており、中央銀行のゴールド購入需要が急激に低下した場合や、多数のアジアの投資家が利益を出す場合、Goldのパフォーマンスに影響を与える可能性があるとしています。

しかしながら、上半期Goldは他の投資商品よりも高い収益をもたらしました。また、Goldの構成価値は長期的に見て非常に重要であり、その価値を維持することが必要です。

転換点または一時回帰か？

国際的な金価格はわずか1週間で二度の歴史的な高値をつけ、急速に下落し、神経質な市場を「刺激」しています。

市場は、9月のFRBの利下げ期待が高まっており、ある程度Gold価格を支援しています。FRB議長パウエル最近の発言は、市場が目標に戻すインフレに対する信頼を高めました。

FRBは、インフレが2%の目標水準に下がる前に利下げを開始すると述べ、インフレについて話題にしました。

パウエルは「インフレについての3つのより良いデータを確認し、平均を取ると、相当良いスピードで放心を引き起こしている」と述べた。

これらの数字は「ある程度信頼に足る」と、インフレは持続的に減速していると述べています。

さらに、ActivTradesのシニアアナリスト、リカルド・エバンジェリスタは、来週発表される米国のGDPデータが景気活動の減速を示した場合、金価は上昇し、最近の高値に戻る可能性があると指摘しています。

ただし、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げすることに対する市場の期待が過度に楽観的であるため、金価の大幅な上下動の重要な原因となっているという指摘もあります。

未来を展望すると、JPモルガンチェースは、構造的なGoldのブルマーケットが続いており、今後数四半期はGold価格が上昇し、四半期平均価格が2020年には1オンスあたり2500ドル、2025年には1オンスあたり2600ドルに達すると予想しています。

htscは、「利下げ」と「トランプ2.0」という異なる取引が、金や一部のオルタナティブ・アセットのパフォーマンスに有利だとも指摘しています。中長期的に見ると、金は「攻めにも守りにも使え、長期的にも余地がある」と良いポートフォリオであると言えます。