四年ぶりに出した。
米国銀行が予想を上回るQ2業績を発表した後、バフェットは4年ぶりに彼が最も愛する銀行株を減らしました。
バークシャー・ハサウェイは、SECに提出された減価償却申告書によれば、過去1週間で合計14.8億ドルの米国銀行株式を売却しました。これは、2020年第3四半期以来、バフェットが米国銀行株を減らすのを始めてです。
減価償却後、バークシャー・ハサウェイは現在9.989億株の米国銀行株を保有し、その価格は428億ドルを超えて、同社の投資ポートフォリオで2番目に大きな保有株です。
なぜ減らしたのですか？
2011年以降、バフェットは米国銀行の株を買い始め、その後米国銀行はバークシャー・ハサウェイの2番目に大きなポジションの株式となり、Appleに次ぐものとなりました。
その間、バフェットは何度も米国銀行の経営陣を賞賛しました。過去数年間、他の銀行株を減らすことはありましたが、米国銀行株を減らすことは選びませんでした。
私はブライアン・モイニハン（CEO）が非常に好きです。私は米国銀行の株を売りたくありませんが、25年または30年持っていた銀行株を売りました。これらの銀行がなぜそうしなければならないのかと尋ねられたら、私は彼らに、罰と何らかの重要なことを関連付けることについて、銀行システムの設定に問題があると思っただけだと伝えるでしょう。
金融危機以降、米国銀行は優れた金融機関に変わっています。ブライアン・モイニハン氏のリーダーシップの下、より効率的になり、貸出業務でより多くの責任を負い、多様化しています。
しかしながら、バフェットが美国银行を減らすことについて、市場ではさまざまな憶測が飛び交っています。
マクロ的な環境から見ると、現在世界は高いインフレ、上昇する利率、そして経済成長が鈍化するという多くの課題に直面しています。一方、米国連邦準備制度理事会は、インフレを抑制するために連続して利上げを選択し、これは長期間にわたって低金利環境に依存する米国の銀行業界に圧力をかけています。
同時に、高利回りの環境下で、米国の多くの銀行の貸出業務はより高い利息収入を収めることができますが、信用コストが上昇するリスクやデフォルトリスクが増大するリスクもあります。分析家たちは、バフェットの減価償却は、将来的な米国経済の潜在的な後退リスクや、金利環境の変化による銀行セクターの不確実性への対処かもしれないと指摘しています。
BoAのQ2財務報告が予想を上回る
注目すべきは、バフェットがこの減価償却を行ったのが、米国銀行がQ2財務報告を発表した翌日であるということです。
火曜日に発表された財務報告書によると、BoAの収益は253.8億ドル、１株当たりの希薄化EPSは0.83ドルでした。利息負担後の収入は254億ドルで、20億ドル増え、1％増加しました。これは、資産管理と投資銀行手数料、セールスおよびトレーディング収入の増加、および純利息収入（NII）の低下を反映しています。
同時に、BoAの主要収入源の1つである純利息収入は、市場予想の138億ドルに届かず、137億ドルに低下しました。
資産負債表は引き続き強力であり、23年Q2と比較して、平均預金は350億ドル増加し、平均貸出およびリース残高は1.05兆ドルとわずかに増加しました。世界の平均流動性源は909億ドル、198億ドルの普通株式一次資本は前年第1四半期から10億ドル増加しました。普通株式一次株式比率は11.9％であり、前年第1四半期から6ベースポイントの増加です。新しい規制最低比率の適用日である2024年10月1日から、122ベースポイント高いです。
財務報告書によれば、2024年Q3期間の収益は250億～265億ドル、純利益は63億～70億ドルになる見込みです。
編集/エミリー