「2024年中国とグローバル経済フォーラム」が7月20日に開催され、「中国の力とグローバル経済の新章：発展と展望」と題されました。香港証券取引所の総裁兼最高の中国経済学者、中国銀行業協会の最高の経済学者、北京大学HSBC金融研究所の執行所長である巴曙松氏が出席し、講演しました。
人民元の国際化プロセスについて話すと、巴曙松氏は、最近の経済データを観察すると、貿易決済領域では、人民元を使用した決済の成長が非常に急速であることがわかります。しかし、投資分野や貨幣準備の使用に関しては、その逆であることがわかります。
さらに、金融取引では、借入および負債の両側面において、人民元の使用傾向が明らかに上昇していますが、資産側の使用は実際には低下しています。「次のステップでは、人民元の国際化を貿易決済の方式だけで推進することは限界があります。負債端で人民元国際化を推進することは、パスと方法に非常に限界がある」と巴曙松は述べています。
巴曙松氏は、過去の人民元国際化環境と比較して、現在の国際政治や地政学、グローバリゼーションの形態には著しい変化が見られ、次の段階の人民元国際化に非常に深い影響を与えると指摘しています。
地政学的影響により、現在、断片的な形で、地域協力の形で、グローバリゼーションの新しい発展段階を推進しており、人民元の国際化と使用に与える影響が非常に顕著になっています。「何らかの理由で他の国際通貨の支払い、投資に使用できないような経済体があるため、人民元使用の割合が異常に高くなっており、一帯一路の一部の国では、人民元の使用が明らかに減少しています」と巴曙松氏は例を挙げていますが、関連する指標によると、人民元は実際にはいくつかの中央アジア諸国、東南アジア諸国の通貨アンカー機能であることがわかりました。「これらの地域と中国との密接な貿易投資により、数年間の国際化の発展の後、人民元はこれらの地域の重要な通貨アンカーの1つになりました。これは、人民元の国際化を推進するための非常に重要な有利な条件の1つです」と彼は述べています。
巴曙松氏は、貿易計算による人民元の国際化の推進だけでは十分でなく、人民元を用意する後続の投資や市場、取引およびカストディ等の決済に吸収するプロダクトがない限り、人民元は貿易計算の領域に留まるだけで、すぐに他の国際通貨に転換されます。
巴曙松氏は、人民元に対応する取引決済ツールを重点的に開発すること、また人民元に対応する投資可能なプロダクトを重点的に推進することが、人民元国際化を推進するための転換点およびキー・ポイントであると提言しています。「例えば、東南アジア、中東では、これらの地域の人民元を香港に集めて一定の金融製品に投資させ、人民元国際化の推進の動力が貿易決済だけでなく、投資計算または準備で増大するようにする必要があります」と彼は述べています。
巴曙松氏は、香港市場でオフショア人民元が多様な投資生態系を形成し、オンショア市場と相互作用することが、次のステップの人民元国際化にとって非常に重要な促進方法になる可能性があると考えています。