智通財経アプリによると、新しい週が始まり、アメリカ大統領バイデン氏が2024年の大統領選からの撤退を発表したことで、投資家たちは、バイデン氏が再選を諦め、副大統領のハリス氏を支持したことが、トランプ氏が再び政権を掌握する可能性を増やすのか、低下させるのか注目しています。

CreditSightsのアメリカ投資級およびマクロ戦略担当責任者、ザカリー・グリフィス氏は、「この声明の主な影響は、不確実性が増すことであり、これは通常、市場が避難モードに入ります。「株式市場が売られ、投資家たちは優良株を買います。」と語っています。

災害的な討論が81歳のバイデン氏の再選を危ぶむと、金融市場が成功の可能性を下げました。彼らは、共和党のトランプ氏が提唱するより寛大な財政政策、より高い貿易関税、より弱い規制の恩恵を受けることが期待されています。

これは、ドルの支持、米国債利回りの上昇、バンキング、医療、エネルギー株、およびビットコインの上昇に表れています。

投資家は、バイデン氏が再選を諦めたので、この取引に固執するべきかどうか悩んでいます。市場は揺れ動くかもしれず、トレーダーたちは、ハリス氏が党内で指名を受けられるかどうかを見守り、民意調査でトランプ氏がリードしている地位に挑戦できるかどうかを慎重に考慮しなければなりません。

Roundhill FinancialのCEOであるDave Mazza氏は、先週日曜日に発表される前に、「投資家は大幅に揺れ動くことを予想すべきです。副大統領ハリス氏が急速に動員し、トランプ氏に重大な打撃を与える場合、揺れ動きが続くことが予想されます。ただし、トランプ氏が民意調査でリードし続ける場合、投資家が彼の勝利を不可避とみなす場合、「トランプ取引」が代わりを襲い、揺れ動きが下がる可能性があります。

市場の反応を解釈するためのほとんどの過去のデータはありません。最後に在任中の大統領が再選を目指さなかったのは、1968年のリンドン・ジョンソンでした。

GlobalData.TS Lombardのグローバルポリシーリサーチ責任者、グレース・ファン氏は、7月17日の報告書で、民主党の新しい候補者は「市場の再調整に伴い、トランプ取引に揺れ動きが生じるでしょう。」と述べていますが、「ハリス氏が最終的に候補者になった場合、これらの賭けは大幅に変わることはありません。」と述べています。

債券と通貨

トランプ氏が再選する可能性が高い場合、ドルが強まると一般的に見られています。低い税金と高い関税の組み合わせは、インフレと金利を刺激し、米ドルの魅力を高めると見なされています。不確実な時期には、避難先としてのドル需要も増加するためです。

ドル高に直面する可能性があるのは、メキシコペソなどです。

しかし、先週、特に良くない影響を与えている強いドルについて、トランプ氏が6月に行ったインタビューで指摘したことや、彼の選挙パートナーであるペンス氏が過去にこの点を提起したことが報じられました。これらの発言に影響を受け、ドル/円の為替レートが下落しました。

「これは正しい取引ではありません」と、バークレイズの戦略家は先週日曜日に発表した報告書で述べています。「私たちの見解では、トランプ氏の2期目は、ドルがさらに強くなることを意味し、最近の下落は、私たちの推奨するロングポジションへの再参加に良いレベルを提供しています。」

トランプ氏がインフレを引き起こす可能性があるという結論は、世界最大の債券市場に浸透し始めており、交易者たちは、短期債券を買い、長期債券を売り、いわゆる「スティープナープレイ」を行っています。

渣打銀行のニューヨーク拠点のストラテジスト、スティーブン・イングランダー氏は、「ハリス氏の勝利の確率が上がるにつれて、民主党が下院選挙に勝利する可能性も高まっている。それが起こると、財政刺激に対する懸念が軽減し、利率やドルの一部のプレッシャーも軽減される可能性があります。しかし、今はまだ早すぎます。この選挙は2週間前に予想されていたものとはかなり異なる可能性があります。」と述べています。

先週、米国の高収益債券とユーロ圏の高収益債券の利回り差が上昇し、一部の世界のジャンクファンドが資金流入を引き起こし、トランプ氏の潜在的な勝利から利益を得る可能性があります。

Bloomberg Markets Liveのストラテジスト、Mark Cranfield氏は、「トランプが実質的に変化する機会がなければ、11月までに弱い外貨に対するもっと口頭攻撃がある可能性があるため、トレーダーはドルの弱みを調整する可能性があります。同時に、米国債の前景はより微妙になるでしょう。赤字拡大への懸念が続く中、曲線が険しくなる可能性がありますが、これは利回りが低下する枠組みであるため、米連邦準備制度理事会が今年初めて利下げに向かって進んでいるためです。」

エネルギー、刑務所株

共和党の勝利の可能性は、一部の市場を高揚させ、トランプ氏が規制を緩和すること、石油や移民に対する見解がこれらの市場を支援することが予想されます。

今年6月、トランプ氏は、当選すれば、バイデン政権がこの凍結した荒野地域のリースをキャンセルする行動を扭転し、アラスカ北極国立野生生物保護区での石油掘削を再開すると共和党上院議員に語っていました。

Academy Securitiesのマクロストラテジスト、Peter Tchir氏は、「最近、地政学的なリスクが増加していると確信しているため、大量商品および大量商品関連株に投資します。これは、競合他社から脅威と見なされ、彼らが混乱したアメリカを利用しようとする可能性があるためです。」

UBSグループのアメリカ地区グローバルウェルスマネジメント最高投資責任者、Solita Marcelli氏は、先月の報告書で、トランプ氏が大統領選挙に勝利した場合、共和党支配の議会は再生可能エネルギーおよび非必需消費財業界に「影響を与える可能性がある」と書いています。

移民問題に関してトランプ氏の強硬姿勢を考慮すると、GEOグループ(GEO.US)やコレクションズコーポレーションオブアメリカ(CXW.US)などの民営刑務所の株式は上昇し続けています。

健康保険会社、ビットコインマイナー

トランプ政権が緩和する可能性のある規制圧力に恩恵を受けると考えられている業界の一部は、医療保険会社であり、ユナイテッドヘルスグループ(UNH.US)、ヒューマナ(HUM.US)などの銀行です。

RBC Capital Marketsのアナリスト、Ben Hendrix氏は先月、「トランプ氏の2期目は、抵抗を緩和することになるだろう、それが現在、管理株式医療セクターを押し下げる圧力となっている抵抗である」と述べています。

金融分野では、トランプ氏がビットコインマイナーを支持しています。6月には、元大統領はこの業界の重役と会談し、彼は暗号通貨が好きであり、炭鉱労働者のために声を上げるつもりであると語っていました。CleanSpark(CLSK.US)やRiot Platforms(RIOT.US)などのビットコインマイナーの株式が焦点となる可能性があります。

大麻、再生可能エネルギー

バイデン氏の選挙活動中に民主党の見通しに反応した業界には、大麻株と再生可能エネルギー株が含まれますが、現在も同様の状況にある可能性があります。

今年5月、米司法省は、大麻を低危険物質に再分類する手続きを開始し、それがすぐにこの業界に影響を与えました。その後、この勢いは緩和され、AdvisorShares Trust Pure US Cannabis ETF(MSOS.US)は、バイデン氏が6月末の討論会で惨敗した以来、約10%下落しています。

バイデン政権が電動化、青色および緑色水素の生産を支援することは、クリーンエネルギー株にとって好材料です。Bloomberg Intelligenceの分析によると、トランプ氏が11月の大統領選挙で勝利した場合、バイデン政権のクリーンエネルギー計画で前進した369億ドルの投資が脅威にさらされる可能性があります。