ウェルズファーゴは、大手銀行の2Qの収益証明書で、業種が「売上増加、運営レバレッジ、株式利益成長のマイナス成長からプラス成長の多年の転換点にある」と述べています。
チャイナ・マネー・レポートは、分析アナリストのマイク・メイヨ氏が言うには、大手銀行の2Qの収益が業種が「売上増加、運営レバレッジ、株式利益成長のマイナス成長からプラス成長の多年の転換点にある」と推移していると報じています。
彼は最近、クライアントに送った報告書で、「中央銀行、資本市場、コスト、クレジット、資本」の5Cが、この結果に有利に働いていると説明しています。
米国の利率政策は、2Qの純利息収入および将来の純利息収入に影響を与える。資本市場は、過去3年間で最も改善されています。コストは、2Qの運営レバレッジがわずかにプラスになっていることを示しています。信用損失は前期比で1ベーシスポイントしか増えていません。彼は、株主配当と自己株式買い戻しが増え、資本水準が上昇していることを述べています。
同時に、利率、不況、監視が「ピークに達した可能性がある」と彼は言います。さらに、有形固定資産の価値の増加や、Basel IIIの最終ルールの遅れにより、未実現の証券損失に関する問題が解消されています。
メイヨ氏が最も期待する株式は、シティグループ、バンクオブアメリカ、jpモルガンチェースです。続いて米国バンコープ、PNCファイナンシャルサービス、ステートストリート銀行が続きます。
シティバンクについて、メイヨ氏は、「2025年/26年のROTCEガイダンスにより、2026年までに予想されるROTCEは10%以上に達するはずであり、それが達成されれば、シティは2026年にTBVが110ドルに達する可能性がある」と衝撃を与えています。一方で、銀行が監視当局に支払う罰金は「別の監視の'汚点'」であり、それがすぐに解消されるとは思えないと確認しています。
メイヨ氏はバンクオブアメリカを見積もり、「NIIの増加は、2024年第2四半期の139億ドルから、2025年第4四半期の151億ドルに増加し、2026年には620億ドルに達するでしょう。固定資産の再評価に関しては、「シーズンごとに200億ドルの資産流出が、数年ごとに3億ドルほど増加する」と推定しています（減息を前提とした場合、この数字は2億ドルに減少する可能性があります）。彼は、2025年第1四半期にはFXスワップ収益が一度に40億ドル増加すると見込まれ、2025年第3四半期以降、数年ごとに1億ドルずつ増加すると予想しています。
「収益、収入、リスクを考慮すると、jpモルガン・チェースは勝っています」とメイヨ氏は書いています。コアROTCEは20%であり、CET1が低くなると、20.5%または23%になります。また、収入は引き続き同業他社より高いです。彼は、多くのリスクを抱えていると指摘しているにもかかわらず、jpモルガンチェースが50億ドルの自己株式買い戻しを行い、預金の価格設定が同業他社より優れており、市場の期待を上回っていることを指摘しています。jpモルガン・チェースが「勝っている」理由は、良好な業績があるか、あるいは負の予測が正しかったためであると彼は述べています。