智通财经APPは、オーストラリアの富裕層が魅力的な投資回収を求め、環境、社会、ガバナンスの懸念から銀行が石炭プロジェクトから遠ざかっているという話を聞きました。

Income Asset Management Group Ltd.（IAM）は、オーストラリアの富裕層をターゲットにした投資信託管理会社であり、年間投資回収率は約12～13％で、石炭およびその他の鉱業会社に私的融資を提供しています。

IAMの債務資本市場担当者であるVaruna Gunatillakeは、次のように述べています。「クレジットの回収率が有効であれば、ESG以外の取引、例えば鉱業なども可能です。なぜなら、私たちの投資家は良好な回収率を求めるからです。」

過去3年間、IAMは石炭および商品関連のインフラプロジェクトに5億オーストラリアドル（3億3千500万ドル）を超える融資を提供しており、そのうちの一部はWhitehaven Coal Ltd.が最近受けた11億ドルのプライベートクレジット融資の一部であり、またNewcastle Coal Infrastructure Group Ptyがニューサウスウェールズ州の石炭港に向けた1.7億オーストラリアドルの副債務を手に入れたものでもあります。 IAMは、それぞれの取引で販売手数料を受け取っています。

IAMにとって、世界的に個人向け融資の需要が高まる中、オーストラリアの一部の個人投資家の石炭やその他の高回収リソースへの興味が高まっていることは合致しています。

再生可能エネルギープロジェクトへの投資が鈍化する中、その国に対する石炭開発に対する強い反対感情は和らいでいます。開発者は、上昇するコスト、長時間の承認プロセス、および送電網の容量制限と戦わなければなりません。

電力不足への懸念があるため、Origin Energy Ltd.は、オーストラリア最大の石炭火力発電所の閉鎖を2年間延期することを決定しました。これは、予想よりも転換が遅れたことによる困難を突出して表しています。

したがって、ESG支援者の反対と伝統的な融資機関の撤退があったにもかかわらず、オーストラリアの石炭関連プロジェクトの資金調達チャンネルは依然として健全です。オーストラリアの主要な銀行の中には、オーストラリア・コモンウェルス銀行や西太平洋銀行など、動力石炭企業に融資しない限りしないと約束したものもあります。

知人によると、インドのAdani Groupの子会社が最近、非銀行融資機関のFarallon Capital ManagementとKing Street Capital Managementから5億オーストラリアドルのプライベートクレジット融資を受けました。一方、インドネシアのWidjaja家族をリードする資本グループは、South32 Ltd.からオーストラリアの炭坑を買収するためのプライベートクレジットファンドを探しています。

IAMは、商業的な融資機関や機関投資家が常に回避していた企業、特に鉱業や鉱業サービス業に対して、豊富な回収の機会が増えていることに気付いています。同社のウェブサイトによると、IAMは現金預金、債券、資金管理を含む30億オーストラリアドル以上の資産を管理しています。

Gunatillakeは次のように述べています。「私たちは、高純資産価値の客とこれらの機関の取引を結びつける架け橋になることができます。 これらの取引は富裕層にとって獲得が容易ではないためです。」

オーストラリアの高純資産価値個人の流動資産の潜在的な移動は膨大です。 KPMGは、2023年までに、オーストラリアの富裕層の投資可能資産は1兆ドルを超えると推定しています。総体的に、世界の高純資産価値個人の資産価値は86.8兆ドルです。

未検証の市場

価値1.7兆ドルの私的融資市場は比較的新しいもので、信用危機による試練を基本的に受けていません。 個人投資家が複雑なプロジェクトの融資リスクに十分な理解を持っているかどうかは、見極める必要があります。

しかし、Gunatillakeは次のように述べています。「これらのファミリーオフィスと高純資産価値の顧客は非常に熟練した投資家です。 彼らには独自の財務アドバイザー、投資マネージャー、法律専門家、および内部アナリストがいます。」

しかしながら、環境保護団体であるMarket Forcesの研究責任者であるAxel Dalmanは、公共債務市場から拒否された業種に投資しないよう小売投資家に警告しています。

投資家は良くない兆候を見て、石炭が崩壊寸前の市場であることを認識する必要があります、彼は言います。大手銀行はESGリスクが金融リスクであることを理解しており、個人債権者はそのことに気づくために苦い教訓を経験する可能性があります。